Qu'est-ce qu'un placement privé?
Un placement privé est une vente d'actions ou d'obligations à des investisseurs et des institutions présélectionnés plutôt que sur le marché libre. Il s'agit d'une alternative à une introduction en bourse (IPO) pour une entreprise cherchant à lever des capitaux pour son expansion.
Les investisseurs invités à participer à des programmes de placement privé comprennent des investisseurs individuels fortunés, des banques et d'autres institutions financières, des fonds communs de placement, des compagnies d'assurance et des fonds de pension.
L'un des avantages d'un placement privé réside dans ses exigences réglementaires relativement peu nombreuses.
Placement privé
Points clés à retenir
- Un placement privé est une vente de titres à un nombre présélectionné de particuliers et d'institutions.Les placements privés sont relativement peu réglementés par rapport aux ventes de titres sur le marché libre.Les ventes privées sont désormais courantes pour les startups car elles permettent à l'entreprise d'obtenir l'argent. ils ont besoin de croître tout en retardant ou en renonçant à une introduction en bourse.
Comprendre le placement privé
Il y a des exigences et des normes réglementaires minimales pour un placement privé même si, comme une introduction en bourse, cela implique la vente de titres. La vente n'a même pas besoin d'être enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC). La société n'est pas tenue de fournir un prospectus aux investisseurs potentiels et les informations financières détaillées peuvent ne pas être divulguées.
La vente d'actions sur les bourses publiques est réglementée par la Securities Act de 1933, qui a été promulguée après le krach boursier de 1929 pour garantir que les investisseurs reçoivent une information suffisante lorsqu'ils achètent des titres. Le règlement D de cette loi prévoit une dispense d'inscription pour les offres de placement privé.
La même réglementation permet à un émetteur de vendre des titres à un groupe présélectionné d'investisseurs qui satisfont aux exigences spécifiées. Au lieu d'un prospectus, les placements privés sont vendus au moyen d'un mémorandum de placement privé (PPM) et ne peuvent pas être largement commercialisés auprès du grand public.
Il précise que seuls les investisseurs accrédités peuvent participer. Il peut s'agir de personnes ou d'entités telles que des sociétés de capital-risque éligibles aux termes de la SEC.
Avantages et inconvénients du placement privé
Les placements privés sont devenus un moyen courant pour les startups de lever des financements, en particulier ceux des secteurs Internet et des technologies financières. Ils permettent à ces entreprises de croître et de se développer tout en évitant le plein éclat de l'examen public qui accompagne une introduction en bourse.
Les acheteurs de placements privés exigent des rendements supérieurs à ce qu'ils peuvent obtenir sur les marchés ouverts.
À titre d'exemple, Lightspeed Systems, une société basée à Austin qui crée un logiciel de contrôle et de contrôle du contenu pour les établissements d'enseignement de la maternelle à la 12e année, a levé un montant non divulgué lors d'un tour de financement de placement privé de série D en mars 2019. Les fonds devaient être utilisé pour le développement des affaires.
Un processus plus rapide
Surtout, une jeune entreprise peut rester une entité privée, en évitant les nombreuses réglementations et obligations de divulgation annuelle qui suivent une introduction en bourse. La réglementation légère des placements privés permet à l'entreprise d'éviter le temps et les frais d'inscription à la SEC .
Cela signifie que le processus de souscription est plus rapide et que la société obtient son financement plus tôt.
Si l'émetteur vend une obligation, cela évite également le temps et les dépenses nécessaires pour obtenir une cote de crédit d'une agence obligataire.
Un placement privé permet à l'émetteur de vendre un titre plus complexe à des investisseurs accrédités qui comprennent les risques et avantages potentiels.
Un acheteur plus exigeant
L'acheteur d'une émission d'obligations de placement privé s'attend à un taux d'intérêt plus élevé que celui qui peut être obtenu sur un titre coté en bourse.
En raison du risque supplémentaire de ne pas obtenir une cote de crédit, un acheteur de placement privé ne peut pas acheter une obligation à moins qu'elle ne soit garantie par une garantie spécifique.
Un investisseur en placement privé peut également exiger un pourcentage plus élevé de propriété de l'entreprise ou un paiement de dividende fixe par action.
