Qu'est-ce qu'une obligation amortie?
Une obligation amortie est une obligation dans laquelle le principal (valeur nominale) de la dette est payé régulièrement ainsi que ses intérêts débiteurs sur la durée de vie de l'obligation. Également connu sous le nom de prêt ou d'obligation amortissable, le capital remboursé sur la durée du prêt est réparti selon un calendrier d'amortissement, généralement en calculant des paiements égaux tout au long du processus. Cela signifie qu'au cours des premières années d'un prêt, la portion des intérêts du service de la dette sera plus importante que la portion principale, mais à mesure que le prêt arrivera à échéance, les intérêts deviendront moins importants et le capital plus important. Les calculs pour un prêt amortissant sont similaires à ceux d'une rente utilisant la valeur temps de l'argent et peuvent être effectués rapidement à l'aide d'un calculateur d'amortissement.
Une hypothèque résidentielle est un exemple courant d'une obligation amortie, où si le taux d'intérêt est fixe, le paiement mensuel reste constant pendant sa durée de 30 ans, par exemple. Cependant, chaque paiement aura une combinaison légèrement différente d'intérêts par rapport au principal. Une obligation amortie est différente d'un prêt ballon ou balle, où une grande partie du capital ne doit être remboursée qu'à son échéance.
Explication des obligations amorties
L'amortissement de la dette affecte deux risques fondamentaux de l'investissement obligataire: premièrement, il réduit considérablement le risque de crédit du prêt ou de l'obligation parce que le capital du prêt est remboursé au fil du temps, plutôt que d'un seul coup à l'échéance, lorsque le risque de défaut est le le plus grand. Deuxièmement, l'amortissement réduit la durée de l'obligation, diminuant la sensibilité de la dette au risque de taux d'intérêt, par rapport à d'autres dettes non amorties ayant la même échéance et le même taux de coupon. En effet, au fil du temps, les paiements d'intérêts diminuent, de sorte que l'échéance moyenne pondérée (WAM) des flux de trésorerie associés à l'obligation est plus faible.
Amortir une obligation
La façon la plus simple de comptabiliser une obligation amortie est d'utiliser la méthode d'amortissement linéaire. Selon cette méthode de comptabilisation, l'escompte obligataire amorti chaque année est égal à la durée de vie de l'obligation.
Par exemple, vous achetez une maison avec un prêt hypothécaire à taux fixe de 400 000 $ sur 30 ans à 5%. Le paiement mensuel serait de 2 147, 29 $, ou 25 767, 48 $ par année. Au cours de la première année, 3 406 $ de capital sont remboursés, ce qui laisse un solde de prêt de 396 593 $. L'année suivante, le montant du paiement mensuel reste le même, mais le capital versé atteint 6 075 $. D'ici l'année 29, 24 566 $ des 25 767, 48 $ iront au capital. Des calculateurs d'hypothèque ou d'amortissement gratuits sont facilement accessibles en ligne pour vous aider à effectuer ces calculs rapidement.
Les entreprises peuvent également émettre des obligations amorties et utiliser la méthode linéaire ou la méthode du taux d'intérêt effectif pour amortir les obligations. Selon cette deuxième méthode comptable, l'escompte obligataire amorti chaque année est égal à la différence entre les intérêts débiteurs de l'obligation et ses intérêts à payer. Cependant, cette méthode nécessite une calculatrice financière ou un tableur.
Autres approches pour amortir les obligations
Si une obligation est émise avec une décote, c'est-à-dire offerte à la vente en dessous de sa valeur nominale ou nominale, la décote doit être traitée soit comme une dépense, soit elle peut être amortie comme un actif. Une obligation amortie est utilisée spécifiquement à des fins fiscales car la décote de l'obligation amortie est traitée comme faisant partie des intérêts débiteurs d'une société dans son compte de résultat. Les intérêts débiteurs, un coût hors exploitation, réduisent le bénéfice avant impôt (EBT) d'une entreprise et, par conséquent, le montant de sa charge fiscale.
Plus précisément, l'amortissement est une méthode comptable qui réduit progressivement et systématiquement la valeur de coût d'une immobilisation incorporelle à durée de vie limitée. Le traitement d'une obligation comme un actif amorti est une méthode comptable dans le traitement des obligations. L'amortissement d'une obligation permet aux émetteurs de traiter l'escompte de l'obligation comme un actif sur la durée de vie de l'obligation jusqu'à sa date d'échéance.
