Qu'est-ce que Small Cap?
La petite capitalisation est un terme utilisé pour classer les sociétés ayant une capitalisation boursière relativement faible. La capitalisation boursière d'une entreprise est la valeur marchande de ses actions en circulation. La définition de petite capitalisation peut varier selon les maisons de courtage, mais il s'agit généralement d'une entreprise dont la capitalisation boursière se situe entre 300 millions de dollars et 2 milliards de dollars.
Stock petite capitalisation
Avantages des actions à petite capitalisation
L'un des avantages les plus importants de l'investissement dans des actions à petite capitalisation est la possibilité de battre les investisseurs institutionnels. Étant donné que les OPC ont des restrictions qui les empêchent d'acheter une grande partie des actions en circulation d'un même émetteur, certains OPC ne seraient pas en mesure de donner à la petite capitalisation une position significative dans le fonds. Le fonds devrait généralement déposer auprès de la SEC pour surmonter ces limites. Quand un fonds fait cela, cela signifie donner un coup de main et gonfler le prix auparavant attractif.
Gardez à l'esprit que les classifications telles que les grandes capitalisations ou les petites capitalisations ne sont que des approximations qui changent au fil du temps. De plus, la définition exacte peut varier entre les maisons de courtage.
Points clés à retenir
- Une petite capitalisation est généralement une entreprise dont la capitalisation boursière se situe entre 300 millions et 2 milliards de dollars.L'avantage d'investir dans des actions à petite capitalisation est l'occasion de battre les investisseurs institutionnels.Les actions à petite capitalisation ont historiquement surpassé les actions à grande capitalisation.
Pour calculer la capitalisation boursière d'une entreprise, multipliez son cours actuel par le nombre d'actions en circulation (ou le nombre d'actions que l'entreprise a émises sur le marché).
Par exemple, en janvier 2019, Shutterfly, Inc., avait émis 32, 98 millions d'actions et avait un prix actuel de 45, 45 $. Selon la formule, la capitalisation boursière de Shutterfly est d'environ 1, 46 milliard de dollars. La plupart des maisons de courtage considèrent la société comme une société à petite capitalisation.
Investir dans les petites capitalisations et les grandes capitalisations
En règle générale, les sociétés à petite capitalisation offrent aux investisseurs plus de marge de croissance, mais confèrent également plus de risques et de volatilité que les sociétés à grande capitalisation. Une offre à grande capitalisation a une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars ou plus. Avec les sociétés à grande capitalisation, telles que General Electric et Boeing, la croissance la plus agressive a tendance à être dans le rétroviseur, et en conséquence, ces sociétés offrent aux investisseurs une stabilité plus que de gros rendements qui écrasent le marché.
Historiquement, les actions à petite capitalisation ont surpassé les actions à grande capitalisation. Cela dit, la performance des petites ou des grandes entreprises varie dans le temps en fonction du climat économique plus large. Par exemple, les sociétés à grande capitalisation ont dominé pendant la bulle technologique des années 1990, alors que les investisseurs se sont tournés vers les valeurs technologiques à grande capitalisation telles que Microsoft, Cisco et AOL Time Warner. Après l'éclatement de la bulle en mars 2000, les sociétés à petite capitalisation sont devenues les plus performantes jusqu'en 2002, car bon nombre des grandes capitalisations qui avaient connu un immense succès au cours des années 1990 ont subi une hémorragie au milieu du crash.
Small Cap vs Midcap
Les investisseurs qui veulent le meilleur des deux mondes pourraient envisager des sociétés à moyenne capitalisation, dont la capitalisation boursière se situe entre 2 et 10 milliards de dollars. Historiquement, ces sociétés ont offert plus de stabilité que les sociétés à petite capitalisation, mais confèrent un potentiel de croissance plus important que les sociétés à grande capitalisation.
Cependant, pour les investisseurs autonomes, passer du temps à passer au crible les offres de petites capitalisations pour découvrir que le «diamant brut» peut s'avérer être du temps bien dépensé. En effet, même dans notre monde riche en données, les grands investissements à petite capitalisation peuvent passer sous le radar des investisseurs en raison de la faible couverture des analystes. Avec une couverture limitée, les actualités, développements et innovations importants de l'entreprise peuvent passer inaperçus. En revanche, les nouvelles émanant des grandes entreprises technologiques font la une des journaux.
Exemple du monde réel
Après les six premières semaines de 2019, les pronostiqueurs du marché prévoyaient une grande année pour les petites capitalisations en 2019, l'indice Russell 2000 à petite capitalisation ayant progressé de 12, 9%, contre 9% pour l'indice de référence S&P 500. Un autre indice à petite capitalisation, le S&P 600, a gagné 12, 1% pendant cette période. Le rebond est intervenu après un décembre 2018, qui a vu le Russell 2000 et le S&P 600 plonger tous les deux de 20% sous leurs sommets d'août. De nombreux investisseurs - peut-être à tort - ont vu cela comme une confirmation d'un marché baissier. Cette évolution souligne la nature plus imprévisible des petites capitalisations.
