Le gourou du trading Mark Fisher n'est pas un acteur ordinaire du marché. Le système qu'il enseigne est celui que lui et ses plus de 75 commerçants de MBF Clearing Corp. utilisent pour gagner leur vie sur les marchés de New York jour après jour. Échangeant tout, des produits de base tels que le gaz naturel et le pétrole brut aux actions volatiles, ses commerçants bravent les puits de matières premières ou travaillent à partir de terminaux informatiques. Est-ce que ça marche? Demandez simplement à n'importe quel membre de la firme de Fisher ce qu'il pense du système et il vous répondra que oui.
Les bases
Fisher décrit son système ACD et son fonctionnement dans un livre intitulé "The Logical Trader". Contrairement à de nombreuses personnes qui aident les commerçants, il est très heureux de partager le système qu'il utilise, car il pense que plus il y aura de personnes qui l'utiliseront, plus il sera efficace.
Fondamentalement, son système fournit des points A et C pour l'entrée d'un métier, et des points B et D comme sorties - d'où le nom. Il s'agit d'une stratégie d'évasion qui fonctionne mieux sur les marchés volatils ou à tendance avec un groupe spécial d'actions et de matières premières (ceux à forte volatilité fonctionnent mieux). Il utilise fréquemment le gaz naturel et le pétrole brut comme exemples dans son livre, mais il mentionne également des produits comme le sucre et une multitude de stocks. Ces références sont de bonnes informations sur le type de marchés pour lesquels il est bon d'utiliser l'ACD.
Dans le graphique de cinq minutes de l'indice S&P 500 de la figure 1, qui montre les dix premiers jours de bourse de mars 2004 avec des signaux ACD, la plage d'ouverture (OR) (lignes bleues) est calculée en utilisant la plage des 15 premières minutes de la négociation journée. Un A vers le haut (ligne rouge) se produit lorsque l'indice casse trois points au-dessus de la plage d'ouverture. Un A vers le bas (ligne rouge) se produit lorsque le prix dépasse un montant défini en dessous de la plage d'ouverture et y reste. Notez qu'un indicateur comme l'indice de force relative peut souvent aider à confirmer les signaux d'achat et de vente. Un signal de vente associé à une divergence négative constitue une bonne confirmation du signal de vente - voir le refus le huitième jour du mois. Si l'indice devait mettre un A vers le haut puis tomber en dessous de la plage d'ouverture, le trader inverserait sa position lorsqu'un C vers le bas était placé, 0, 5 point en dessous de la plage d'ouverture.
Un nouveau système est né
Tout en travaillant sur un système d'échange en tant qu'étudiant diplômé à la Wharton School of Business au début des années 1980, Fisher a observé l'importance que la plage d'ouverture détenait pour donner le ton à la journée de négociation. Dans le cas du pétrole brut (où la plage d'ouverture à l'époque était de 10 minutes), la plage d'ouverture était la plus élevée ou la plus faible de la journée entre 17 et 23% du temps. Si les marchés étaient vraiment aléatoires, et comme il y a 32 périodes de dix minutes dans la journée de négociation, on pourrait s'attendre à ce que la fourchette d'ouverture soit le haut ou le bas 1/16 (ou 6, 25%) du temps (1/32 pour le haut et 1/32 pour faible). Autrement dit, la probabilité que la plage d'ouverture soit élevée ou basse pour la journée est plus de trois fois ce à quoi on pourrait s'attendre si les mouvements du marché étaient vraiment aléatoires, comme cela a été postulé par la théorie de la marche aléatoire. Fisher n'est pas la seule personne à avoir découvert ce fait. Un certain nombre de systèmes de négociation utilisés aujourd'hui reposent sur une plage d'ouverture pour fournir des indices sur le biais directionnel.
Voici comment un trader utilise le système ACD un jour donné. Tout d'abord, il surveille les marchés mondiaux environ une heure avant l'ouverture du marché. Cela l'aide à comprendre ce que font les commerçants du monde entier. Ensuite, il est important de lire les rapports sur les produits. Quels rapports sortent aujourd'hui qui pourraient avoir une forte influence sur le marché du trader? Un négociant de pétrole brut, par exemple, suivrait les réunions de l'OPEP (Organisation des pays exportateurs de pétrole) pour tout signe de réduction ou d'augmentation des quotas de production, des rapports météorologiques affectant la consommation de pétrole, le rapport hebdomadaire d'inventaire pétrolier ainsi que le hebdomadaire de gaz naturel. chiffres de stockage.
Une fois le marché ouvert, le trader de l'indice S&P 500, par exemple, suit les 15 premières minutes du marché, qui est la plage d'ouverture (OR) utilisée dans l'exemple ci-dessus, marquant les lignes horizontales hautes et basses sur son graphique pour le journée. Ce trader attend ensuite qu'un A up ou un A down se produise. Dans ce cas, l'indice se déplace au-dessus de l'OR et monte encore de trois points en mettant un A vers le haut.
Le trader place un ordre stop et achète l'indice à la hausse A. Un stop loss serait fixé en dessous de la faible valeur de l'OR (sortie B) de sorte que si le marché évoluait dans la direction non souhaitée pendant plus que ce montant une fois que le trader est dans le trade, il en sortirait - le mieux garder l'argent pour échanger un autre jour. Si le commerce continuait dans la direction souhaitée pour le day trader, il quitterait le commerce vers la fin de la journée.
