Qu'est-ce que l'auto-amélioration?
Dans la finance comportementale, l'auto-amélioration est un biais émotionnel courant. Également appelé biais d'auto-amélioration, c'est la tendance des individus à prendre tout le crédit pour leurs succès tout en accordant peu ou pas de crédit à d'autres individus ou à des facteurs externes. Les gens peuvent souligner leurs attributs positifs tout en mettant en évidence les négatifs associés aux autres. Cela peut avoir un impact négatif sur les investisseurs qui deviennent trop confiants quant à leurs capacités; ils attribueront le succès passé à leur propre compétence et rejetteront le rôle du timing ou d'autres facteurs dans ces résultats.
Comprendre l'auto-amélioration
Les gens qui ont réussi, sur les marchés financiers ou autrement, ont tendance à attribuer une grande partie de ce succès à leur travail acharné, leurs compétences, leur intelligence ou leur créativité. La chance et d'autres influences extérieures sont largement actualisées, de peur qu'elles ne diminuent le crédit en raison de leurs propres capacités explicites. Lorsqu'une personne cherche à s'améliorer, elle peut commodément ignorer des facteurs importants. Par exemple, les investisseurs qui s'auto-améliorent peuvent attribuer les rendements de leur portefeuille en grande partie à leurs compétences en sélection de titres plutôt qu'à un marché haussier survenu au cours de la même période.
Exemples d'auto-amélioration
Un exemple courant d'auto-amélioration est la constatation que la plupart des gens se jugent «au-dessus de la moyenne» lorsqu'on leur demande d'évaluer leurs capacités et que les autres sont «en dessous de la moyenne». La plupart des gens se jugent au-dessus de la moyenne pour conduire une voiture tout en notant les autres conducteurs en dessous de la moyenne. Bien sûr, par définition, il est impossible que tout le monde soit au-dessus de la moyenne. Les gens ont également tendance à évaluer leurs attributs personnels tels que l'attractivité, l'intelligence, la capacité de leadership et la patience au-dessus de la moyenne. Dans une étude, 94% des professeurs d'université ont déclaré être supérieurs à la moyenne dans leur profession.
L'auto-amélioration peut se produire dans de nombreuses situations différentes et sous de nombreuses formes différentes. Le motif général de l'auto-amélioration peut avoir de nombreuses explications sous-jacentes différentes, chacune devenant plus ou moins dominante selon la situation. Dans un contexte financier, l'auto-amélioration peut servir quelque chose d'une option d'achat. Par conséquent, un individu peut exercer sélectivement l'option d'achat pour attribuer des résultats d'auto-amélioration à sa propre conception tout en laissant l'option expirer dans des scénarios dont on ne voudrait pas s'attribuer le mérite.
Les dangers de l'auto-amélioration pour les investisseurs
Comme mentionné précédemment, l'auto-amélioration conduit à une confiance excessive et une confiance excessive de quelque nature que ce soit désavantagent les investisseurs sur le marché. Les investisseurs peuvent rapidement passer de l'actualisation des informations qui diminue leur capacité à l'actualisation des données de marché qui vont à l'encontre de leur thèse d'investissement. Il est également important pour les investisseurs d'améliorer leur façon de prendre des décisions.
Si les investisseurs attribuent toutes les pertes au marché instable et les gains à leurs compétences, ils n'amélioreront jamais leur compréhension du fonctionnement réel du marché et de la manière d'en tirer profit.
