La corrélation, en elle-même, ne peut pas affecter le marché boursier parce qu'elle est simplement le degré auquel deux choses se comportent de la même manière. Cependant, la corrélation entre l'activité de deux actions, ou entre une action et la performance d'un indice, d'un secteur ou d'une industrie donné, peut être un facteur très important dans l'élaboration d'une stratégie d'investissement prudente. Les analystes boursiers utilisent une mesure appelée coefficient de corrélation pour faire des prédictions sur le comportement d'un titre en fonction des performances passées et de l'activité d'un autre titre avec lequel le titre en question s'est révélé corrélé.
Qu'est-ce que le coefficient de corrélation?
Le coefficient de corrélation est utilisé pour mesurer à la fois le degré et la direction de la corrélation entre deux stocks quelconques. Il peut être compris entre -1 et 1, bien qu'il soit presque toujours entre les deux. On dit que deux titres qui ont un coefficient de 1 sont «parfaitement» corrélés. Cela signifie que lorsqu'un stock monte de cinq points, l'autre fait exactement la même chose, en même temps. Une corrélation de -1 est une corrélation négative "parfaite", ce qui signifie que lorsqu'un stock augmente de cinq points, l'autre perd cinq points. Ce type de comportement est incroyablement rare en bourse, les corrélations parfaites sont donc presque entièrement théoriques.
Comment et pourquoi les actions sont-elles corrélées?
La plupart des actions ont une corrélation quelque part au milieu de la fourchette, avec un coefficient de 0 indiquant aucune relation que ce soit entre les deux titres. Un stock dans l'espace de vente au détail en ligne, par exemple, n'a probablement aucune corrélation avec le stock d'un magasin de pneus et de carrosserie automobile. En effet, les entreprises ont des opérations très différentes et les produits et services de l'atelier automobile ne sont pas des choses qui peuvent être fournies virtuellement.
Un détaillant de livres en vrac, cependant, a probablement une corrélation négative avec le stock d'Amazon.com, car la popularité du détaillant en ligne est généralement une mauvaise nouvelle pour les librairies traditionnelles. Le stock du processeur de paiement populaire PayPal est probablement en corrélation positive avec les stocks des détaillants en ligne qui utilisent ses services. Si les actions d'eBay, d'Amazon et de Best Buy augmentent en raison de l'augmentation des revenus en ligne, il est probable que PayPal connaîtra une augmentation similaire, car ses revenus générés par les frais augmentent et les rapports de bénéfices positifs encouragent les investisseurs.
Utilisation du coefficient de corrélation
Lors de l'élaboration d'une stratégie d'investissement et de la sélection de titres pour votre portefeuille, le coefficient de corrélation peut être un outil très utile. Il peut être utilisé pour sélectionner des actions dans différentes industries qui ont tendance à évoluer en tandem, ou pour couvrir vos paris en sélectionnant des actions avec un coefficient négatif de sorte que si une action échoue, l'autre est susceptible d'obtenir un coup de pouce. Lorsque les actions ont un coefficient de corrélation de 0, cela ne signifie pas qu'elles ne se comportent jamais de la même manière; cela signifie plutôt qu'ils sont aussi susceptibles de se déplacer différemment que de se déplacer ensemble, ce qui les rend imprévisibles. Cependant, cela signifie également qu'il est moins probable que de nombreux stocks non corrélés échouent simultanément.
Le choix d'une variété de titres avec différents degrés et directions de corrélation est l'une des stratégies de diversification les plus courantes et les plus efficaces. Le résultat est un portefeuille qui affiche une tendance générale à la hausse, car, à tout moment, au moins un titre devrait bien fonctionner même si d'autres échouent.
