Quel est le ratio de vente à découvert par un spécialiste
Le ratio de vente à découvert de spécialistes est une mesure de l'activité de vente à découvert de spécialistes à la Bourse de New York (NYSE). Le ratio compare cette activité aux ventes à découvert de l'ensemble du NYSE. L'importance de cette mesure a diminué ces dernières années.
RÉPARTITION du ratio de vente à découvert de spécialiste
Le ratio de vente à découvert spécialisé est une mesure de l'activité de vente à découvert par les teneurs de marché à la Bourse de New York. Ces teneurs de marché sont connus comme des spécialistes. Chacun est chargé d'équilibrer les ordres d'achat et de vente entrants sur un portefeuille d'actions afin de faciliter la négociation de ces actions. De nombreux analystes pensent que les spécialistes ont une perspective unique sur l'activité de trading et font ainsi des paris mieux informés avec leurs propres trades. Les opposants pourraient répondre que, pendant de nombreuses années, la surveillance des spécialistes par le NYSE a été légère et indique des mesures disciplinaires que l'échange a prises contre une poignée de sociétés spécialisées en 2003. Les sociétés ont été accusées d'avoir abusé de leur position pour profiter de l'activité de négociation lorsqu'elles aurait dû agir en tant que facilitateurs neutres. Les spécialistes ont de plus en plus été déplacés par les plateformes de négociation électronique sur le NYSE et d'autres bourses, mais les partisans du système spécialisé affirment qu'ils fournissent des liquidités et gèrent la volatilité d'une manière que l'électronique ne peut pas.
Ce ratio est calculé en divisant le nombre de ventes à découvert de spécialistes par le nombre total de ventes à découvert sur le NYSE. La bourse publie ces données avec un décalage d'environ deux semaines.
Trading à haute fréquence et ratios de vente à découvert
Le ratio de vente à découvert spécialisé est devenu un indicateur moins utilisé au début du 21e siècle. Cela s'explique notamment par l'augmentation du trading à haute fréquence (HFT) et son impact sur le nombre total de ventes à découvert ou d'intérêts à découvert sur les marchés actuels. Étant donné que le HFT a pris de l'importance au cours des dernières années, il représente une part importante des intérêts à découvert. Ces transactions, cependant, ne sont pas nécessairement les paris baissiers contre le marché qu'elles auraient pu être dans le passé. Les traders à haute fréquence ont tendance à couvrir rapidement leurs positions courtes et ont considérablement amélioré l'accès aux actions à petite capitalisation. Cet accès offre aux commerçants un éventail plus large de sociétés à vendre. Ces deux facteurs signifient qu'un vendeur à découvert à haute fréquence a tendance à être exposé à beaucoup moins de risques qu'un vendeur à découvert traditionnel dans le passé. Moins de risque conduit à plus de ventes à découvert, ce qui peut fausser l'importance de la part d'intérêt à court terme des spécialistes.
