Qu'est-ce qu'un dépôt S-8?
Un dépôt S-8 est un dépôt SEC requis pour les entreprises qui souhaitent émettre des capitaux propres à leurs employés.
Le formulaire S-8 décrit les détails d'une émission interne d'actions ou d'options aux employés, semblable au dépôt d'un prospectus. Une entreprise soumet un dossier S-8 pour les programmes d'actions destinés au personnel, notamment les travailleurs, les administrateurs, les fiduciaires, les associés commandités, les dirigeants de l'entreprise, les consultants et les conseillers.
Des modifications visant à mieux réglementer les dépôts S-8 ont été introduites pour éviter les abus dans l'émission d'actions. La Securities and Exchange Commission (SEC) a cherché à arrêter les cas où les émetteurs et les promoteurs d'actions ont manipulé les dépôts S-8 pour faire des offres illégales de titres.
Un régime commun inclurait une personne désignée comme consultant pour l'entreprise même si elle n'a jamais fourni de services de conseil. L'individu pourrait agir pour promouvoir le stock dans le but d'augmenter son prix de marché. L'individu recevrait une grande quantité d'actions par le biais d'un programme interne enregistré par le biais d'un dossier S-8, puis vendrait immédiatement toutes les actions sur le marché public. L'émetteur de l'action recevrait à son tour le produit.
Règles régissant les dépôts S-8
Les exigences d'enregistrement pour les dépôts S-8 ont été mises à jour pour garantir que les consultants qui reçoivent des actions de cette manière fournissent également des services de bonne foi à l'émetteur. Ces services ne doivent pas être liés à la vente de titres dans le cadre d'une opération de mobilisation de capitaux. Les services du consultant ne peuvent pas non plus promouvoir ou maintenir un marché pour les titres de l'émetteur.
La SEC a apporté de nouvelles modifications aux exigences d'enregistrement pour empêcher les sociétés qui ont réalisé des fusions inverses avec des sociétés fictives de déposer des déclarations S-8. Les exigences stipulent qu'un inscrit pour un dépôt S-8 ne doit pas être une société écran ni avoir été une société écran pendant au moins 60 jours avant le dépôt. Si l'émetteur avait été une société écran à un moment quelconque avant, il doit déposer des documents auprès de la SEC au moins 60 avant son dépôt S-8 pour montrer qu'il ne s'agit plus d'une société écran.
Les dépôts S-8 incluent des interdictions supplémentaires quant à la distribution des actions. Les titres ne peuvent pas être décaissés à des individus ou des entités qui font activement la promotion ou autrement battent en brèche l'action par le biais de bulletins d'information ou d'autres moyens.
Les sociétés qui soumettent des dépôts S-8 doivent payer des frais d'enregistrement à la SEC en fonction de la valeur des actions et du nombre total d'actions qui seront émises dans le plan. Les actions et options offertes par le biais des dépôts S-8 ont des dates qui déclarent leur expiration si elles ne sont pas exercées.
