Qu'est-ce que le risque d'écart?
Le risque d'écart est le risque que le prix d'une action chute de façon spectaculaire d'un métier à l'autre. Un écart se produit lorsque le prix d'un titre passe d'un niveau à un autre (à la hausse ou à la baisse) sans aucun échange entre les deux. Habituellement, de tels mouvements se produisent lorsque des annonces défavorables sont faites à propos de la société, ce qui peut entraîner une baisse substantielle du cours de l'action par rapport au cours de clôture de la veille.
Points clés à retenir
- Le risque d'écart est le risque que le prix d'une action chute de façon spectaculaire d'un métier à l'autre Un écart se produit lorsque le prix d'un titre passe d'un niveau à un autre sans aucun échange entre les deux, souvent en raison de nouvelles ou d'événements qui se produisent pendant la fermeture des marchés. Le risque d'écart peut être atténué en clôturant des positions à la fin de la journée de négociation, en mettant en œuvre des ordres stop loss sur les plateformes de négociation après-marché ou en recourant à des couvertures.
Comprendre le risque d'écart
Un écart est une discontinuité du prix d'un titre, qui se développe souvent lorsque les marchés sont fermés. Des écarts peuvent se produire lorsqu'une nouvelle ou un événement survient après les heures normales de négociation sur le marché et que le cours d'ouverture est sensiblement supérieur ou inférieur au cours de clôture de la veille.
Le risque d'écart est la chance d'être rattrapé par un tel écart. Le risque d'écart est traditionnellement associé aux actions car la bourse ferme du jour au lendemain et les nouvelles ne peuvent pas être prises en compte dans le cours pendant ces heures. Le risque d'écart augmente avec la fermeture des marchés.
Les investisseurs qui détiennent des positions pendant le week-end, et en particulier les longs week-ends de vacances, doivent être particulièrement prudents. Le risque d'écart est réduit sur le marché des changes car il se négocie 24 heures sur 24, souvent 7 jours sur 7.
Exemple de risque d'écart
Supposons que le prix d'une action se termine à 50 $. Il ouvre le jour de bourse suivant à 40 $, même si aucun échange n'est intervenu entre ces deux périodes.
Des lacunes peuvent également se produire à la hausse. Imaginez que vous êtes un vendeur à découvert en stock XYZ. Il clôt la journée à 50 $. En raison d'une surprise positive sur les bénéfices, le titre ouvre à 55 $ le lendemain.
Lacunes vers le haut. TradingView
Gérer le risque d'écart
Les traders swing peuvent minimiser leur risque d'écart en ne négociant pas ou en ne fermant pas de positions ouvertes avant qu'une entreprise ne déclare ses bénéfices. Par exemple, si un trader détient une position longue ouverte sur Alcoa Corporation (AA) la veille du jour où la société publie ses résultats du premier trimestre, ce trader vendra ses avoirs avant la clôture pour éviter tout risque d'écart. La saison des bénéfices des actions américaines commence généralement une ou deux semaines après le dernier mois de chaque trimestre. Les investisseurs peuvent suivre les annonces de bénéfices à venir via un site Web comme Yahoo Finance.
Les investisseurs doivent être conscients du risque d'écart lorsqu'ils déterminent la taille de leur position pour les transactions qu'ils détiennent plus d'une journée. Même si un trader détermine la taille de sa position en risquant un certain pourcentage de son capital de trading pour chaque transaction, un écart de prix peut entraîner une perte beaucoup plus importante. Pour lutter contre cela, les investisseurs pourraient réduire de moitié la taille de leur position avant toute volatilité attendue. Par exemple, si un trader a l'intention de tenir un swing trading pendant une semaine, la Réserve fédérale prend une décision de taux d'intérêt, il pourrait réduire son risque par trade de 2% à 1% de son capital de trading.
Les investisseurs peuvent également compenser le risque d'écart en utilisant des ratios risque / rendement plus élevés. Par exemple, un investisseur utilise un rapport risque / récompense de 5: 1. Si ce risque double en raison d'un écart, le ratio devient 2, 5: 1, ce qui offre une espérance positive si la stratégie de négociation a un taux de gain supérieur à 29%.
Les investisseurs peuvent utiliser diverses techniques de couverture pour gérer le risque d'écart. Les investisseurs peuvent acheter des options de vente, des fonds négociés en bourse inversés (ETF) ou vendre à découvert un titre hautement corrélé (s'ils détiennent une position longue) pour se couvrir contre tout risque d'écart. Par exemple, si un investisseur a acheté 1000 actions de Bank of America Corp. (BAC), il pourrait se couvrir contre tout risque d'écart en achetant également 100 unités du Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ) ETF.
