Qu'est-ce que le stock ordinaire putable?
Les actions ordinaires putables sont des actions qui donnent aux investisseurs la possibilité de vendre (ou de «remettre») les actions à la société à un prix prédéterminé.
Comprendre le stock commun putable
Avec les actions ordinaires putables, les investisseurs ont la possibilité de revendre leurs actions à l'émetteur à un prix prédéterminé. Typiquement, ce prix est relativement bas, donc l'option de vente agit simplement comme un type d'assurance en cas de baisse significative du prix. Les investisseurs vendent souvent lorsque le cours de l'action tombe en dessous du prix prédéterminé. L'option de vente rend le titre plus attrayant pour les investisseurs, facilitant la mobilisation de capitaux par la société émettrice.
Les actions ordinaires putables ont été inventées en 1984 par Drexel Burnham Lambert, une société de banque d'investissement, pour l'offre publique de leur client Arley Merchandise Corporation. Cependant, la SEC est intervenue dans l'affaire et a dit à Arley de traiter les mises de style européen dans l'offre comme une dette sur leur bilan. Drexel a résolu ce problème dans une affaire de client ultérieure impliquant Gearheart Industries. Dans ce cas, ils ont innové en rendant l'offre remboursable en espèces, en dette, en actions privilégiées ou en actions ordinaires.
Les actions ordinaires putables sont couramment utilisées pour résoudre le problème de sous-tarification dans les premiers appels publics à l'épargne. Si le prix d'une action tombe en dessous d'une certaine valeur garantie promise par l'émetteur, alors l'investisseur se voit attribuer plus d'actions. Si le stock dépasse la valeur garantie, rien ne se passe. À cet égard, les actions putables ressemblent à des obligations convertibles plutôt qu'à des actions mais sont classées comme ces dernières dans le bilan d'une entreprise.
Les entreprises peuvent également émettre des actions ordinaires rachetables, ce qui leur permet de racheter des actions à un prix prédéterminé. Cela permet à l'entreprise de planifier plus efficacement les rachats.
Points clés à retenir
- Les actions ordinaires putables sont des actions que les investisseurs peuvent revendre aux fondateurs de l'entreprise à un prix prédéterminé, minimisant ainsi le risque de chute des prix. Stock.
Avantages du stock ordinaire putable
Les chercheurs ont identifié quelques avantages au stock commun putable. Le premier est que l'action résout le problème d'asymétrie informationnelle entre investisseurs et fondateurs. Ceci est principalement dû au fait que les fondateurs supportent le risque maximum d'une baisse du prix de leur entreprise. Le deuxième avantage des actions ordinaires putables est qu'elles fournissent une méthode efficace pour transférer la propriété en cas de baisse du prix des actions. Au cours de cette période, le cours des actions chuterait rapidement vers la date d'expiration du put. Les propriétaires d'actions ordinaires putables recevraient de nouvelles actions pour compenser les pertes et assureraient une valeur prédéterminée constante à leurs avoirs tandis que les fondateurs de l'entreprise devraient vendre leurs actions pour compenser les pertes.
