Qu'est-ce que le trading aller-retour?
Les échanges aller-retour se réfèrent en grande partie à la pratique contraire à l'éthique d'acheter et de vendre des actions du même titre à maintes reprises pour tenter de faire croire aux observateurs que le titre est en forte demande. Ce comportement diffère grandement d'un échange aller-retour légal et éthique, que chaque investisseur effectue lorsqu'il achète puis vend un titre.
Points clés à retenir
- Le trading aller-retour se réfère généralement à un comportement de manipulation du marché contraire à l'éthique.L'achat et la vente répétés de titres peuvent gonfler le volume des transactions et les chiffres du bilan (ce qu'Enron a fait).Le trading aller-retour ne doit pas être confondu avec un les voyages que les investisseurs font chaque jour lorsqu'ils clôturent une position qu'ils ont ouverte.
Comprendre le trading aller-retour
Le trading aller-retour est une tentative de créer l'apparence d'un volume élevé de transactions, sans que l'entreprise derrière le titre n'augmente ses revenus ou ses revenus. Ces types de transactions peuvent être effectués de plusieurs manières, mais le plus souvent, elles sont effectuées par un seul opérateur qui vend et achète le titre le même jour de bourse, ou par deux sociétés qui achètent et vendent des titres entre elles. Cette pratique est également connue sous le nom de métiers de barattage ou de lavage .
Le trading aller-retour peut facilement être confondu avec des pratiques commerciales légitimes, telles que les transactions aller-retour fréquentes effectuées par les traders day pattern. Ces commerçants exécutent généralement de nombreuses transactions dans la même journée. Bien qu'ils aient des normes minimales, ils doivent pratiquer, comme garder au moins 25000 $ de fonds propres avant de terminer ces types de transactions, et déclarer leurs gains ou pertes nets sur les transactions comme un revenu, plutôt que de prétendre que les gains sont des investissements et les pertes sont des dépenses.
Un autre exemple de transactions aller-retour acceptables est une opération de swap, où les institutions vendront des titres à une autre personne ou institution tout en acceptant de racheter le même montant au même prix à l'avenir. Les banques commerciales et les produits dérivés pratiquent régulièrement ce type de négociation. Mais la dynamique de ce type d'échange ne gonfle pas les statistiques de volume ou les valeurs du bilan.
Le commerce aller-retour dans l'actualité
L'un des exemples les plus connus d'échanges aller-retour a été le cas de l'effondrement d'Enron en 2001. En déplaçant des actions de grande valeur vers des véhicules à usage spécial hors bilan en échange d'espèces ou d'un billet à ordre, Enron a pu faire il semble qu'ils continuent de réaliser un bénéfice tout en couvrant les actifs de leur bilan. Ces transferts étaient soutenus par les actions d'Enron, faisant de l'illusion un véritable château de cartes en attente d'effondrement. Et il s'est effondré. En plus d'autres pratiques de comptabilité médiocres et trompeuses, Enron a réussi à tromper Wall Street et le public en lui faisant croire que la société était toujours l'une des institutions les plus importantes et les plus sûrement sécurisées au monde alors qu'en fait, elle marchait à peine.
La Securities and Exchange Commission (SEC) a ouvert une enquête sur ces activités et plusieurs personnes ont été poursuivies et emprisonnées. Le cabinet comptable qui a géré la comptabilité d'Enron a également fait faillite en raison de sa participation à la tromperie. L'entreprise a été reconnue coupable d'entrave à la justice en déchiquetant des documents qui impliqueraient des membres du conseil d'administration et des employés d'Enron de haut rang.
Bien que la faillite d'Enron ait été à un moment le plus important jamais enregistrée, ce titre a depuis été transmis à de nombreuses reprises à des sociétés comme Lehman Brothers et Washington Mutual.
