R-Squared vs Beta: un aperçu
La plupart des investisseurs en actions connaissent l'utilisation des corrélations bêta et alpha pour comprendre le rendement de certains titres par rapport à leurs pairs, mais le R au carré est un outil plus utile pour l'investisseur.
- Le R au carré (R 2) permet de déterminer l'utilisation pratique et la fiabilité des corrélations bêta et, par extension, alpha des titres. La bêta est une mesure de la mesure dans laquelle les mouvements de prix d'un titre correspondent à un autre titre ou secteur.
Les corrélations peuvent montrer à quel point le mouvement d'un investissement est parallèle au mouvement d'un indice au fil du temps. Le R au carré est utilisé pour déterminer la fiabilité de leur déplacement dans la même direction.
Vous pouvez calculer le R au carré à l'aide d'une formule. Les chiffres sont également publiés en ligne.
R-carré
Le R au carré (R 2) est une méthode qu'un investisseur ou un analyste peut utiliser pour évaluer la performance des titres par rapport à l'indice de référence. En tant qu'investisseur, vous voulez savoir comment se porte votre holding au fil du temps par rapport aux autres. Si, par exemple, vous possédez Microsoft, vous voulez savoir s'il fonctionne aussi bien qu'Apple ou HP, ou comment il fonctionne par rapport à un indice technologique tel que le S&P North American Technology Sector Index.
La vérification de la bêta aide. Le nombre est facilement disponible dans des cotations boursières telles que celles sur Investopedia.
Cependant, le R au carré est un outil plus puissant car il mesure les différences dans l'utilité de telles corrélations et donne à cette différence une valeur numérique.
Le R au carré définit la valeur pratique des corrélations sur une échelle de pourcentage de 0 à 100. Un nombre R élevé au carré (de 85 à 100) indique que le modèle de performance du titre suit de près celui de l'indice choisi. Un R au carré bas (inférieur à 70) indique qu'il y a peu de lien entre le modèle de performance du titre et celui de l'index.
Vous pouvez déterminer le R au carré en utilisant une formule standard. Certaines sociétés de fonds communs de placement indiquent le R au carré de leurs fonds dans leur documentation publicitaire, mais d'autres ne le font pas. Yahoo Finance et Morningstar calculent et publient quotidiennement des données R au carré ainsi que des chiffres bêta.
Bêta
Le bêta est une représentation numérique de la mesure dans laquelle le mouvement des prix d'un actif choisi est contre les mouvements d'autres actifs. Cette corrélation est mesurée sur une échelle de -1 à 1 et montre comment les deux titres évoluent l'un avec l'autre.
Une corrélation proche de 1 indique que les deux titres montent ou baissent de façon similaire. Une corrélation de 0 indique qu'il n'y a pas de similitude dans le comportement des deux titres. Une corrélation proche de -1 montre que les deux titres ont tendance à se déplacer dans des directions opposées, ou inversement.
Ce numéro de corrélation est le bêta de l'action.
Trouver deux titres parfaitement corrélés est très inhabituel. Les valeurs inférieures à 1, 0 indiquent que le titre est moins volatil que l'indice de référence, tandis que les valeurs exactes de 1, 0 indiquent que son prix devrait évoluer avec l'indice de référence. Des valeurs supérieures à 1, 0 indiquent que l'actif est plus volatil que l'indice de référence.
En revanche, la corrélation alpha est souvent considérée comme un indicateur de performance clé pour les fonds d'actions. Alpha est une mesure de la performance ajustée au risque d'un fonds ou d'un actif par rapport à un indice de référence. Un alpha de 1, 0 indique que l'investissement a surperformé l'indice de 1%. Un alpha inférieur à 0 indique que l'investissement a rapporté moins que l'indice de référence.
Considérations particulières
En général, les investissements avec une lecture bêta élevée sont considérés comme relativement risqués. Les actions avec un bêta élevé auront tendance à augmenter plus rapidement que leurs indices de référence sur les marchés haussiers et à chuter plus rapidement sur les marchés baissiers. Sur plusieurs cycles de marché, un fonds avec un bêta élevé peut être volatil sans produire de rendements significatifs.
Un score R élevé de 85% à 100% indique que l'action ou le fonds évolue de manière prévisible en étroite adéquation avec l'indice de référence.
Points clés à retenir
- Le bêta d'une action indique à quel point ses mouvements de prix suivent le même schéma qu'un indice pertinent au fil du temps.L'alpha d'une action indique la performance de celle-ci par rapport à un indice pertinent.Le R au carré indique la précision de ces indicateurs de performance dans le temps.
