Table des matières
- Qu'est-ce qu'un billet à ordre?
- Fonctionnement des billets à ordre
- Hypothèques vs billets à ordre
- Types de billets à ordre
- Promissoire vs prêteurs traditionnels
Qu'est-ce qu'un billet à ordre?
Un billet à ordre est un instrument financier qui contient une promesse écrite d'une partie (l'émetteur ou le fabricant du billet) de payer à une autre partie (le bénéficiaire du billet) une somme d'argent définie, soit sur demande, soit à une date future spécifiée. Un billet à ordre contient généralement tous les termes relatifs à la dette, tels que le montant en principal, le taux d'intérêt, la date d'échéance, la date et le lieu d'émission et la signature de l'émetteur.
Bien que les institutions financières puissent les émettre (voir ci-dessous), les billets à ordre sont des instruments de dette qui permettent aux entreprises et aux particuliers d'obtenir du financement d'une source autre qu'une banque. Cette source peut être une personne ou une entreprise désireuse de porter la note (et de fournir le financement) selon les conditions convenues. En effet, quiconque devient prêteur lorsqu'il émet un billet à ordre.
Billet à ordre
Fonctionnement des billets à ordre
Les billets à ordre, ainsi que les lettres de change, sont régis par la convention internationale des années 30, qui stipule également que le terme "billet à ordre" doit être inséré dans le corps de l'instrument et contenir une promesse de paiement inconditionnelle.
En ce qui concerne leur force exécutoire juridique, les billets à ordre se situent quelque part entre le caractère informel d'une reconnaissance de dette et la rigidité d'un contrat de prêt. Un billet à ordre comprend une promesse de paiement spécifique et les étapes requises pour le faire (comme le calendrier de remboursement), tandis qu'un IOU reconnaît simplement qu'une dette existe et le montant qu'une partie doit à une autre.
Un contrat de prêt, d'autre part, énonce généralement le droit du prêteur à un recours - comme la forclusion - en cas de défaillance de l'emprunteur; ces dispositions sont généralement absentes dans un billet à ordre. Bien qu'il puisse prendre note des conséquences du non-paiement ou des paiements intempestifs (tels que les frais de retard), il n'explique généralement pas les méthodes de recours si l'émetteur ne paie pas à temps.
Les billets à ordre qui sont inconditionnels et vendables deviennent des instruments négociables qui sont largement utilisés dans les transactions commerciales dans de nombreux pays.
Billets à ordre de prêt étudiant
Beaucoup de gens signent leurs premiers billets à ordre dans le cadre du processus d'obtention d'un prêt étudiant. Les prêteurs privés exigent généralement des étudiants qu'ils signent des billets à ordre pour chaque prêt distinct qu'ils contractent. Cependant, certaines écoles permettent aux emprunteurs fédéraux de prêts étudiants de signer un billet à ordre unique. Après cela, l'emprunteur étudiant peut recevoir plusieurs prêts étudiants fédéraux tant que l'école certifie l'admissibilité continue de l'étudiant.
Les billets à ordre sur les prêts étudiants décrivent les droits et responsabilités des étudiants emprunteurs ainsi que les conditions et modalités du prêt. En signant un billet à ordre principal pour les prêts étudiants fédéraux, par exemple, l'étudiant promet de rembourser les montants du prêt plus les intérêts et les frais au département américain de l'Éducation. Le billet à ordre principal comprend également les coordonnées personnelles et les informations sur l'emploi de l'étudiant ainsi que les noms et coordonnées des références personnelles de l'étudiant.
Une brève histoire des billets à ordre
Les billets à ordre ont eu une histoire intéressante. Parfois, ils ont circulé comme une forme de monnaie alternative, sans contrôle gouvernemental. Dans certains endroits, la monnaie officielle est en fait une forme de billet à ordre appelé un billet à ordre (un sans date d'échéance ou à terme fixe, permettant au prêteur de décider quand exiger le paiement).
