Qu'est-ce qu'une institution financière d'importance systémique (IISF)?
Une institution financière d'importance systémique (SIFI) est une banque, une assurance ou une autre institution financière qui, selon les autorités fédérales américaines, représenterait un grave risque pour l'économie en cas d'effondrement. Un SIFI est considéré comme «trop gros pour échouer» et imposé avec des charges réglementaires supplémentaires pour les empêcher de sombrer. Cependant, une étiquette SIFI apporte plus de contrôle et des réglementations supplémentaires.
Points clés à retenir
- Une institution financière d'importance systémique (SIFI) est une entreprise qui, selon les autorités de réglementation américaines, représenterait un risque grave pour l'économie en cas d'effondrement. Cette étiquette impose des exigences réglementaires supplémentaires et un contrôle accru, y compris une surveillance stricte par la Réserve fédérale, des exigences de fonds propres plus élevées., des tests de résistance périodiques et la nécessité de produire des «testaments de vie». L'an dernier, le président Donald Trump a signé un projet de loi visant à réduire certaines parties de la loi Dodd-Frank, élevant le seuil qui détermine quelles entreprises peuvent être considérées comme une institution financière d'importance systémique (SIFI). Les changements devraient permettre à de nombreuses IF de taille moyenne d'économiser des millions sur les coûts de conformité réglementaire et de leur donner une plus grande flexibilité pour développer leurs activités.
Comprendre les institutions financières d'importance systémique (IISF)
La grande récession a été imputée principalement aux entreprises financières qui prenaient trop de risques. Les régulateurs ont reconnu qu'un examen plus approfondi à l'avenir serait primordial pour éviter une répétition, notant que de nombreuses entreprises de cette industrie sont profondément ancrées dans les fonctionnalités de l'économie ou, comme ils le disent, trop grandes, complexes et interconnectées pour échouer.
La loi Dodd-Frank de 2010, en réponse à la crise financière, a créé le Financial Stability Oversight Council (FSOC), qui lui donne le pouvoir d'étiqueter les banques et autres entreprises comme des institutions financières d'importance systémique (SIFI).
Ce label impose des exigences réglementaires supplémentaires et un contrôle accru. Ceux-ci comprennent une surveillance stricte de la Réserve fédérale, des exigences de capital plus élevées, des tests de résistance périodiques et la nécessité de produire des «testaments de vie» - des plans pour mettre fin aux opérations sans déclencher une crise financière ou nécessiter un renflouement.
Les institutions financières (IF) qui montrent des signes de stress sous test sont tenues de reporter les rachats d'actions, de réduire les plans de dividendes et, si nécessaire, de lever des capitaux supplémentaires.
La loi est conçue pour empêcher une répétition de la crise financière de 2008, qui a vu des institutions largement non réglementées telles que American International Group Inc. (AIG) exiger des renflouements importants financés par les contribuables. Raisonnant que la contagion financière pourrait provenir de lieux inattendus, les législateurs ont créé le FSOC pour examiner les entreprises en fonction du risque posé par leur taille, leur situation financière, leurs modèles économiques et leur interconnexion avec d'autres secteurs de l'économie.
Qualifications pour une institution financière d'importance systémique (SIFI)
Le processus de détermination des entreprises qui sont des institutions financières d'importance systémique (IISF) a subi récemment quelques changements. Auparavant, les IF comptant plus de 50 milliards de dollars d'actifs étaient considérées comme d'importance systémique.
Puis, en 2018, à la suite d'une vague de plaintes de petites banques qui luttaient pour assumer les coûts de mise en conformité avec une réglementation renforcée, le président Donald Trump, qui a décrit la loi Dodd-Frank comme `` une force très négative '', a promulgué une annulation partielle. Le projet de loi a augmenté le seuil des institutions financières d'importance systémique (IISF) à 100 milliards de dollars, puis jusqu'à 250 milliards de dollars 18 mois plus tard.
Les changements devraient libérer environ 26 banques de tests de résistance annuels rigoureux, ce qui ramènera le nombre d'institutions soumises à un examen approfondi à environ 12. Ces mesures libérées devraient permettre d'économiser des millions de dollars en coûts de conformité réglementaire. Une surveillance moindre devrait également leur donner une plus grande flexibilité pour développer leurs activités.
Facteurs de Institution financière d'importance systémique (IISF)
Par le passé, le processus consistant à déterminer si une institution non bancaire présente des risques systémiques a fait l'objet de nombreuses critiques. MetLife Inc. (MET) a remporté une action en justice pour protester contre son statut d'importance systémique en mars 2016, le juge ayant qualifié la décision du gouvernement d'étiqueter l'assureur vie comme "arbitraire et capricieuse".
Les sceptiques du label des institutions financières d'importance systémique (SIFI) et des réglementations de Dodd-Frank plus généralement ont fait valoir qu'au lieu d'empêcher les entreprises d'être "trop grandes pour faire faillite", la désignation identifie simplement celles qui le sont.
Certains soutiennent que le fardeau réglementaire accru a, en fait, exacerbé le risque de contagion financière: comme les grandes banques sont mieux à même de supporter les coûts supplémentaires, elles en ressortent plus fortes - et plus grandes -, ce qui, ironiquement, donne lieu à une concentration accrue le secteur financier.
Le projet de loi Crapo de 2018 du président Trump, également connu sous le nom de Loi sur la croissance économique, l'allègement de la réglementation et la protection des consommateurs, espère éliminer cette menace en libérant les prêteurs de taille moyenne d'un contrôle réglementaire strict et coûteux.
