Les actions d'Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) pourraient augmenter de près de 40% par rapport à leur niveau actuel si la société maintenait son taux de croissance des bénéfices. Le titre a eu un monstre en 2017 jusqu'à présent, bondissant de près de 77%. Et les actions pourraient être amorcées pour aller encore plus haut.
Selon un article sur StreetInsider.com, Stifel Nicolaus a augmenté son objectif de cours sur l'action à 180 $ au lieu de 165 $. Fin juin, nous écrivions qu'Alibaba pouvait valoir 210 dollars par action. Mais depuis lors, les estimations des analystes de Wall Street ont continué d'augmenter, ce qui pourrait pousser les actions à un niveau de près de 220 $.
Données BABA par YCharts
Hausse des estimations
Depuis la fin du mois de juin, la rue a augmenté ses estimations sur Alibaba d'environ 0, 32 $ pour l'exercice 2020, à 7, 90 $. Parallèlement, les estimations de revenus ont augmenté de près d'un milliard de dollars, pour s'établir à 57, 25 milliards de dollars. Le cours de l'action a également augmenté de près de 10, 5% pour dépasser 155 $ par action.
Données BABA par YCharts
Accélérer les taux de croissance
Pour une action se négociant à 155 $ par action et devant gagner 7, 90 $ en 2020, elle donne aux actions d'Alibaba un ratio PE à terme 2020 d'environ 19, 5. Ce n'est certes pas une mesure coûteuse pour une entreprise qui devrait croître considérablement au cours des deux prochaines années.
Le BPA devrait augmenter de 132% par rapport à son rapport de bénéfices de 3, 40 $ pour l'exercice 2017. Cela donne à l'entreprise un taux de croissance annuel composé de près de 32, 5% au cours des trois prochaines années. Les attentes pour Alibaba sont élevées, et c'est pourquoi le cours des actions a tellement grimpé cette année, et pourquoi il peut continuer à augmenter à l'avenir.
217 $ par action
Avec le taux de croissance d'EPS d'Alibaba dans les 30%, il semble raisonnable de supposer que l'action pourrait se négocier à un multiple à terme approchant 25 à 30 fois, ce qui à mi-parcours se situe toujours à environ 27, 5 fois - la même prémisse dans notre dernier article. À 7, 90 $ de puissance bénéficiaire en 2017, cela pourrait donner au stock une évaluation future d'un peu plus de 217 $.
Données BPA réelles trimestrielles du BPA par YCharts
Les résultats futurs orienteront la direction de l'action
Il est encore tout à fait possible que ces estimations de revenus puissent continuer à augmenter au fil du temps, car Alibaba a réussi à battre les estimations de la rue dans le passé. Si Alibaba peut continuer à publier des résultats qui dépassent les attentes, la rue sera également contrainte de booster ces estimations de bénéfices.
Il faut faire très attention à la façon dont les bénéfices d'Alibaba continuent de croître à court terme. S'il est facile de faire des estimations, il est tout aussi facile de faire des estimations. Alors que les estimations peuvent prendre du temps à se contracter, les multiples peuvent baisser beaucoup plus rapidement, c'est pourquoi tout signe de ralentissement de la croissance se révélera problématique pour le cours des actions d'Alibaba. Bien qu'il mérite actuellement une expansion multiple, il incombe à l'entreprise de continuer à livrer.
