Ce n'est pas un secret pour les investisseurs de toutes sortes que les fonds indiciels cotés en bourse (ETF) sont devenus très populaires ces dernières années. Les FNB sont parmi les véhicules d'investissement les plus populaires, en grande partie parce qu'ils offrent aux investisseurs des rendements solides pour une commission relative très faible. En outre, ils sont faciles à acheter et structurés de manière à supprimer une grande partie du travail détaillé de gestion des actifs afin que les investisseurs n'aient pas à se soucier de ces choses.
Bien qu'il ne soit peut-être pas surprenant que les FNB soient parmi les véhicules les plus populaires, ce fait devrait encourager la prudence chez les investisseurs désireux. Avec un intérêt accru de la part des investisseurs quotidiens, il y a un plus grand bassin d'ETF, et avec un champ de plus en plus encombré, il est naturel que certains fonds dépassent les autres en termes de popularité. En conséquence, les investisseurs nouveaux dans le domaine et dépassés par l'ampleur de la sphère ETF pourraient être tentés de se concentrer sur les noms les plus branchés. Un récent rapport de Forbes suggère cependant que cette approche pourrait présenter un danger.
Sauter sans toutes les informations
L'un des risques d'un ETF branché est qu'il est susceptible d'attirer des investisseurs nouveaux dans le monde des ETF. Parce qu'ils ne connaissent pas les FNB, ces investisseurs peuvent ne pas reconnaître certains des risques inhérents et d'autres considérations nécessaires pour investir judicieusement dans cet espace. Les ETF suivent un indice qui existe déjà, se négociant comme une action pour fournir un accès facile à un panier de noms distincts pour leurs investisseurs. Ils sont opposés aux fonds communs de placement, qui ont tendance à être plus ouverts; Les FNB sont plus susceptibles de se concentrer sur des thèmes d'investissement ou des secteurs particuliers. Un ETF peut être une bonne option, par exemple, pour un investisseur qui cherche à investir largement dans l'industrie du jeu vidéo ou dans le cannabis légalisé.
Cependant, ce que les ETF ne fournissent pas en règle générale, c'est une large exposition. La facilité avec laquelle un investisseur peut acheter un ETF à la mode peut être trompeuse, selon le rapport Forbes; l'ancienne analyste de portefeuille de la Banque Royale du Canada, Janelle Nelson, suggère que c'est la liquidité des titres sous-jacents qui est plus importante. "Parfois, une action sous-jacente comprend 30% ou 40% d'un FNB. Il pourrait être plus judicieux d'acheter directement l'action", explique-t-elle. (Pour en savoir plus, voir: L'essor de l'ETF socialement responsable .)
Le danger des gadgets
La tendance à la spécialisation et à la structure thématique dans l'espace ETF a favorisé la création de fonds légitimes et moins légitimes. Suivre les tendances peut empêcher les investisseurs de prendre le temps d'étudier en détail leurs investissements. Nelson suggère d'acheter uniquement des «ETF de qualité avec un sponsor solide». Après tout, un ETF facile à acheter mais difficile à vendre à un moment crucial peut faire toute la différence pour un investisseur.
Le rapport suggère que, lorsqu'ils se concentrent sur les petits FNB qui sont de nouveaux entrants dans l'industrie, les investisseurs devraient rechercher des fonds avec au moins 50 millions de dollars d'actifs sous gestion (AUM); les petits ETF sont plus susceptibles de se replier à moins d'avoir le soutien d'un sponsor majeur. Ce n'est pas une préoccupation passagère, car les petits FNB ferment régulièrement en raison d'un niveau d'actifs insuffisant pour couvrir les coûts.
Parallèlement à l'inquiétude générale concernant les FNB à la mode, vient une note de mise en garde de Forbes sur le calendrier. "Si l'ETF a déjà été créé, vous n'êtes généralement pas au début de la courbe", prévient Nelson, ajoutant que "vous êtes souvent au milieu de la courbe". Elle poursuit en décrivant la relation entre les sponsors et les investisseurs: "Les sponsors des ETF doivent anticiper une demande suffisante pour les investisseurs et fournir des rendements… si un ETF est construit sur un thème brûlant, ce thème est généralement déjà largement diffusé."
En d'autres termes, les investisseurs qui optent pour un FNB à la mode ont peut-être déjà raté les meilleures occasions de capitaliser sur le succès de ce FNB. (Pour en savoir plus, consultez: Les plus grands risques liés aux FNB .)
