Selon ETF.com, certains des fonds négociés en bourse (ETF) les plus courts se concentrent sur des espaces aussi divers que les obligations indésirables, les détaillants, le gaz naturel et les semi-conducteurs, entre autres. Les commerçants se livrent à une «vente à découvert» lorsqu'ils empruntent un titre, le vendent puis le rachètent à une date ultérieure et, espérons-le, à un prix inférieur. C'est l'un des moyens les plus courants de profiter d'une baisse du prix d'un titre.
Le shorting peut se faire avec des titres individuels ou avec le panier de titres représenté par un ETF. Dans ce cas, un investisseur qui vend à découvert le FNB parie que le prix des titres détenus par ce fonds diminuera globalement. S'ils le font, l'investisseur peut gagner de l'argent; sinon, et si les prix des titres augmentent, l'investisseur pourrait y perdre.
VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH)
L'ETF le plus court-circuité est l'ETF VanEck Vectors Semiconductor. Selon le rapport - qui utilise les données de Bloomberg au 24 juillet 2018 - plus de 20, 2 millions d'actions de SMH sont en court-circuit; il n'y a que 9, 6 millions d'actions au total en circulation. Les investisseurs qui court-circuitent SMH s'attendaient probablement à ce que le prix de l'ETF baisse à un moment donné dans le futur. Pour le moment, cependant, ces investisseurs sont probablement mécontents de leur décision; SMH a enregistré un rendement d'environ 9% jusqu'à présent en 2018 grâce à un rallye plus important dans le secteur des technologies.
FNB SPDR S&P Retail (XRT)
L'ETF SPDR S&P Retail est un autre ETF populaire parmi les investisseurs intéressés à jouer au jeu de shorting. Le commerce de détail est depuis longtemps un secteur en difficulté, d'autant plus que les investisseurs se tournent de plus en plus vers les marchands en ligne pour effectuer leurs achats. Les détaillants de briques et de mortier en tant que groupe ont connu des difficultés, avec de nombreux magasins fermés ces derniers mois et années. Pourtant, selon ETF.com, le rendement de XRT depuis le début de l'année est impressionnant de 13, 56%. Cela met en évidence un problème plus large avec la vente à découvert d'un ETF; contrairement à un nom individuel, le FNB est conçu pour équilibrer une variété de titres afin de maximiser les rendements. Les actions individuelles dans le panier de l'ETF qui éprouvent des difficultés peuvent être réallouées ou même totalement supprimées dans certains cas. (Pour en savoir plus, voir: 6 stocks de détail à mener alors que l'économie accélère .)
Futures à court terme iPath S&P 500 VIX ETN (VXX)
Un autre produit négocié en bourse qui est couramment écourté en 2018 est l'ETN iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures. L'indice de volatilité Cboe, communément appelé VIX, est un outil populaire pour les investisseurs qui cherchent à évaluer la volatilité des marchés. VXX suit les contrats à terme VIX; quelqu'un qui court-circuite le VXX court-circuite le VIX. Compte tenu des récentes turbulences dans les espaces politiques et macroéconomiques, il n'est pas surprenant qu'il y ait un intérêt à court-circuiter VXX en ce moment.
VelocityShares 3X Inverse Silver ETN (DSLV)
Un quatrième produit coté en bourse sur la liste la plus courte cette année est le VelocityShares 3X Inverse Silver ETN. En tant qu'ETN inverse, il est quelque peu inhabituel de voir ce fonds sur la liste. Les produits inverses sont conçus pour être des moyens de parier contre des segments du marché; dans un sens, ils tentent déjà d'obtenir le même effet que le court-circuit. Les ETF de cette catégorie prennent des positions courtes sous-jacentes; Lorsqu'un trader achète dans le produit inverse, il ou elle «court» sur les noms de son panier. Pourquoi les investisseurs manqueraient-ils un produit qui court déjà de cette façon?
Les FNB inverses et leurs proches ont tendance à souffrir d'un ralentissement des performances en raison d'un rééquilibrage périodique. Dans certains cas, cette traînée peut entraîner des pertes massives lorsque le produit ne peut pas suivre ce qui se passe sur le marché. Pour cette raison, il n'est pas rare que les investisseurs cherchent à vendre ces produits à découvert; il vaut peut-être mieux ne pas le voir comme un pari contre un nom abrégé, mais plutôt comme un pari contre l'efficacité de l'ETF lui-même. Il y a sept fonds à effet de levier ou inverses sur les 20 FNB les plus courts pour l'année jusqu'à présent. (Pour en savoir plus, consultez: Les risques associés à un placement dans des FNB inverses .)
