À l'aube des années 1960, un jeune homme d'Omaha, dans le Nebraska, a commencé à acheter de manière agressive des actions dans une entreprise de fabrication de textile défaillante du nom de Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B). Son nom était Warren Buffett et il est devenu le plus grand actionnaire de Berkshire dans les deux ans suivant l'acquisition de sa participation initiale dans la société. Plus de 50 ans après cet investissement initial, Berkshire Hathaway est passée d'une entreprise en difficulté à l'un des conglomérats les plus importants et les plus diversifiés au monde. Avec une capitalisation boursière de 508 milliards de dollars à la clôture du marché le 2 novembre 2018, la société possède des centaines d'entreprises opérant dans les services financiers, les biens de consommation, le pétrole et le gaz, l'agriculture et les transports.
Buffett a commencé à se départir de l'intérêt de Berkshire pour les textiles peu de temps après être devenu le plus grand actionnaire de l'entreprise. Il a d'abord utilisé les fonds de l'entreprise pour acheter des compagnies d'assurance lucratives, espérant que l'argent supplémentaire pourrait aider à financer de futurs investissements et acquisitions. Si le cours de l'action de Berkshire Hathaway est une indication, le pari de Buffett a payé. Entre 1964 et 2017, les actions de Berkshire Hathaway ont rapporté un taux annuel composé de 20, 9%. Pour mettre cela en perspective, l'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500) a renvoyé un taux annuel composé de 9, 9% au cours de la même période.
Bien que Berkshire Hathaway soit un actionnaire important de nombreuses sociétés cotées en bourse, notamment Apple (AAPL), American Express (AXP) et Coca-Cola (KO), le conglomérat multinational possède également un portefeuille de sociétés privées. En fait, Berkshire Hathaway compte plus de 50 filiales en propriété exclusive qui possèdent à leur tour 200 autres filiales.
Warren Buffett: InvestoTrivia Partie 1
Voici les histoires derrière les entreprises les plus connues de Berkshire Hathaway.
GEICO
Avec plus de 13 millions d'assurés aux États-Unis, la Government Insurance Insurance Company (GEICO) est la compagnie d'assurance automobile responsable du slogan «15 minutes pourrait vous faire économiser 15% ou plus sur l'assurance automobile». Au 18 octobre 2018, la société assure plus de 27 millions de véhicules sur la route. Fondée en 1936 par Leo Goodwin, GEICO ciblait à l'origine ses produits pour les employés du gouvernement fédéral. Goodwin pensait qu'il y aurait beaucoup moins de risques à assurer les fonctionnaires que le grand public. Après avoir été acquise par Berkshire Hathaway en 1996, la société a commencé à commercialiser ses polices d'assurance auprès de personnes extérieures au secteur public.
Chaque année, GEICO dépense énormément d'argent en publicité. Par exemple, 1, 1 milliard de dollars ou 6, 8% des revenus de l'entreprise en 2012 ont été dépensés en marketing. En 2013, GEICO a augmenté la mise, ainsi que son budget publicitaire, aurait dépensé 1, 18 milliard de dollars cette année-là et deviendrait la cinquième marque la plus annoncée dans n'importe quelle industrie. En comparaison, State Farm n'a dépensé que 802, 8 millions de dollars en publicité en 2013. Contrairement à la plupart des assureurs, GEICO vend ses polices directement à ses consommateurs sur des appareils mobiles et de bureau. Ce modèle élimine le coût élevé du paiement des commissions aux agents d'assurance.
Dairy Queen
Dairy Queen, une chaîne de restauration rapide populaire, est une autre filiale de Berkshire Hathaway. La franchise a été acquise en 1997 pour 585 millions de dollars en espèces et en actions ordinaires de Berkshire Hathaway. En novembre 2018, Dairy Queen exploite 4 503 magasins aux États-Unis et 2 552 emplacements à l'international.
Peintures Benjamin Moore
Benjamin Moore & Co., un fabricant américain de peintures haut de gamme a rejoint l'empire Berkshire Hathaway en novembre 2000. La société a été fondée en 1883 avec seulement 2 000 $ en capital par Benjamin et Robert Moore, deux frères de Brooklyn, New York. Berkshire a acquis la société pour 2 milliards de dollars.
NetJets
En 1964, deux généraux de l'US Air Force sous les noms de Curtis LeMay et Paul Tibbets ont fondé Executive Jet Aviation, l'une des premières sociétés d'affrètement et de gestion d'avions d'affaires privés au monde. Moins d'une décennie plus tard, Executive Jet Aviation desservait environ 250 clients avec une flotte qui parcourait plus de 3 millions de milles chaque année.
En 1984, Executive Jet Aviation a été acquis par Richard Santulli, un ancien cadre de Goldman Sachs (GS), qui a par la suite changé le nom de la société en NetJets. À cette époque, la société a lancé une nouvelle initiative dans l'industrie aéronautique appelée la propriété fractionnée d'avions. Le programme a permis aux clients de NetJets d'acheter une participation dans un avion à plusieurs propriétaires. La propriété fractionnée des avions a permis aux clients de NetJets d'avoir les avantages de posséder un jet privé tout en partageant les coûts liés à l'acquisition et à l'entretien d'un jet. Berkshire Hathaway est devenu client de NetJets en 1995 et a ensuite acquis la société en 1998.
Duracell
Duracell est l'une des marques de batteries les plus populaires au monde avec une histoire qui remonte aux années 1920. Depuis sa fondation, le producteur de batteries a subi un certain nombre de fusions et d'acquisitions. En 2014, Berkshire Hathaway a annoncé qu'elle achèterait l'entreprise à Procter & Gamble (PG) pour 4, 7 milliards de dollars. La transaction a été financée par ce que l'on appelle une scission. Cela signifie qu'au lieu de payer en espèces, Berkshire a échangé sa participation au capital de Procter & Gamble pour la filiale Duracell. L'accord a été finalisé début 2016.
Fruit du métier à tisser
Basée dans l'État du Kentucky, Fruit of the Loom est l'un des plus grands fabricants de vêtements du pays. Fruit of the Loom a été fondé en 1851 par un industriel de la Nouvelle-Angleterre nommé Robert Knight. Dans les années 1990, la société a connu une série de difficultés financières qui ont conduit à son dépôt de dossier de mise en faillite (Chapter 11) en 1999. Cela a entraîné d'énormes pertes pour ses actionnaires. Du début de 1997 au printemps 2000, le cours de l'action de Fruit of the Loom est passé de 44 $ à 1 $ par action. Toujours à la recherche de bonnes affaires, Buffett et son équipe de Berkshire Hathaway ont commencé à négocier une éventuelle acquisition de l'entreprise en 2001. En novembre de la même année, Berkshire a annoncé qu'elle achèterait l'entreprise pour 835 millions de dollars en espèces. La transaction a été finalisée en avril 2002.
The Bottom Line
Berkshire Hathaway est une puissance d'investissement depuis plus de 50 ans. Sous la direction de Buffett, de nombreux actionnaires de Berkshire sont devenus milliardaires ou quasi-milliardaires. En novembre 2018, Berkshire Hathaway se classait au troisième rang de la liste Global 500 du magazine Fortune en termes de revenus annuels.
