Qu'est-ce qu'une offre principale?
Une première offre est la première émission d'actions d'une société privée pour une vente publique. C'est le moyen par lequel une entreprise privée peut lever des capitaux propres sur les marchés financiers afin d'étendre ses opérations commerciales. Cela peut également inclure l'émission de dette. Une offre principale est également appelée «offre publique initiale» (IPO).
Explication de l'offre principale
Les offres principales sont généralement faites pour aider une entreprise en croissance à étendre ses opérations commerciales, mais elles peuvent également être effectuées par une entreprise mature qui est toujours privée. Après l'offre et la réception des fonds levés, les titres sont négociés sur le marché secondaire, où la société ne reçoit pas d'argent de l'achat et de la vente des titres qu'elle avait précédemment émis.
Une offre principale est un rite de passage pour une entreprise florissante, car elle va du privé au public et est enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). La SEC oblige les émetteurs privés d'offres principales à déposer une déclaration d'enregistrement et un prospectus provisoire, qui doivent contenir les informations suivantes:
- Une description des activités de l'émetteur. Noms et adresses des principaux dirigeants de l'entreprise, avec salaire et historique commercial sur 5 ans. Propriété détenue par les principaux dirigeants. Capitalisation de la société et description de l'utilisation du produit de l'offre. Toute procédure judiciaire dans laquelle l'entreprise est impliquée.
Les actions initiales sont généralement achetées par un syndicat de preneurs fermes, qui revend ensuite les actions à ceux qui ont reçu une allocation. La demande de titres introduits en bourse dépasse souvent l'offre, car les titres introduits en bourse augmentent normalement, au moins temporairement, une fois qu'ils commencent à se négocier sur le marché secondaire.
Offre principale vs offre secondaire
Les sociétés ouvertes peuvent choisir d'émettre des actions supplémentaires après une offre principale. Ce sont des offrandes secondaires. Les offres secondaires augmentent le nombre d'actions en circulation disponibles à la négociation sur le marché secondaire, diluant ainsi la valeur de chaque action. Les gros actionnaires créent parfois une offre secondaire, mais cela ne crée pas de nouvelles actions et ne profite pas à l'émetteur.
Offres principales et marchés secondaires
Après une offre primaire ou secondaire, les actions sont disponibles à la vente sur un marché secondaire. La Bourse de New York est un exemple de marché secondaire. Sur les marchés secondaires, les spécialistes sont chargés de «créer un marché», ce qui les oblige à être l'acheteur ou le vendeur lorsque personne d'autre n'est disposé à faire du commerce. Lors des ventes, un spécialiste essaie de s'assurer que le prix d'une action baisse de manière ordonnée, sans écarts de prix énormes entre les transactions. Les spécialistes traitent généralement de gros blocs de stock. Les petites commandes sont traitées par le biais d'un système informatisé d'appariement des échanges.