AC down se produit si le signal A up est généré, mais alors l'indice se négocie en dessous de la plage d'ouverture. En utilisant la limite inférieure de l'OR (sortie B), le trader quitterait lorsque cette ligne est pénétrée et inverserait sa position (vendre à découvert) lorsqu'un C down a été placé. Les mouvements AC down (ou C up) sont beaucoup plus rares. Ils sont intéressants car plus tard dans la journée ils se produisent, plus le mouvement est intense: moins les traders ont de temps pour quitter une transaction sur un retournement, plus elle devient urgente et donc plus la volatilité est grande. Selon Fisher, il s'agit d'un exemple dans lequel le fait de rester dans un métier pendant la nuit pourrait être une bonne idée, car les marchés connaissent souvent des lacunes à l'ouverture du lendemain.
Dans la figure 2, nous voyons un graphique montrant des barres de cinq minutes, une plage d'ouverture, un A vers le haut et un C vers le bas. La transaction a été entrée lorsque les actions négociées à la hausse A, ont été sorties (arrêtées) lorsqu'elles se sont négociées en dessous de la sortie B au bas de la plage d'ouverture. Une transaction baissière AC a été entrée avec un stop (sortie D) au cas où l'indice se ferme au-dessus de la limite supérieure de la plage d'ouverture.
AC down se produit si le signal A up est généré, mais alors l'indice se négocie en dessous de la plage d'ouverture. En utilisant la limite inférieure de l'OR (sortie B), le trader quitterait lorsque cette ligne est pénétrée et inverserait sa position (vendre à découvert) lorsqu'un C down a été placé. Les mouvements C down (ou C up) sont beaucoup plus rares. Ils sont intéressants car plus tard dans la journée ils se produisent, plus le mouvement est intense: moins les traders ont de temps pour quitter une transaction sur un retournement, plus elle devient urgente et donc plus la volatilité est grande. Selon Fisher, il s'agit d'un exemple dans lequel le fait de rester dans un métier pendant la nuit pourrait être une bonne idée, car les marchés connaissent souvent des lacunes à l'ouverture du lendemain.
Choisissez votre calendrier
La beauté du système ACD est qu'il fonctionne dans presque tous les délais. Un day trader peut utiliser une période de cinq minutes comme base de négociation, tandis qu'un trader à plus long terme peut utiliser des données quotidiennes.
Pour une perspective plus longue, Fisher décrit la macro ACD. Cela nécessite toujours une référence aux données intrajournalières pour déterminer la plage d'ouverture et A vers le haut ou vers le bas, etc. La différence est que le trader à plus long terme conserve désormais un décompte du score chaque jour dans un total cumulé. Fisher attribue des valeurs quotidiennes en fonction de l'action du marché. Par exemple, si les actions placent un A plus tôt dans la journée et ne se négocient jamais en dessous de la plage d'ouverture, la journée gagnerait un score de +2. S'il met un A vers le bas et ne ferme jamais au-dessus de OU, il lui donne un –2. Son échelle quotidienne varie de +4 à –4. Un total est conservé et chaque jour la nouvelle valeur quotidienne est ajoutée tandis que le score le plus ancien d'il y a 30 jours est supprimé. Un jour où le décompte courant augmente, le trader à plus long terme considérerait ce haussier. Plus la valeur augmente ou diminue rapidement, plus le signal est haussier ou baissier.
Une discussion complète de cette stratégie dépasse le cadre de cet article, mais il suffit de dire que Fisher a trouvé qu'elle fonctionnait très bien en offrant à ses commerçants un aperçu macro du marché sur lequel ils négocient. Les personnes intéressées à en savoir plus sont invitées à obtenir une copie de "The Logical Trader" ou à visiter le site Web de Fisher. Il offre un service d'abonnement à ceux qui souhaitent obtenir des informations régulières sur les valeurs des points A et C sur diverses actions et matières premières, ainsi que des détails sur la meilleure façon d'utiliser son système.
Conclusion - la pointe de l'iceberg
Les principes discutés ici ne sont qu'un aperçu du fonctionnement du système ACD, donc avant de l'utiliser, assurez-vous de faire plus de lecture et de devoirs. Le système n'est pas non plus une stratégie de trading plug-and-play qui peut être utilisée sur n'importe quelle action. Les actions qui fonctionnent le mieux pour l'ACD sont très volatiles, très liquides (beaucoup de volume de transactions quotidiennes) et sujettes à de longues tendances - les devises ont tendance à très bien fonctionner avec le système ACD. Gardez à l'esprit que, bien que nous ayons utilisé l'indice S&P 500 dans l'exemple ci-dessus, Fisher a déclaré lors d'une interview téléphonique qu'il ne fonctionnait pas particulièrement bien et qu'il pensait qu'il y avait de bien meilleurs candidats pour négocier avec l'ACD. Il est également important de noter que cela ne fonctionne pas très bien sur les actions à faible volatilité coincées dans une fourchette de négociation.
Si vous cherchez des idées de trading nouvelles et intéressantes à poursuivre et que vous n'avez pas peur de travailler, le système ACD offre une autre façon de regarder les marchés et une méthode pour profiter de la volatilité et des tendances quotidiennes des actions, des matières premières et devises.