Aux États-Unis, cependant, les billets à ordre ne sont généralement émis que pour les clients professionnels des investisseurs avertis. Récemment, cependant, les billets à ordre ont également été de plus en plus utilisés pour vendre des maisons et obtenir des hypothèques.
Un billet à ordre est généralement détenu par la partie qui doit de l'argent; une fois la dette entièrement apurée, elle doit être annulée par le bénéficiaire et restituée à l'émetteur.
Hypothèques vs billets à ordre
Les propriétaires considèrent généralement leur hypothèque comme une obligation de rembourser l'argent qu'ils ont emprunté pour acheter leur résidence. Mais en réalité, c'est un billet à ordre qu'ils signent également, dans le cadre du processus de financement, qui représente cette promesse de rembourser le prêt, ainsi que les conditions de remboursement. Le billet à ordre précise le montant de la dette, son taux d'intérêt et les frais de retard. Dans ce cas, le prêteur détient le billet à ordre jusqu'à ce que le prêt hypothécaire soit remboursé. Contrairement à l'acte de fiducie ou d'hypothèque lui-même, le billet à ordre n'est pas conclu dans les registres fonciers du comté.
Le billet à ordre peut également être un moyen pour les personnes qui ne sont pas admissibles à une hypothèque d'acheter une maison. Le mécanisme de l'opération, communément appelé hypothèque de reprise, est assez simple: le vendeur continue de détenir l'hypothèque (la reprendre) sur la résidence, et l'acheteur signe un billet à ordre indiquant qu'il paiera le prix. de la maison plus un taux d'intérêt convenu en versements réguliers. Les paiements sur le billet à ordre entraînent souvent des flux de trésorerie mensuels positifs pour le vendeur.
Habituellement, l'acheteur versera un acompte important pour renforcer la confiance du vendeur dans la capacité de l'acheteur à effectuer des paiements futurs. Bien qu'il varie selon la situation et l'état, l'acte de vente de la maison est souvent utilisé comme une forme de garantie et il revient au vendeur si l'acheteur ne peut pas effectuer les paiements. Il y a des cas où un tiers agit en tant que créancier d'une hypothèque de reprise au lieu du vendeur, mais cela peut rendre les choses plus complexes et sujettes à des problèmes juridiques en cas de défaut.
La perspective fiscale
Du point de vue du propriétaire qui veut vendre, la composition du billet à ordre est assez importante. Il est préférable, d'un point de vue fiscal, d'obtenir un prix de vente plus élevé pour votre maison et de facturer à l'acheteur un taux d'intérêt inférieur. De cette façon, les gains en capital seront exonérés d'impôt sur la vente de la maison, mais les intérêts sur le billet seront imposés.
À l'inverse, un prix de vente bas et un taux d'intérêt élevé sont meilleurs pour l'acheteur car il pourra amortir les intérêts et, après avoir payé fidèlement le vendeur pendant un an environ, se refinancer à un taux d'intérêt inférieur via un hypothèque traditionnelle d'une banque. Ironiquement, maintenant que l'acheteur a accumulé des capitaux propres dans la maison, il ou elle n'aura probablement pas de problème à obtenir un financement de la banque pour l'acheter.
Points clés à retenir
- Un billet à ordre est un instrument financier qui contient une promesse écrite d'une partie (l'émetteur ou le fabricant du billet) de payer à une autre partie (le bénéficiaire du billet) une somme d'argent définie, soit sur demande, soit à une date future spécifiée. Un billet à ordre contient généralement tous les termes relatifs à l'endettement, tels que le montant en principal, le taux d'intérêt, la date d'échéance, la date et le lieu d'émission et la signature de l'émetteur. En termes de force exécutoire, les billets à ordre se situent quelque part entre un IOU et la rigidité d'un contrat de prêt.
Types de billets à ordre
Billets à ordre de crédit d'entreprise
Les billets à ordre sont couramment utilisés dans les affaires comme moyen de financement à court terme. Par exemple, lorsqu'une entreprise a vendu de nombreux produits mais n'a pas encore perçu de paiements pour ceux-ci, il peut devenir faible en espèces et incapable de payer les créanciers. Dans ce cas, il peut leur demander d'accepter un billet à ordre qui pourra être échangé contre de l'argent à un moment ultérieur après qu'il aura recouvré ses comptes débiteurs. Alternativement, il peut demander à la banque les espèces en échange d'un billet à ordre à rembourser à l'avenir.
