Alors que l'apaisement des tensions commerciales peut attirer les investisseurs vers les grandes capitalisations mondiales, une poignée d'analystes dans la rue dit qu'il y a plus de place pour les actions américaines à petite capitalisation.
Le Russell 2000, l'indice de référence des actions à petite capitalisation, est en hausse de 12, 6% cette année jusqu'à la clôture de lundi, par rapport au rendement de 8, 4% du S&P 500 sur la même période. Alors que le groupe a généralement été considéré comme plus risqué que le marché boursier américain au sens large en raison de sa volatilité plus élevée, les récentes guerres commerciales ont contribué à réduire les fonds et à entraîner sa surperformance par rapport aux méga caps. Environ 80% des revenus des petites capitalisations sont d'origine nationale et sont donc moins touchés par les tarifs et autres représailles commerciales.
Vendredi, dans une note aux clients, les analystes de Stifel prévoient que la surperformance des petites entreprises se poursuivra jusqu'à la fin de l'année, car elles continuent de bénéficier de la refonte fiscale du GOP et affichent de solides performances financières.
Augmentation des dépenses d'investissement vue
"Alors que nous entrons dans la seconde moitié de l'année, l'environnement de marché est bien placé pour que les actions américaines à petite capitalisation restent l'un des marchés privilégiés", a écrit Michael O'Keeffe, responsable mondial de la stratégie d'investissement de Stifel. "Les propriétaires de petites entreprises continuent d'anticiper une augmentation des ventes et des conditions commerciales encore meilleures pour le reste de l'année. Nous prévoyons que cela se traduira par une augmentation des dépenses d'investissement qui mènera finalement à la croissance du PIB."
O'Keeffe a souligné la solidité des résultats du deuxième trimestre pour les petites capitalisations, dont les bénéfices ont augmenté en moyenne de 34, 8% et les ventes ont bondi de 10, 5%. Il a également noté que les petites capitalisations sont plus isolées des évolutions géopolitiques et des tensions commerciales. La star et investisseur providentiel de "Shark Tank", Kevin O'Leary, a fait écho à ce sentiment dans une interview accordée à "Trading Nation" de CNBC lundi, indiquant que même si les tensions commerciales persistent, les petites capitalisations restent un bon pari.
"Je dis qu'il y a 20% de liquidités supplémentaires à apporter à ces sociétés au cours des 24 prochains mois grâce à la réforme fiscale, donc je reste sur ce métier. Je parie qu'elles continuent de surperformer non seulement le S&P, mais peut-être même les marchés émergents. est une valeur énorme à débloquer en petites capitalisations en Amérique ", a déclaré O'Leary.
L'investisseur de haut niveau s'attend à ce que le plein impact de la réforme fiscale, et en particulier de la déréglementation, se traduise par une amélioration des flux de trésorerie des petites capitalisations au cours des deux prochaines années.
