Le FNB iShares Russell 2000 (IWM) s'est inversé au niveau de retracement de 0, 618 Fibonacci de la baisse de 2018 et s'est vendu à un creux de trois semaines, affichant une relative faiblesse par rapport au S&P 500 et au Nasdaq 100. Cela marque un tournant baissier de les événements, car les petites capitalisations ont conduit les indices de référence larges à la hausse en janvier et février et mènent désormais à la baisse, prédisant que les indices des pairs à plus grande capitalisation suivront dans les prochaines sessions.
La saisonnalité positive qui a soutenu le leadership des petites capitalisations a tendance à s'estomper entre mars et mai, laissant la place à une faible performance relative tout au long des mois d'été. C'est une observation importante en ce moment parce que le secteur a été vendu plus agressivement que les actions à grande capitalisation au deuxième semestre de l'an dernier. Par conséquent, il est logique de supposer que le marché élargi baissera beaucoup si la faiblesse des petites capitalisations persiste au deuxième trimestre.
Graphique à long terme IWM (2007-2019)
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Le FNB Russell 2000 a atteint 85, 20 $ en juillet 2007 après une course haussière pluriannuelle qui a affiché une série de sommets historiques. Un repli ordonné a dégénéré en panique à grande échelle lors de l'effondrement économique de 2008, abandonnant tous les points de la tendance à long terme sauf deux, avant de plafonner à 34, 26 $ en mars 2009. La vague de reprise qui a suivi s'est déroulée en deux vagues d'achat qui ont achevé une aller-retour dans le sommet précédent en avril 2011.
Les vendeurs ont pris le contrôle en 2012, mais le prix s'est maintenu bien au-dessus du plus bas précédent, complétant ainsi la gestion d'une coupe pluriannuelle et d'un schéma de répartition de la poignée. Le fonds a finalement levé la résistance en 2013 et a décollé dans une forte tendance haussière qui a perdu de la vapeur au-dessus de 120 $ en 2014. Il est ensuite entré dans une correction furtive, meulant latéralement pendant 15 mois avant de baisser fortement au premier trimestre de 2016. un creux de six mois dans le bas des années 90 a marqué le fond, avant un rebond dans l'élection présidentielle.
Le fonds et l'indice ont atteint de nouveaux sommets en novembre 2016 et ont retrouvé une trajectoire de rallye peu profonde un mois plus tard, IWM affichant des gains dans le plus haut de juin 2018 à 170, 20 $. Il s'est redressé au-dessus de ce niveau de résistance en août, a ajouté trois points et a piégé les taureaux en forte baisse qui ont fait tomber le fonds de plus de 27% en moins de quatre mois. Il a rebondi à un creux de deux ans en 2019, récupérant plus de la moitié de la perte début mars.
Graphique à court terme IWM (2016-2019)
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L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un sommet historique avec le prix en août et est entré dans une phase de distribution agressive qui a atteint un creux de 13 mois en décembre. L'achat d'intérêts en mars a été proportionnel aux hausses de prix, ne générant ni divergence haussière ni baissière. Dans l'ensemble, cela contribue à une perspective neutre et à l'attente d'une action limitée dans un avenir prévisible.
Une grille de Fibonacci étirée sur la tendance haussière qui a commencé en 2016 montre la baisse de 2018 étirée sur le retracement de 0, 50 au niveau de retracement de 0, 618 en décembre, produisant une vague de récupération en forme de V qui a achevé un retracement de 100% dans le plus haut de swing d'octobre (supérieur ligne bleue) le 25 février. Le fonds s'est inversé à ce niveau de résistance lors de la session suivante et a maintenant sous-estimé la moyenne mobile exponentielle à 200 jours (EMA).
Regardez la ligne bleue inférieure à 145 $ si la pression de vente se poursuit dans les semaines à venir, car un fort rebond commençant près de ce niveau pourrait sculpter l'épaule droite d'un modèle inversé de tête et d'épaules, avec une cassure ciblant un nouveau marché haussier. À l'inverse, il y a peu de niveaux de soutien en dessous de cette ligne dans le sable, ce qui augmente les chances qu'une panne génère un recul dans le creux de 2018.
The Bottom Line
L'action baissière de Russell 2000 sur les prix a émis des signaux de vente préliminaires qui pourraient présager une correction à plus grande échelle au deuxième trimestre.
