Qu'est-ce que la liste des seuils
La liste des seuils est une comptabilité publique quotidienne des défaillances (ou «défaillances») du système de règlement du marché publiée par les bourses de valeurs conformément aux réglementations de la Securities and Exchange Commission (SEC). Un échec de règlement du marché se produit lorsque la livraison d'un titre n'est pas effectuée dans le délai de règlement imparti.
Également appelée liste de sécurité du seuil de règlement SHO.
RÉPARTITION Liste des seuils
Selon la SEC, les titres de seuil sont des actions qui ont une position totale de «non-livraison» pour:
1) cinq jours de règlement consécutifs dans une chambre de compensation enregistrée (par exemple, National Securities Clearing Corp.);
2) totalisant 10 000 actions ou plus; et
3) égale à au moins 0, 5% du total des actions de l'émetteur en circulation.
Les titres figurant sur la liste des seuils ne sont que des émetteurs tenus de déposer des rapports auprès de la SEC. Si les titres d'émetteurs ne sont pas enregistrés auprès de la SEC, ils ne feraient pas partie de la liste des seuils.
La justification de la liste des seuils
Le règlement SHO de la SEC établit un cadre pour régir les ventes à découvert. Dans une vente à découvert, un investisseur vend un titre qu'il ne possède pas et emprunte le titre à un courtier pour le remettre à l'acheteur. Le règlement SHO a pour objet de réduire le nombre d'échecs de livraison en obligeant les courtiers à trouver une source de titres d'emprunt avant d'effectuer une vente à découvert pour le compte d'un client. La conception de cette règle est de minimiser ou d'éliminer les ventes à découvert abusives "nues" qui pourraient faire partie d'un stratagème pour manipuler le prix d'une action. Notez que les titres figurant sur la liste ne doivent pas être automatiquement considérés avec suspicion, car il peut y avoir des raisons légitimes à un échec de livraison. Par exemple, une erreur administrative pourrait retarder la livraison. La liste des seuils est publiée quotidiennement pour assurer la transparence des titres répondant aux critères ci-dessus. Une liste de seuils est consultable sur les sites Web maintenus par la Bourse du Nasdaq, la Bourse de New York, la Bourse de Chicago, la Bourse BATS et la FINRA.
