Qu'est-ce que l'indice S&P MidCap 400?
Le S&P MidCap 400 est un indice publié par Standard & Poor's. L'indice comprend 400 sociétés sélectionnées comme largement représentatives des sociétés à capitalisation boursière moyenne (valorisation boursière comprise entre 200 millions et 5 milliards). Le S&P MidCap 400 est l'un des principaux indices Standard & Poor's que les investisseurs utilisent comme indicateur de la performance du marché et des tendances directionnelles des actions américaines.
Points clés à retenir
- Cet indice est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière des 400 sociétés américaines cotées en bourse avec une capitalisation de milieu de gamme. Il s'agit d'un indice pondéré en fonction du flottant, ce qui signifie que les capitalisations boursières des sociétés sont ajustées en fonction du nombre d'actions disponibles pour L'indice midcap est largement suivi, il existe donc plusieurs fonds conçus pour suivre la performance de cet indice. L'indice midcap reflète les mêmes regroupements sectoriels que l'indice S&P 500.
Comprendre l'indice S&P MidCap 400
L'indice S&P MidCap 400 suit la performance des sociétés considérées comme se situant dans une fourchette moyenne de capitalisation boursière, par opposition aux autres sociétés considérées comme à «grande capitalisation» (plus de 5 milliards d'euros en évaluation de marché) ou à «petite capitalisation» (moins de 200 millions en évaluation de marché).
L'indice est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière, ce qui signifie que plus la valeur de marché est élevée, plus les actions individuelles ont d'influence sur l'indice. La formule de pondération de chaque société dans l'indice est calculée en prenant la capitalisation boursière de la société individuelle et en la divisant par le total des 400 capitalisations boursières de l'indice. Cela a pour effet de faire en sorte que les grandes sociétés capitalisées aient plus d'influence sur la façon dont l'indice évolue.
L'attente générale parmi les investisseurs est que ces sociétés devraient avoir plus d'opportunités de croissance en taille et en valorisation, représentant ainsi plus de récompense potentielle pour les investisseurs que les sociétés à grande capitalisation. Cette attente ne se matérialise pas toujours.
Par exemple, de 2008 à 2018, l'indice S&P 400 à moyenne capitalisation a surperformé l'indice S&P 500 et a également passé la majeure partie de cette décennie avec une meilleure performance relative d'une année à l'autre. Cependant, les 10 années précédentes, de 1998 à 2008, ont montré que le S&P 500 avait une meilleure performance relative que l'indice S&P midcap 400. Un point d'intérêt est que, bien que le S&P ait chuté d'environ 53% de son ouverture à son point le plus bas, l'indice midcap a baissé de la même manière, mais à une baisse de 52% par rapport à l'indice des grandes capitalisations.
Composition du S&P 400
Étant donné que les indices S&P US sont conçus pour mesurer la performance des actions américaines dans divers secteurs et fourchettes, l'indice midcap est composé d'actions représentant les principaux secteurs. Standard and Poor's décrit la méthodologie de sélection simplement comme étant à la discrétion du comité de sélection dans le but de représenter les principales classifications de l'industrie GICS.
Comme de nombreux autres indices boursiers, l'indice S&P 400 MidCap est un indice pondéré en fonction de la capitalisation, ce qui signifie que les actions avec la plus grande capitalisation boursière ont l'impact le plus significatif sur le mouvement de l'indice. De même, de plus petits mouvements dans les plus petites sociétés de l'indice n'ont pratiquement aucun effet sur le mouvement global de l'indice. C'est un fait important à retenir pour les investisseurs qui recherchent la diversification, car les fonds indiciels pondérés en fonction de la capitalisation boursière exposent principalement un investisseur aux mouvements d'un petit groupe d'actions, malgré le nom large de l'indice lui-même.
Le S&P 400 (comme les autres indices Standard et Poor's) n'utilise que des actions flottantes, c'est-à-dire des actions que le public peut négocier. Le S&P ajuste la capitalisation boursière de chaque entreprise pour compenser les nouvelles émissions d'actions ou les fusions d'entreprises. La valeur de l'indice est calculée en totalisant les capitalisations boursières ajustées de chaque société et en divisant le résultat par un diviseur. Malheureusement, le diviseur est une information propriétaire du S&P et n'est pas rendu public.
Cependant, nous pouvons calculer la pondération d'une entreprise dans l'indice, ce qui peut fournir aux investisseurs des informations précieuses. Si un titre monte ou baisse, nous pouvons avoir une idée de son impact potentiel sur l'indice global. Par exemple, une entreprise avec une pondération de 10% aura un impact plus important sur la valeur de l'indice qu'une entreprise avec une pondération de 2%.
