Le marché haussier de neuf ans a pris fin, choquant les investisseurs avec une vague de volatilité stimulée par les craintes d'une guerre commerciale mondiale imminente, une pression réglementaire accrue sur les industries de haut vol telles que la technologie, les préoccupations concernant le resserrement de la politique monétaire et l'inflation, le tout contre le dans un contexte d'incertitude plus large sur le marché.
Charlie Dreifus, gestionnaire de fonds spéculatifs avec plus de cinq décennies d'expérience dans la rue et cogestionnaire du fonds Royce Special Equity (RYSEX) de 1, 4 milliard de dollars, a compilé une liste de cinq actions qui, selon lui, généreront des rendements pour les investisseurs du à long terme, tous qui sont particulièrement résistants à une plus grande agitation du marché, comme l'a souligné Barron. Le fonds Dreifus est destiné aux investisseurs ayant un horizon de cycle de marché complet, et est "pour ceux qui sont plus préoccupés par la perte de leur richesse que par la création de plus".
Alors que le fonds, qui se concentre sur un portefeuille de 38 actions avec des bilans sains, a traîné ses pairs pendant une grande partie de la dernière décennie, ses rendements ajustés au risque sont supérieurs à tous les autres fonds de valeur à petite capitalisation couverts par les analystes de Morningstar, comme l'a noté Barron. Sa performance a été particulièrement forte lors de ventes massives, battant 90% ou plus de ses pairs en 2002, 2008 et 2016, et surperformant l'indice de référence Russell 2000 de 2 points de pourcentage en moyenne par an.
"Plus le marché est pétillant et dynamique, plus nous accuserons de retard, mais en fin de compte, nous ferons mieux parce que le fonds a tendance à baisser moins et a moins de volatilité, ce qui rend plus probable que les investisseurs maintiennent le cap", a déclaré Dreifus. dans une interview avec Barron's publiée le 2 avril. (Pour en savoir plus, voir aussi: Stocks Post Worst Q1 Since Great Depression. )
Place des enfants
Le fonds de Dreifus, tout en réduisant de moitié ses avoirs en brique et mortier au cours des deux dernières années à environ 12, 5% des actifs, aime Children's Place Inc. (PLCE). La plus grande participation du fonds s'est transformée pour répondre à l'évolution des demandes des consommateurs et des habitudes d'achat, fermant bon nombre de ses magasins de vente au détail physiques et se tournant pour vendre sur le marché d'Amazon.com Inc. (AMZN). PLCE, avec un ratio cours / bénéfices à 2018 à 18, 6, selon les données du Nasdaq, est en baisse de 7, 3% à la clôture de mercredi, par rapport à la baisse de 1, 1% du S&P 500 sur la même période.
Ennis
Ennis Inc. (EBF), un fabricant de produits d'affaires imprimés, est un autre choix de choix pour le Fonds d'actions spéciales Royce, malgré sa position dans un secteur mourant. Dreifus aime que la société acquière de plus petits concurrents à des valorisations attrayantes, réalise des synergies et génère beaucoup de liquidités. L'investisseur a noté qu'EBF, en baisse de 2, 6% sur un an, a 18% de son cours de bourse en espèces nettes et verse un dividende sain de 4%. "Nous utilisons toujours du papier et s'ils sont le dernier joueur restant, n'ont-ils pas un pouvoir de tarification?" il a déclaré.
Meubles Haverty
Étant donné que la hausse des taux nuit aux sociétés dont l'endettement est plus élevé dans leur bilan, la concentration du fonds RYSEX sur les sociétés disposant de liquidités importantes devrait profiter aux sociétés comme le fabricant de meubles Haverty Furniture Companies Inc. (HVT). Selon Dreifus, la société, qui détient environ 10% de son cours de bourse en espèces nettes, est en position de profiter de taux plus élevés. L'action, qui se négocie à un ratio P / E 2018 à 16, 4, est en baisse de 14, 1% sur un an, sous-performant l'ensemble du marché.
Éducation Capella
Capella Education Co. (CPLA) est une autre entreprise qui devrait bénéficier de taux plus élevés, tandis que d'autres sociétés sont soit au bord de la crise financière, soit comme Toys "R" Us et Gymboree, mises en faillite. CPLA, qui détient environ 11% de son prix en espèces nettes, est en hausse de 14, 3% en 2018, surpassant de loin la baisse de 1, 1% du S&P. L'action se négocie à un multiple P / E 2018 de 20, 7, selon les données du Nasdaq.
Produits moteurs standard
Préoccupé par l'adhésion de la rue aux bénéfices non-GAAP, qui exclut une gamme d'éléments tels que les dépenses de stock-options et permet aux entreprises de "tromper les chiffres", Dreifus recommande d'acheter Standard Motor Products Inc. (SMP). Le titre est en hausse de 8, 7% sur un an et se négocie à un multiple de 2018 / p / e de 14, 2. "Nous avons partagé nos préoccupations concernant l'utilisation non conforme aux PCGR avec le Public Companies Accounting Oversight Board. Qui sait si nous verrons un peu de nettoyage, mais si nous le faisons, nos entreprises en bénéficieraient", a déclaré le gestionnaire du hedge fund. (Pour plus d'informations, voir également: 9 actions à haut rendement pour un marché instable: Goldman. )
