Les rendements des bons du Trésor à dix ans ont légèrement reculé jeudi, mais les rendements de la dette publique de référence dépassent 3, 10% et sont en hausse de près de 17% depuis le début de l'année, de quoi déclencher une vague de sorties récentes de certains fonds négociés en bourse (ETF) bien connus couvrant plusieurs classes d'actifs.
Parmi les FNB fondés sur des actions, le FNB iShares Russell 1000 (IWB) a récemment connu des départs massifs. Pour la semaine terminée le 10 octobre, les investisseurs ont retiré 2, 72 milliards de dollars d'IWB, qui suit l'indice Russell 1000 largement suivi. "Le FNB iShares Russell 1000 de 18, 3 milliards de dollars, ticker IWB, a vu 2, 7 milliards de dollars retirés du fonds lundi, la plus grosse sortie de ses 18 ans d'existence, soit une perte de plus de 12% de ses actifs", rapporte Bloomberg.
Pour la même semaine, le SPDR S&P 500 ETF (SPY), le plus grand FNB au monde par actifs, a transporté à peu près la même quantité de capital perdu par IWB, ce qui est potentiellement un signe que l'appétit des investisseurs pour les actions domestiques ne faiblit pas malgré mercredi. grandes baisses.
Autres départs
Bien que certains FNB d'actions à base large restent en tête de liste des investisseurs, il n'en va pas de même pour les fonds exposés à des classes d'actifs qui sont historiquement sensibles à la hausse des rendements des bons du Trésor. Cela comprend les fiducies de placement immobilier (FPI) et les obligations.
Pour la semaine terminée le 10 octobre, les investisseurs ont retiré 479, 44 millions de dollars du iShares Cohen & Steers REIT ETF (ICF), un total de sorties dépassé par seulement huit autres FNB cotés aux États-Unis. Soulignant le dégoût des investisseurs pour les FPI REIT à mesure que les taux d'intérêt augmentent, le FNB iShares US Real Estate (IYR) a enregistré des sorties de capitaux de 788, 38 millions de dollars au quatrième trimestre, un total dépassé par seulement huit autres FNB.
ICF "a connu sa plus grosse sortie de trésorerie jamais enregistrée lundi, perdant plus de 464 millions de dollars. La sortie a réduit les actifs du fonds de 19%", selon Bloomberg. "Le FNB iShares US Real Estate, ou IYR, a perdu 87 millions de dollars lundi après une semaine de sorties de fonds record qui ont totalisé plus de 834 millions de dollars. Il est déjà en voie ce mois-ci de perdre le plus depuis avril 2015."
Historiquement, les actions immobilières sont inversement corrélées aux rendements du Trésor, ce qui signifie qu'une réserve fédérale plus belliciste est considérée comme un frein au secteur immobilier. (Pour en savoir plus, voir: Investir dans l'immobilier dans un environnement à taux d'intérêt élevé .)
Munis, trop
Les obligations municipales et les ETF associés sont souvent favorisés par les investisseurs conservateurs, en particulier lorsque la volatilité des marchés boursiers augmente, mais les données suggèrent que les investisseurs quittent certains fonds municipaux bien connus.
Le FNB iShares National Muni Bond ETF (MUB), le plus important FNB Muni, a saigné près de 204 millions de dollars depuis le début du quatrième trimestre. Le Vanguard Tax-Exempt Bond ETF (VTEB) a également été assiégé par des sorties de fonds. "a été frappé lundi par une sortie massive de plus de 25 millions de dollars, la plus importante depuis le lancement du fonds de 3, 6 milliards de dollars en 2015", selon Bloomberg. (Pour en savoir plus, voir: Les nouvelles lois fiscales rendent les obligations Muni attrayantes .)