Autrefois la pierre angulaire des finances de nombreux ménages, les polices d'assurance-vie n'ont plus le même attrait. Selon la société de recherche financée par l'industrie Limra, les ventes d'assurance-vie individuelle ont chuté de 45% depuis les années 1980 mais sont restées relativement stagnantes depuis 2010 - signes révélateurs d'un marché mature.
Outre une demande atone, les taux d'intérêt proches des plus bas historiques ont resserré les écarts entre les primes d'assurance facturées et les intérêts perçus sur ces primes qui continuent d'éroder les marges bénéficiaires. Les assureurs-vie doivent également se préparer à des versements élevés aux propriétaires de polices de soins de longue durée souscrites lorsque l'espérance de vie est plus courte et les dépenses de santé plus faibles. Les primes facturées au moment où ces polices ont été émises ne suffisent pas à couvrir les coûts accrus des soins aux personnes âgées d'aujourd'hui, tels que les frais des foyers de soins et l'embauche de professionnels de la vie assistée.
"La bonne nouvelle est que nous vivons plus longtemps et la mauvaise nouvelle est que nous vivons plus longtemps", a déclaré à Reuters Michael Frank, actuaire et président d'Aquarius Capital.
Les traders qui se sentent baissiers à propos des compagnies d'assurance-vie peuvent trouver ces trois idées de trading d'un intérêt particulier. Examinons chaque stock plus en détail.
MetLife, Inc. (MET)
MetLife, Inc. (MET), avec une capitalisation boursière de 42, 93 milliards de dollars, est un fournisseur mondial d'assurance, de rentes, d'avantages sociaux et de services de gestion d'actifs. En dehors des États-Unis, la société basée à New York opère en Asie, en Amérique latine, en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique. L'assureur a récemment nommé l'initié Michel Khalaf comme nouveau PDG pour succéder à Steven Kandarian, qui occupe le poste depuis 2011. L'action MetLife offre un rendement de dividende de 3, 93% et a chuté de 13, 75% au cours de la dernière année, sous-performant la moyenne de l'industrie de l'assurance-vie d'environ 23% sur la même période au 10 janvier 2019.
Les actions MetLife se sont échangées dans une fourchette de négociation de cinq points entre février et septembre avant de chuter fortement en octobre. Le prix s'est stabilisé depuis mais s'approche de la résistance clé à 44 $ à partir d'une ligne de tendance baissière de quatre mois et de la moyenne mobile simple à 200 jours (SMA). En outre, l'indice de force relative (RSI) se rapproche de 70, 0, indiquant des conditions de surachat à court terme. Les traders qui ouvrent une position courte à ce niveau devraient se tourner vers les bénéfices bancaires proches des plus bas de fin décembre et placer un ordre stop-loss au-dessus du plus haut de swing de novembre.
Prudential Financial, Inc. (PRU)
Basée à Newark, dans le New Jersey, Prudential Financial, Inc. (PRU) fournit des produits d'assurance, de gestion des investissements et d'autres produits et services financiers. Bien que l'entreprise soit présente dans de nombreux pays, elle génère la part du lion de ses revenus aux États-Unis et au Japon. Prudential a indiqué que son unité de rentes a diminué de 21, 3% pour s'établir à 454 millions de dollars au troisième trimestre de 2018. L'assureur a attribué la baisse à la hausse des coûts de couverture du risque et à la hausse des coûts de distribution. Au 10 janvier 2019, l'action Prudential, avec une capitalisation boursière de 35, 88 milliards de dollars et offrant un rendement de dividende de 4, 21%, est en baisse de près de 24% au cours des 12 derniers mois.
La "croix de la mort" qui s'est formée sur le graphique de Prudential début avril n'a pas déçu les ours. Depuis lors, le stock a chuté de près de 13% - certes, principalement au quatrième trimestre de l'année dernière. Les traders devraient chercher à exécuter une vente à découvert au niveau de 89 $ - un domaine où le prix rencontre une confluence de résistance d'une ligne de tendance à la baisse remontant à octobre, plusieurs bas de swing récents et le SMA à 50 jours. Pensez à placer un ordre stop-loss juste au-dessus du sommet de décembre et à prendre des bénéfices si le prix revient au plus bas du mois dernier.
Torchmark Corporation (TMK)
Avec une capitalisation boursière de 8, 89 milliards de dollars, Torchmark Corporation (TMK) propose des produits d'assurance vie et santé ainsi que des rentes aux États-Unis, au Canada et en Nouvelle-Zélande. Le segment d'assurance vie de la société contribue à plus de 70% du chiffre d'affaires annuel des primes. La banque d'investissement The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) a dégradé le stock en septembre, citant que l'environnement des ventes de Torchmark se détériore en raison de la baisse de l'affiliation syndicale. L'action Torchmark verse un maigre dividende de 0, 80% et a baissé de 12, 73% au cours de la dernière année au 10 janvier 2019.
Le cours de l'action de Torchmark a été échangé pendant une grande partie de 2018, faisant de l'action un délice moyen pour les opérateurs de réversion. Les choses sont devenues intéressantes en décembre, après avoir clôturé le mois en baisse de 11, 86%, fléchissant à la faiblesse générale du marché. Depuis le 26 décembre, le prix a fait une reprise impressionnante, mais se heurte maintenant à un mur de résistance à partir d'une ligne horizontale qui se situe au bas de la fourchette de négociation de 10 mois de l'année dernière et de la chute de la SMA à 50 jours. Le niveau de retracement de 50% de Fibonacci se trouve également près de cette zone pour aider à fortifier contre les taureaux. Ceux qui vendraient les actions aux niveaux actuels devraient établir un ordre de prise de bénéfices près du plus bas de décembre à 69, 53 $. Envisagez de placer un arrêt au-dessus du SMA de 200 jours pour protéger le capital de négociation si le prix évolue dans la direction opposée.
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