Qu'est-ce qu'une option d'achat d'actions?
Une option d'achat d'actions donne à l'investisseur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre une action à un prix et à une date convenus. Il existe deux types d'options: les options de vente, c'est-à-dire un pari qu'une action va chuter, ou les appels, qui est un pari qu'une action va augmenter.
Points clés à retenir
- Les options donnent à un trader le droit d'acheter ou de vendre une action à un prix et à une date convenus. Il existe deux types d'options: Appels et Puts. Un contrat représente 100 actions du stock sous-jacent.
Options sur actions
Comprendre les options
modes
Il existe deux styles d'options différents: américain et européen. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment entre l'achat et la date d'expiration. Les options européennes, moins courantes, ne peuvent être exercées qu'à la date d'expiration.
Date d'expiration
Les options permettent non seulement à un trader de parier sur une action à la hausse ou à la baisse, mais permettent également au trader de choisir une date spécifique à laquelle il s'attend à ce que l'action augmente ou diminue. C'est ce qu'on appelle la date d'expiration. La date d'expiration est importante car elle aide les traders à évaluer la valeur du put et de l'appel, qui est connue sous le nom de valeur temporelle, et est utilisée dans divers modèles de tarification des options tels que le modèle Black Scholes.
Prix d'exercice
Le prix d'exercice détermine si une option doit être exercée. C'est le prix qu'un commerçant s'attend à ce que le stock soit supérieur ou inférieur à la date d'expiration. Si un trader parie que International Business Machine Corp. (IBM) augmentera à l'avenir, il pourrait acheter un appel pour un mois spécifique et un prix d'exercice particulier. Par exemple, un trader parie que les actions d'IBM dépasseront 150 $ d'ici la mi-janvier. Ils peuvent ensuite acheter un appel de 150 $ en janvier.
Contrats
Les contrats représentent le nombre d'options qu'un trader peut chercher à acheter. Un contrat équivaut à 100 actions du stock sous-jacent. En utilisant l'exemple précédent, un commerçant décide d'acheter cinq contrats d'achat. Maintenant, le trader détiendrait le 5 janvier 150 $. Si le stock dépasse 150 $ à la date d'expiration, le trader aurait la possibilité d'exercer ou d'acheter 500 actions IBM à 150 $, quel que soit le cours actuel. Si le stock vaut moins de 150 $, les options expireront sans valeur et le trader perdra le montant total dépensé pour acheter les options, également connu sous le nom de prime.
Prime
La prime est déterminée en prenant le prix de l'appel et en le multipliant par le nombre de contrats achetés, puis en le multipliant par 100. Dans l'exemple, si un commerçant achète des appels à 150 $ IBM le 5 janvier pour 1 $ par contrat, le commerçant dépenserait 500 $. Cependant, si un trader voulait parier que le stock chuterait, il achèterait les options de vente.
Options de négociation
Les options peuvent également être vendues en fonction de la stratégie utilisée par un trader. Poursuivant avec l'exemple ci-dessus, si un trader pense que les actions IBM sont sur le point d'augmenter, il peut acheter l'appel, ou il peut également choisir de vendre ou d'écrire le put. Dans ce cas, le vendeur du put ne paierait pas de prime, mais recevrait la prime. Un vendeur de 5 options de vente IBM de 150 $ en janvier recevrait 500 $. Si le titre se négociait au-dessus de 150 $, l'option expirerait sans valeur, permettant au vendeur du put de conserver la totalité de la prime. Cependant, si l'action devait fermer en dessous du prix d'exercice, le vendeur devrait acheter l'action sous-jacente au prix d'exercice de 150 $. Si cela se produit, cela entraînerait une perte de la prime et du capital supplémentaire, car le trader détient désormais le stock à 150 $ par action, bien qu'il se négocie à des niveaux inférieurs.
Exemple réel d'options d'achat d'actions
Dans l'exemple ci-dessous, un trader pense que l'action de Nvidia Corp (NVDA) va augmenter à l'avenir à plus de 170 $. Ils décident d'acheter 10 janvier 170 $ Appels qui se négocient au prix de 16, 10 $ par contrat. Il en résulterait que le commerçant dépenserait 16 100 $ pour acheter les appels. Cependant, pour que le trader puisse réaliser un profit, le stock devrait augmenter au-dessus du prix d'exercice et du coût des appels, soit 186, 10 $. Si le stock ne dépassait pas 170 $, les options expireraient sans valeur et le trader perdrait la totalité de la prime.
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De plus, si le trader veut parier que Nvidia tombera à l'avenir, il pourrait acheter des Puts de 120 $ le 10 janvier pour 11, 70 $ par contrat. Cela coûterait au commerçant un total de 11 700 $. Pour que le trader réalise un bénéfice, le stock devrait tomber en dessous de 108, 30 $. Si le stock se fermait au-dessus de 120 $, les options expireraient sans valeur, entraînant la perte de la prime.
