Investir dans l'industrie pétrolière et gazière comporte un certain nombre de risques importants, notamment le risque de volatilité des prix des produits de base, la réduction des paiements de dividendes pour les sociétés qui les versent et la possibilité d'un déversement de pétrole ou d'un autre accident lors de la production de pétrole ou de gaz naturel. Cependant, les investissements à long terme dans les sociétés pétrolières et gazières peuvent également être très rentables. Les investisseurs doivent bien comprendre les risques avant d'investir dans le secteur.
Risque de volatilité des prix
Le principal risque d'investissement dans le secteur pétrolier et gazier est la volatilité des prix des matières premières. L'industrie a connu une grande volatilité en 2014 et 2015 en raison d'une surabondance d'approvisionnement en pétrole brut et en gaz naturel. Le niveau élevé de l'offre a nui au cours des actions.
Le prix du pétrole brut a considérablement baissé pendant cette période. Le pétrole est passé de plus de 107 $ le baril en juillet 2014 à environ 42 $ en mars 2015. Le gaz naturel a également emboîté le pas, passant de 4, 80 $ par million d'unités thermiques britanniques (mmBtu) en juin 2014 à environ 2, 40 $ par mmBtu en octobre 2105, soit une baisse de environ 50%. Le gaz naturel est connu pour être très saisonnier et volatil dans son prix en raison d'une demande accrue pendant l'hiver. Cependant, la baisse du prix du pétrole brut en a pris beaucoup au dépourvu.
L'ensemble du secteur a été touché par la baisse des prix des matières premières, pas seulement par les entreprises qui se livrent à l'exploration et à la production de pétrole. Les fournisseurs de services pétroliers et les sociétés de forage ont souffert de la baisse de la demande pour leurs services, car les sociétés de production ne sont pas en mesure de générer autant de revenus en raison des prix bas.
Coupures de dividendes
Les entreprises du secteur pétrolier et gazier paient souvent des dividendes. Ces dividendes permettent aux investissements dans ces sociétés de générer un revenu régulier. Les dividendes sont donc attractifs pour de nombreux investisseurs. Cependant, il existe un risque important que le dividende soit réduit si la société n'est pas en mesure de générer suffisamment de revenus pour financer les paiements aux investisseurs. Ce risque est intimement lié à celui des prix bas des matières premières. Si les entreprises tirent moins de revenus de la vente de leurs produits, elles sont moins susceptibles d'être en mesure de financer des versements de dividendes réguliers, et la probabilité d'une réduction est plus grande.
Par exemple, Seadrill, un opérateur de plates-formes de forage, a réduit son dividende substantiel en novembre 2014 et le prix de l'action a chuté de plus de 50%. Cette baisse a pris de nombreux investisseurs par surprise et met en évidence le risque associé à une baisse du dividende. Les investisseurs de la société ont perdu un dividende régulier et ont également perdu une grande partie de la valeur de leurs actions.
Risque de marée noire
Un autre risque dans le secteur est qu'une entreprise pourrait avoir un accident, comme une marée noire. Ce type d'accident peut entraîner une chute libre du cours de l'action d'une entreprise.
BP a vu son stock chuter à la suite de la marée noire de Deepwater Horizon en 2010. Le titre s'échangeait autour de 60 $ avant le déversement et a chuté à 26, 75 $, une baisse de plus de 55%. La plate-forme pétrolière Deepwater Horizon a explosé et a coulé, laissant un gusher pétrolier au fond de la mer qui a libéré plus de 4, 9 millions de gallons de pétrole dans le golfe du Mexique. La marée noire a eu un impact négatif grave sur la vie marine et les habitats dans le Golfe. BP est toujours aux prises avec des poursuites et d'autres problèmes liés à l'incident des années plus tard.
En revanche, le stock d'Exxon n'a pas beaucoup baissé après l'incident de Valdez en 1989. Le pétrolier Valdez s'est échoué dans le détroit de Prince William en Alaska, déversant plus de 11 millions de barils de pétrole dans l'eau. Le stock d'Exxon a baissé de 3, 9% dans les deux semaines suivant le déversement, et il a récupéré ces pertes après un mois. Le déversement de Valdez a libéré physiquement moins de pétrole dans l'eau. Pourtant, l'impact du déversement de Deepwater Horizon sur le cours des actions de BP montre comment un tel incident provoque une baisse majeure en raison de la disponibilité des informations à l'ère connectée, ainsi que l'impact du cycle de nouvelles de 24 heures. La possibilité de futurs déversements ou d'autres incidents peut représenter un risque plus important que par le passé.
