QU'EST-CE QUE LES RAPPORTS COMMERCIAUX EN TEMPS RÉEL
La déclaration des transactions en temps réel fait référence à une exigence selon laquelle les teneurs de marché déclarent publiquement chaque transaction immédiatement après son achèvement. Le reporting commercial en temps réel améliore l'efficacité et la transparence du marché.
RÉPARTITION DES RAPPORTS COMMERCIAUX EN TEMPS RÉEL
La déclaration des transactions en temps réel est une obligation pour les teneurs de marché de signaler publiquement une transaction dans les 90 secondes suivant son exécution. Les actions négociées sont soumises à des déclarations de transactions en temps réel, et ces déclarations sont appliquées par la Financial Industry Regulatory Agency (FINRA), anciennement connue sous le nom de National Association of Securities Dealers (NASD).
La FINRA est une société privée qui agit comme un organisme d'autoréglementation. Il s'agit d'une organisation non gouvernementale qui réglemente les marchés boursiers membres et les sociétés de courtage. L'agence gouvernementale qui agit en tant que régulateur ultime de l'industrie des valeurs mobilières, y compris la FINRA, est la Securities and Exchange Commission (SEC).
La déclaration des transactions en temps réel est enregistrée dans le moteur de déclaration et de conformité des transactions (TRACE). TRACE offre aux investisseurs individuels et aux professionnels du marché un accès à des informations sur presque toutes les activités de négociation publique et privée de gré à gré (OTC). Le programme TRACE offre une consolidation des données de transaction pour les obligations de sociétés publiques et privées et la dette d'agence, qui comprend des titres adossés à des actifs et des titres adossés à des créances hypothécaires.
Le système TRACE exige que le temps d'exécution soit signalé comme heure de l'Est au format militaire. Les règles TRACE exigent également que les rapports réglementaires soient établis en heure de l'Est, même si cela signifie convertir à la fois l'heure et la date d'exécution en heure de l'Est. Cependant, les entreprises ne sont pas tenues de confirmer à leurs clients une date de transaction ou une heure d'exécution qui est en heure de l'Est.
Pourquoi est-ce important
Les rapports commerciaux en temps réel renforcent la transparence des prix sur le marché. La transparence des prix fait référence à la disponibilité des informations sur les prix acheteur et vendeur, ainsi que sur les quantités échangées, pour un stock spécifique. La transparence des prix est importante car le fait de savoir ce que les autres enchérissent, demandent et échangent peut aider à déterminer l'offre et la demande d'un titre, d'un bien ou d'un service, et à déterminer sa valeur réelle. Si les informations s'avèrent insuffisantes ou inaccessibles, ce marché spécifique peut être jugé inefficace.
À la base, l'efficacité du marché mesure la disponibilité des informations sur le marché afin de fournir le maximum d'opportunités aux acheteurs et vendeurs de titres d'effectuer des transactions sans augmenter les coûts de transaction. Un manque de transparence des prix désavantage les consommateurs et les investisseurs. Par exemple, dans les soins de santé, les patients ne savent souvent pas ce que coûte réellement une procédure médicale spécifique, ce qui les laisse sans grande possibilité, le cas échéant, de négocier un meilleur prix.