Les billets à ordre offrent également une source de crédit aux entreprises qui ont épuisé d'autres options, comme les prêts aux entreprises ou les émissions d'obligations. Un billet émis par une entreprise dans cette situation présente un risque de défaut plus élevé que, par exemple, une obligation d'entreprise. Cela signifie également que le taux d'intérêt sur un billet à ordre d'entreprise est susceptible de fournir un rendement supérieur à celui d'une obligation de la même société - un risque élevé signifie des rendements potentiels plus élevés.
Ces billets doivent généralement être enregistrés auprès du gouvernement de l'État dans lequel ils sont vendus et / ou auprès de la Securities and Exchange Commission. Les régulateurs examineront la note pour décider si l'entreprise est capable de tenir ses promesses. Si le billet n'est pas enregistré, l'investisseur doit faire sa propre analyse pour savoir si l'entreprise est capable de rembourser la dette. Dans ce cas, les voies légales de l'investisseur peuvent être quelque peu limitées en cas de défaut. Les entreprises en difficulté peuvent embaucher des courtiers de haut-commissariat pour diffuser auprès du public des billets non enregistrés.
Billets à ordre de placement
Investir dans des billets à ordre, même dans le cas d'une hypothèque à reprise, comporte des risques. Pour aider à minimiser ces risques, un investisseur doit enregistrer le billet ou le faire certifier afin que l'obligation soit à la fois enregistrée et légale. De plus, dans le cas de l'hypothèque de reprise, l'acquéreur du billet peut même aller jusqu'à souscrire une police d'assurance sur la vie de l'émetteur. Ceci est parfaitement acceptable car si l'émetteur décède, le détenteur du billet assumera la propriété de la maison et des dépenses connexes qu'il ou elle pourrait ne pas être prêt à assumer.
Ces billets ne sont offerts qu'aux entreprises ou aux investisseurs avertis qui peuvent gérer les risques et disposer de l'argent nécessaire pour acheter le billet (les billets peuvent être émis pour une somme aussi importante que l'acheteur est disposé à le porter). Après qu'un investisseur a accepté les conditions d'un billet à ordre, il peut le vendre (ou même les paiements individuels de celui-ci) à un autre investisseur, un peu comme un titre.
Les billets se vendent à prix réduit par rapport à leur valeur nominale en raison des effets de l'inflation sur la valeur des paiements futurs. D'autres investisseurs peuvent également effectuer un achat partiel du billet, achetant les droits sur un certain nombre de paiements - encore une fois, à un escompte par rapport à la valeur réelle de chaque paiement. Cela permet au détenteur de billets de lever rapidement une somme forfaitaire plutôt que d'attendre que les paiements s'accumulent.
Billets à ordre vs prêteurs traditionnels
En contournant les banques et les prêteurs traditionnels, les investisseurs en billets à ordre prennent le risque du secteur bancaire sans avoir la taille organisationnelle pour minimiser ce risque en l'étalant sur des milliers de prêts. Ce risque se traduit par des rendements plus importants, à condition que le bénéficiaire ne fasse pas défaut sur le billet.
Dans le monde de l'entreprise, ces billets sont rarement vendus au public. Lorsqu'elles le sont, c'est généralement à la demande d'une entreprise en difficulté qui travaille avec des courtiers sans scrupules qui sont prêts à vendre des billets à ordre que l'entreprise pourrait ne pas être en mesure d'honorer.
Dans le cas des prêts hypothécaires à reprise, les billets à ordre sont devenus un outil précieux pour réaliser des ventes qui seraient autrement freinées par le manque de financement. Cela peut être une situation gagnant-gagnant pour le vendeur et l'acheteur, tant que les deux parties comprennent parfaitement dans quoi elles s'engagent.
