Qu'est-ce que l'indice de rendement total?
L'indice de rendement total est un type d'indice des actions qui suit à la fois les gains en capital d'un groupe d'actions au fil du temps et suppose que toutes les distributions en espèces, comme les dividendes, sont réinvesties dans l'indice. L'examen du rendement total d'un indice affiche une représentation plus précise de la performance de l'indice. En supposant que les dividendes sont réinvestis, vous comptabilisez efficacement les actions d'un indice qui n'émettent pas de dividendes et réinvestissez plutôt leurs bénéfices au sein de la société sous-jacente.
Indice de rendement total expliqué
Un indice de rendement total peut être jugé plus précis que d'autres méthodes qui ne tiennent pas compte de l'activité associée aux dividendes ou aux distributions, comme celles qui se concentrent uniquement sur le rendement annuel. Par exemple, un investissement peut afficher un rendement annuel de 4% ainsi qu'une augmentation du cours de l'action de 6%. Bien que le rendement ne soit que le reflet partiel de la croissance enregistrée, le rendement total comprend à la fois les rendements et l'augmentation de la valeur des actions pour afficher une croissance de 10%. Si le même indice subissait une perte de 4% au lieu d'un gain de 6% du cours de l'action, le rendement total serait de 0%.
L'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500) est un exemple d'indice de rendement total. Les indices de rendement total suivent un schéma similaire dans lequel de nombreux fonds communs de placement opèrent, où tous les paiements en espèces qui en résultent sont automatiquement réinvestis dans le fonds lui-même. Alors que la plupart des indices de rendement total font référence à des indices fondés sur des actions, il existe des indices de rendement total pour les obligations qui supposent que tous les paiements de coupons et les remboursements sont réinvestis en achetant davantage d'obligations dans l'indice.
Le 17 avril 2019, le S&P 500 a atteint un niveau record en termes de rendements totaux.
Graphique historique du S&P 500 via TradingView.
Les autres indices de rendement total comprennent l'indice de rendement total Dow Jones Industrials (DJITR) et l'indice Russell 2000.
Différence entre les fonds indiciels à rendement et à rendement total
Les rendements totaux contrastent avec les rendements des prix, qui ne tiennent pas compte des dividendes et des versements en espèces. L'inclusion de dividendes fait une différence significative dans le rendement du fonds, comme l'ont démontré deux des plus éminents. Par exemple, le rendement du cours du SPDR S&P 500 ETF (SPY) depuis son introduction en 1993 était de 544% jusqu'en février 2018. Le prix de rendement total (dividendes réinvestis) a cependant grimpé de 931, 2%.
Le Dow Jones Industrial Average sur les 10 années terminées en mars 2018 a également affiché un rendement des prix de 98, 65%, tandis que le rendement total s'est élevé à 163, 98%.
Comprendre les fonds indiciels
Les fonds indiciels sont le reflet de l'indice sur lequel ils sont basés. Par exemple, un fonds indiciel associé au S&P 500 peut avoir un de chacun des titres inclus dans l'indice, ou peut inclure des titres qui sont considérés comme un échantillon représentatif de la performance de l'indice dans son ensemble.
L'objectif d'un fonds indiciel est de refléter l'activité, ou la croissance, de l'indice qui fonctionne comme son indice de référence. À cet égard, les fonds indiciels ne nécessitent une gestion passive que lorsque des ajustements doivent être effectués pour aider le fonds indiciel à suivre le rythme de son indice associé. En raison des exigences de gestion moins élevées, les frais associés aux fonds indiciels peuvent être inférieurs à ceux qui sont gérés plus activement. De plus, un fonds indiciel peut être considéré comme présentant un risque plus faible car il offre un niveau de diversification inné.
