DÉFINITION de Super-Hedging
La super-couverture est une stratégie qui couvre les positions avec un plan de trading autofinancé. Il utilise le prix le plus bas qui peut être payé pour un portefeuille de telle sorte que sa valeur soit supérieure ou égale à une heure future définie.
RÉPARTIR La super-couverture
Une opération de couverture limite le risque d'investissement d'un actif sous-jacent en utilisant des options ou des futures. Ceux-ci sont achetés dans des positions opposées à l'actif sous-jacent afin de bloquer un certain montant de gain. Le prix de super-couverture d'un portefeuille A équivaut au plus petit montant nécessaire à payer pour un portefeuille admissible B à l'heure actuelle, de sorte qu'à un certain moment dans le futur, la valeur de B soit au moins aussi élevée que A. En un marché complet, le prix de super-couverture équivaut au prix de couverture du portefeuille initial. Dans un marché incomplet, comme les options, le coût d'une telle stratégie peut s'avérer trop élevé. L'idée de la super-couverture a été étudiée par des universitaires; cependant, c'est un idéal théorique et difficile à mettre en œuvre dans le monde réel.
Super-couverture et sous-couverture
Le prix de sous-couverture est la plus grande valeur qui peut être payée de sorte que dans toute situation possible à un moment donné dans le futur, vous avez un deuxième portefeuille d'une valeur inférieure ou égale au premier. Les limites supérieures et inférieures créées par les prix de sous-couverture et de super-couverture sont les limites sans arbitrage, un exemple de limites de bonne entente.
Portefeuilles de super-couverture et d'autofinancement
L'ensemble d'acceptation (ensemble de la valeur nette future acceptable) pour le prix de super-couverture est le négatif de l'ensemble des valeurs d'un portefeuille autofinancé au moment du terminal.
Un portefeuille autofinancé est un concept important en mathématiques financières. Un portefeuille s'autofinance s'il n'y a pas d'infusion externe ou de retrait d'argent. En d'autres termes, l'achat d'un nouvel actif doit être financé par la vente d'un ancien.
Un portefeuille autofinancé est un portefeuille de réplication. En finance mathématique, un portefeuille de réplication pour un actif donné ou une série de flux de trésorerie est un portefeuille d'actifs ayant les mêmes propriétés.
Étant donné un actif ou un passif, un portefeuille de réplication compensatoire est appelé une couverture (il peut être statique ou dynamique), et la construction d'un tel portefeuille (par vente ou achat) est appelée couverture (statique ou dynamique). Dans la pratique, la réplication des portefeuilles est rarement, sinon jamais, une réplication exacte. En outre, il existe un risque de crédit et la réplication dynamique est imparfaite, car les mouvements de prix réels ne sont pas infinitésimaux et les coûts de transaction pour modifier la couverture ne sont pas nuls.
