Tesla, Inc. (TSLA) vient de conclure une année spectaculaire, avec des actions en hausse de près de 26% à un niveau record au-dessus de 400 $. L'avance torride a été encore plus forte qu'il n'y paraît à première vue, avec une incroyable augmentation de 125% au cours des sept derniers mois de 2019. Elle a également terminé l'année sur une note très positive pour les actionnaires à long terme, avec Trip Chowdhry de Global Equities Research plaçant un objectif de prix astronomique de 2030 à 4 000 $.
Malgré cela, les acheteurs extatiques sont devenus complaisants ces derniers mois, avec de nombreux taureaux tardifs qui ont sauté dans des positions importantes à des niveaux de prix élevés et potentiellement insoutenables. Une vérification de la réalité suivra certainement cette vague d'achats, avertissant les actionnaires que Tesla doit soutenir l'impressionnante série de nouvelles positives de 2019 avec une production en augmentation et des ventes mondiales saines ou risquer une baisse des cours des actions.
Cette prise de conscience des risques doit se concrétiser rapidement car la société communiquera les livraisons et les chiffres de production du quatrième trimestre plus tard cette semaine. Tesla vient de livrer son premier modèle 3 fabriqué en Chine en grande pompe, mais il faudra du temps pour augmenter les nouvelles installations de l'entreprise dans le pays asiatique. Dans l'intervalle, la foule des commerçants doit se contenter de chiffres nationaux, qui ont augmenté à un rythme douloureusement lent en raison de problèmes de démarrage chroniques.
Il y a aussi des raisons techniques d'être prudent dans les semaines à venir, malgré la montée en flèche de décembre à un niveau record. Pour commencer, l'accumulation n'a pas suivi l'évolution haussière des prix, déclenchant une divergence baissière qui augmente les chances d'un échec. De plus, une action directe sur les prix depuis juin a laissé un écart non comblé entre 260 $ et 290 $, cette zone de prix marquant le seul niveau de support évident si le titre entre dans une correction sur plusieurs semaines.
Graphique à long terme TSLA (2010-2019)
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La société est devenue publique à 19 $ en juin 2010 et s'est rapidement redressée au milieu des années 30. Ce niveau a marqué une résistance à une cassure de 2013 qui a suscité un intérêt d'achat de momentum intense, élevant le stock dans les 280 $ à l'été 2014. Il s'est ensuite installé dans une fourchette de négociation de 148 points, avant une cassure secondaire six mois seulement après 2016 élection présidentielle. Cette poussée a calé dans les 380 $ en juin 2017, laissant la place à une autre gamme massive.
L'action a cassé le support de fourchette en mai 2019 et a plongé à un plus bas de trois ans en juin, tandis qu'une reprise rapide en juillet s'est installée à une nouvelle résistance. Les actions de Tesla ont réintégré la fourchette de négociation en octobre en réaction à des mesures optimistes du troisième trimestre, imprimant un écart de continuation de 30 points qui est souvent intégré dans les ensembles de rallyes à cinq vagues d'Elliott. Effectivement, l'action sur les prix est entrée dans la cinquième vague de cette tendance haussière en décembre, affichant un record historique à 435, 31 $ de moins qu'il y a une semaine.
L'oscillateur mensuel de stochastique est tombé dans la zone de survente à trois reprises en 2019, mettant en évidence une pression de vente climatique avant la nouvelle tendance haussière. Le dernier cycle d'achat est maintenant entré dans la zone de surachat pour la deuxième fois depuis novembre, signalant une force persistante. L'indicateur ne montre aucun signe de franchissement, de sorte que les signaux haussiers restent totalement intacts alors que nous entrons dans la nouvelle décennie.
Graphique à court terme TSLA (2017-2019)
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Cependant, le graphique journalier révèle une faiblesse structurelle qui pourrait présager un ralentissement de plusieurs semaines. L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un sommet en 2017 après une longue période d'accumulation. Il n'a pas éclaté lors d'un test en 2018 et s'est engagé dans une phase de distribution persistante qui s'est terminée à un creux de six ans en mai 2019. Malheureusement, la pression d'achat depuis ce temps n'a pas réussi à ramener l'OBV à son plus haut précédent, déclenchant une baisse divergence qui prédit un renversement et une cassure potentielle.
L'analyse des vagues d'Elliot sur l'action des prix depuis juin 2019 soutient ce point de vue, avec trois vagues de rallye et deux corrections indiquant que le modèle pourrait être presque terminé. Une grille de Fibonacci étirée sur l'avance place l'écart de continuation d'octobre au niveau de retracement de rallye de.382, ce qui est courant dans les tendances haussières à la dérive. Enfin, les première et cinquième vagues sont à peu près de même longueur, ce qui est un autre phénomène courant lorsqu'une tendance induite par Elliott touche à sa fin.
The Bottom Line
Les actions de Tesla pourraient terminer la dernière étape d'une tendance haussière à la hausse, augmentant les chances d'une correction intermédiaire qui pourrait éventuellement tester l'écart d'octobre en dessous de 300 $.
