Qu'est-ce qu'un portefeuille de produits?
Un portefeuille de produits est la collection de tous les produits ou services offerts par une entreprise. L'analyse du portefeuille de produits peut fournir des vues nuancées sur un type de stock, les perspectives de croissance de l'entreprise, les moteurs de marge bénéficiaire, les contributions au revenu, le leadership du marché et le risque opérationnel. Ceci est essentiel pour les investisseurs effectuant des recherches sur les actions par des investisseurs ou des analystes soutenant la planification financière interne de l'entreprise.
Comprendre les portefeuilles de produits
Les portefeuilles de produits sont un élément important de l'analyse financière car ils fournissent le contexte et la granularité à une entreprise et à ses opérations principales. Les investisseurs peuvent distinguer les actions de valeur à long terme des opportunités de croissance à court terme. L'analyse de portefeuille des offres de produits d'une entreprise permet également aux investisseurs de déterminer les moteurs spécifiques de la performance financière, ce qui est nécessaire pour une modélisation efficace.
Les différentes composantes d'un portefeuille sont également confrontées à des dynamiques de marché différentes et peuvent contribuer de manière incohérente au résultat net. La part de marché d'une entreprise peut varier selon les parties de son offre, les produits plus dominants nécessitant généralement des stratégies différentes de celles des segments à forte croissance du portefeuille. Un mix de vente variable peut avoir des conséquences importantes sur le résultat net lorsque les marges varient d'un portefeuille à l'autre.
Les entreprises rebaptisent ou restructurent souvent des produits peu performants et non rentables, une stratégie qui nécessite une analyse de portefeuille. Les produits qui génèrent le plus de revenus sont généralement les plus importants pour l'analyse financière à court terme, et les modifications de ces éléments phares du portefeuille ont un impact plus important sur la performance.
Apple, Inc., est connu pour offrir plusieurs appareils électroniques, mais l'iPhone est le principal moteur de résultats haut et bas. Le smartphone représentait plus de 62% des ventes totales de l'entreprise en juin 2018, ce qui signifie que ses performances sont plus significatives que celles des ordinateurs portables, de l'iPad ou de l'App Store.
Points clés à retenir
- Un portefeuille de produits est le menu de biens ou de services qu'un producteur ferme et propose à la vente.L'analyse des portefeuilles de produits peut donner un aperçu approfondi et nuancé du fonctionnement d'une entreprise et de son potentiel de revenus.Les portefeuilles de produits auront tendance à être différents pour les adultes par rapport aux les jeunes entreprises en croissance.
Portefeuilles de produits et sociétés matures
Les entreprises matures ont souvent des portefeuilles de produits diversifiés. Le développement de produits internes et les acquisitions contribuent à la taille du portefeuille au fil du temps, et les grandes entreprises ont l'infrastructure pour soutenir la commercialisation d'une offre plus large. L'expansion géographique peut également augmenter un portefeuille de produits, les produits variant en popularité entre les villes ou les pays.
La diversification a tendance à limiter le potentiel de croissance tout en réduisant le risque de baisse, de sorte que les entreprises matures ont tendance à afficher moins de volatilité opérationnelle. Cela réduit le nombre de spéculations sur l'évaluation des actions. La société Proctor & Gamble est un exemple d'une telle entreprise, avec 65 marques de produits personnels et ménagers différentes et bien connues, notamment Bounty, Crest et Tide.
Portefeuilles de produits et sociétés en croissance
Les entreprises plus jeunes avec de petits portefeuilles sont plus exposées à la performance de leurs principaux produits, ce qui peut entraîner une plus grande volatilité opérationnelle. Plus de risque et un potentiel de croissance plus élevé conduisent à une évaluation plus spéculative des actions. Les différentes composantes d'un portefeuille de produits ont souvent des marges disparates car elles ont des dynamiques de prix, des coûts de production ou des exigences marketing différentes.
