Mouvements majeurs
Wall Street a vu jusqu'à présent des introductions en bourse (IPO) très attendues en 2019. Voici une liste de quelques-unes des plus importantes, leur prix d'introduction en bourse et leur prix d'ouverture:
- , Inc. (PINS) - Prix IPO: 19 $ - Prix ouvert: 23, 75 $ Lyft, Inc. (LYFT) - Prix IPO: 72 $ - Prix ouvert: 87, 24 $ Levi Strauss & Co. (LEVI) - Prix IPO: 17 $ - Prix ouvert: 22, 22 $ Zoom Video Communications, Inc. (ZM) - Prix IPO: 36 $ - Prix ouvert: 65, 00 $
Que remarquez-vous à propos de chacune de ces introductions en bourse? Le prix d'ouverture est supérieur au prix d'introduction dans chaque exemple.
C'est ainsi que cela est censé fonctionner. Les banques d'investissement sont censées aider la société à obtenir autant que possible pour l'introduction en bourse sans surévaluation des prix de l'introduction en bourse. De cette façon, l'entreprise obtient l'argent qu'elle mérite et les investisseurs ont l'impression d'avoir pris une bonne décision, ce qui attire plus d'investisseurs dans le stock.
(Note latérale… Les banquiers d'investissement de Zoom ont fait un travail horrible à ce sujet. Ils ont laissé près de la moitié de ce que Zoom aurait pu lever avec son introduction en bourse sur la table.)
De plus, un prix ouvert supérieur au prix de l'introduction en bourse indique que Wall Street a confiance dans le potentiel de bénéfices futurs de l'entreprise.
C'est pourquoi l'action des prix d'aujourd'hui sur l'introduction en bourse d'Uber Technologies, Inc. (UBER) est si décevante. Le prix d'introduction en bourse d'Uber était de 45 $. Malheureusement, lorsque la cloche d'ouverture a sonné, les actions Uber ont ouvert à 42 $. Comme vous pouvez le voir sur le graphique de cinq minutes ci-dessous, l'action Uber a brièvement grimpé à 45 $ au cours des cinq premières minutes de négociation, mais elle est ensuite tombée à un minimum intra-journalier de 41, 06 $ au cours des cinq prochaines minutes. En fin de compte, après avoir oscillé tout au long de la journée de négociation, Uber a clôturé à 41, 57 $.
Il s'agit d'un début embarrassant pour Uber. Beaucoup sont susceptibles de signaler les circonstances volatiles du marché en général à la cloche d'ouverture en raison de la hausse des tarifs qui est entrée en vigueur ce matin, mais cela n'explique pas pourquoi Uber n'a pas pu rebondir comme le S&P 500 l'a fait. par la cloche de fermeture.
S&P 500
Le S&P 500 a surpris beaucoup de gens aujourd'hui en se ralliant au cours de la deuxième moitié de la journée de bourse, non seulement en remontant ses creux intrajournaliers, mais également en clôturant à un niveau supérieur à celui qu'il avait ouvert. L'indice a clôturé la journée à 2 881, 63, ce qui est supérieur au S&P 500 fermé mercredi ou jeudi.
Le mouvement des prix d'aujourd'hui a certainement confirmé que les traders sont à l'aise avec la tendance haussière actuelle à plus long terme du marché boursier américain. Il a également confirmé que le niveau de résistance à 2 816, 94 qui a maintenu le S&P 500 à la baisse de la mi-octobre 2018 au début mars agit désormais comme un niveau de support solide.
Nous voyons ce phénomène dans l'analyse technique tout le temps. L'ancienne résistance devient un nouveau support pendant les tendances haussières, et l'ancien support devient une nouvelle résistance pendant les tendances baissières. Nous devrons attendre la semaine prochaine pour savoir si la saison des bénéfices va rester haussière et le S&P 500 va reprendre sa tendance haussière, mais voir le maintien du support aujourd'hui est une excellente première étape.
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Indicateurs de risque - VIX
Wall Street est parfois un endroit amusant. Tout au long de la semaine, des analystes - le vôtre vraiment inclus - ont discuté des risques potentiels et des réactions qui pourraient provenir de l'administration Trump pour aller de l'avant avec son augmentation tarifaire. Et maintenant que le jour est arrivé et que les tarifs sur 200 milliards de dollars de produits chinois sont en effet passés de 10% à 25%, le S&P 500 a donné sa réponse. Il a tenu à l'appui.
Cependant, si vous regardez l'indice de volatilité CBOE (VIX), vous voyez une image beaucoup plus haussière. Le VIX est retombé en dessous de 18 aujourd'hui pour clôturer à 16. Cela indique que les traders ne sont plus inquiets d'un retrait imminent du S&P 500. Dans le même temps, il est important de noter que le VIX n'a pas chuté suffisamment bas pour signal que les traders pensent que la tendance haussière va immédiatement commencer à monter en flèche. Cela confirme simplement le soutien que nous voyons sur l'indice boursier.
Le mouvement d'aujourd'hui sur le VIX est un excellent exemple de l'idée que la seule chose que Wall Street déteste est l'incertitude. Donnez aux traders de Wall Street de bonnes ou de mauvaises nouvelles, et ils prendront des décisions éclairées dans leurs portefeuilles. Dites aux traders de Wall Street que vous n'avez pas de nouvelles pour eux et qu'ils vont devoir deviner ce qui se passera ensuite, et ils vont ourler et haw pendant qu'ils couvrent leurs portefeuilles.
Même si la plupart des commerçants ne voulaient pas que l'augmentation des tarifs se poursuive aujourd'hui, maintenant qu'elle l'a fait, les commerçants peuvent prendre toutes les mesures qu'ils jugent appropriées dans leurs portefeuilles. Ils n'ont plus à se couvrir contre l'inconnu.
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The Bottom Line - Plein de surprises
Wall Street a été pleine de surprises aujourd'hui. Si vous aviez dit aux analystes que la hausse des tarifs était une chose sûre avant l'ouverture du marché et que UBER avait son introduction en bourse aujourd'hui, la majorité d'entre eux auraient prédit que le S&P 500 allait se vendre et qu'Uber allait bien dépasser son prix d'introduction en bourse.
Aucune de ces choses ne s'est produite aujourd'hui. Parfois, il suffit de prendre ce que le marché vous offre, même si ce n'est pas ce que vous attendiez.
