Qu'est-ce qu'un gestionnaire d'actifs professionnel qualifié?
Un gestionnaire d'actifs professionnel qualifié est un conseiller en placement inscrit qui aide les institutions comme les fonds de pension à faire des investissements.
Les critères d'admissibilité à l'AQPAM sont définis par la Loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés (ERISA). Les institutions réglementées telles que les banques et les compagnies d'assurance peuvent être qualifiées de QPAM. En vertu des modifications entrées en vigueur en août 2005, un PAQQ est également défini comme un conseiller en placement inscrit dont l'actif des clients sous gestion est d'au moins 85 millions de dollars et les capitaux propres ou associés dépassent le million de dollars.
Comprendre les gestionnaires d'actifs professionnels qualifiés (QPAM)
L'exemption QPAM est largement utilisée par les parties qui effectuent des transactions avec des comptes détenant des fonds de régimes de retraite. Essentiellement, l'exemption QPAM permet à un fonds d'investissement géré par un QPAM d'effectuer un large éventail de transactions qui seraient autrement interdites par ERISA avec pratiquement toutes les parties intéressées, telles que les promoteurs de régimes et les fiduciaires. Cependant, de telles transactions ne peuvent pas être conclues avec le QPAM lui-même ou avec les parties qui peuvent avoir le pouvoir d'influencer le QPAM.
L'un des grands rôles des QPAM est de représenter les régimes de retraite lorsqu'ils souhaitent effectuer des placements privés. Leur rôle est de contrôler le placement privé. Des gestionnaires d'actifs professionnels qualifiés peuvent également aider les institutions à investir dans des biens immobiliers ou d'autres investissements non traditionnels ou alternatifs.
QPAM et transactions interdites
Un gestionnaire d'actifs professionnel qualifié peut effectuer une transaction qui serait normalement interdite en vertu de l'ERISA (article 406 (a). Ces transactions peuvent comprendre des ventes, des échanges, des baux, des prêts / extensions de crédit et la fourniture de services entre une partie d'intérêt et un plan de retraite. L'utilisation d'un QPAM peut éliminer le risque que les fiduciaires soient tenus personnellement responsables des erreurs tant qu'ils utilisent le QPAM avec prudence. Cependant, l'utilisation d'un QPAM n'est pas un bouclier pour une violation de l'obligation fiduciaire.
Qualifications QPAM
Les qualifications d'un gestionnaire d'actifs professionnel qualifié sont codifiées dans l'exemption de catégorie de transactions interdites 84-14 émise par le ministère du Travail. Elles sont:
- Le QPAM doit être une banque, une société d'épargne et de crédit ou une société d'assurance avec des capitaux propres ou une valeur nette supérieure à 1 million de dollars d'un conseiller en placement inscrit dont les actifs sous gestion discrétionnaire dépassent 85 millions de dollars et les capitaux propres dépassent 1 million de dollars. ne doit pas être le QPAM ou lié au QPAM ou au fiduciaire nommé le QPAM (c'est-à-dire, décidé d'investir dans le fonds).Le gestionnaire d'actifs doit déclarer par écrit au client qu'il agit en tant que fiduciaire. Le QPAM doit négocier les conditions de la transaction et décider au nom du plan de s'engager ou non dans la transaction. Il se peut que le QPAM n'ait pas été reconnu coupable de certaines activités pouvant porter atteinte à la confiance financière.
