Face à une incertitude géopolitique accrue provoquée par des problèmes tels que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine et le Brexit, la variabilité des rendements entre les actions individuelles était supérieure à la variabilité des rendements entre les secteurs boursiers au cours du premier trimestre de 2019, selon une analyse de Bank of America Merrill Lynch, tel que rapporté par le Wall Street Journal. Pendant la majeure partie de la période de 2012 à 2018, l'inverse était vrai, ce qui rend le choix de l'indice ou du secteur d'une importance capitale pour de nombreux investisseurs. Maintenant, la marée a tourné.
«Vous aviez l'habitude de gagner plus d'argent dans les bons secteurs que dans les bonnes actions en général», a déclaré au Journal Savita Subramanian, responsable des actions américaines et de la stratégie quantitative chez Bank of America Merrill Lynch. «Maintenant, vous gagnez plus en étant long un stock ou un autre court », a-t-elle ajouté. Le tableau ci-dessous résume le redressement des investisseurs individuels clients de la division de gestion de patrimoine de BofAML. Ils ont collectivement environ 2, 8 billions de dollars en dépôt auprès de l'entreprise.
Les clients de Merrill Lynch achètent maintenant des actions individuelles
(Activité parmi les clients de gestion de patrimoine)
- Ils étaient des vendeurs nets de stocks individuels, 2008-2017 A fait des achats nets de 22, 3 milliards de dollars en 2018 Achats nets de 15 milliards de dollars YTD 2019 jusqu'au 17 mai % en 2018) Les fonds communs de placement et les FNB sont en baisse
Importance pour les investisseurs
L'expérience de BofAML n'est pas unique. Par exemple, également selon le Journal, les clients des sociétés de courtage à escompte en ligne E * TRADE Financial Corp. et TD Ameritrade ont également été des acheteurs nets de titres individuels en 2019. Dans le premier cas, les stocks de services de communication, de technologie de l'information et d'énergie ont été les favoris cette année. Dans ce dernier cas, les clients étaient acheteurs nets en janvier et mars, mais vendeurs nets en février et avril. Cependant, ajoute l'article, le secteur ne dispose pas de données complètes sur les mouvements des investisseurs dans et hors des actions individuelles comparables aux données recueillies et rapportées sur les fonds communs de placement et les ETF.
En 2018, les actions ont affiché un degré élevé de corrélation, augmentant ou diminuant en grande partie en réponse aux nouvelles et aux attentes changeantes concernant les forces macroéconomiques telles que les taux d'intérêt et la croissance du PIB, plutôt que sur les résultats spécifiques aux entreprises, a déclaré Subramanian. Comme indiqué ci-dessus, les actions individuelles ont commencé à se déplacer de manière plus indépendante au 1er trimestre 2019, ce qui, combiné à une baisse des évaluations à la suite de la liquidation de décembre 2018, a contribué à la popularité accrue de la sélection de titres auprès des investisseurs individuels, a-t-elle noté.
Goldman Sachs encourage ses clients à investir dans des actions individuelles, en particulier celles qui évoluent indépendamment du marché dans son ensemble, parmi lesquelles Twitter Inc. (TWTR), Ulta Beauty Inc. (ULTA) et Monster Beverage Corp. (MNST), indique le Journal. Les gains depuis le début de l'année jusqu'au 28 mai 2019 pour ces actions sont respectivement de 29, 7%, 36, 8% et 26, 5%, contre 11, 8% pour l'indice S&P 500 (SPX).
Regarder vers l'avant
Les fonds communs de placement à grande capitalisation gérés activement bénéficient d'une hausse des performances en 2019, avec 42% battant leurs indices de référence, contre une moyenne sur 10 ans de 34%, selon l'analyse de Goldman Sachs. Le revers est qu'une majorité ne parvient toujours pas à battre les alternatives gérées passivement.
Au cours des quatre dernières années, les fonds gérés activement ont enregistré des retraits nets de 855 milliards de dollars, tandis que les fonds passifs ont enregistré des entrées nettes de 2 billions de dollars, selon les données de Morningstar citées par le Journal. Il semble que les gestionnaires actifs sous-performants perdent également des actifs au profit d'investisseurs individuels qui, apparemment, pensent qu'ils ne peuvent pas faire pire.
