DÉFINITION de Total Bond Fund
Un fonds obligataire total est un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse qui cherche à reproduire un large indice obligataire. Un fonds obligataire total possède de nombreux titres à travers une gamme d'échéances, des secteurs public et privé. L'indice de référence le plus couramment utilisé est le Barclays Aggregate Bond Index, qui capture les bons du Trésor, les obligations de sociétés, les obligations municipales et les titres adossés à des créances hypothécaires de qualité supérieure.
RÉPARTITION Total Bond Fund
Le total des fonds obligataires peut investir dans des obligations d'une échéance, d'une classe et d'une notation similaires pour reproduire une émission qui n'est pas disponible à l'achat par le fonds. Ces restrictions existent en raison de la diversité et de l'illiquidité relative des marchés obligataires par rapport aux marchés d'actions. Il est important pour un fonds obligataire total d'avoir un taux d'intérêt et une échéance similaires à ceux de l'indice de base.
Les portefeuilles totaux de fonds obligataires ont en fait un peu plus de liberté dans leur sélection de titres qu'un fonds d'actions total. Étant donné que les émissions d'obligations individuelles ont moins de liquidité que les actions, certains fonds doivent contourner certaines émissions qui font partie de l'indice de référence tout en choisissant d'autres obligations qui ne le sont pas.
De nombreux fonds obligataires totaux ont une petite allocation, environ 20% des actifs, parmi lesquels des obligations peuvent être choisies à la discrétion des gestionnaires et détenues dans des actifs en dehors de l'indice Barclays, tels que des obligations internationales, des dérivés et du papier de sociétés de moindre notation. Cela permet aux gestionnaires de fonds d'investir dans certains actifs non corrélés tout en maintenant le profil de risque global du fonds dans la même fourchette que l'indice Barclays.
Les indicateurs de risque les plus importants à garder proches de l'indice sont l'échéance, ou plus précisément l'échéance moyenne pondérée, ainsi que la durée ou la sensibilité aux variations des taux d'intérêt.
Indice Vanguard Total Bond Market
L'indice Vanguard Total Bond Market est conçu pour offrir une large exposition aux obligations américaines de qualité supérieure. Reflétant cet objectif, le fonds investit environ 30% dans des obligations de sociétés et 70% dans des obligations du gouvernement américain de toutes les maturités (émissions à court, à moyen et à long terme). Comme pour les autres fonds obligataires, l'un des risques du fonds est que la hausse des taux d'intérêt peut entraîner une baisse du prix des obligations du portefeuille et une baisse de la valeur liquidative du fonds. Étant donné que le fonds investit dans tous les segments et toutes les échéances du marché des titres à revenu fixe, les investisseurs peuvent considérer le fonds comme leur portefeuille obligataire de base.
Au 31 mars 2018, le fonds affichait un rendement annualisé sur 10 ans de 3, 46%, contre 3, 65% pour son indice de référence, l'indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond, jusqu'au 31 décembre 2009; L'indice Bloomberg Barclays US Aggregate Float Adjusted par la suite.
