Que signifie l'indice d'ulcère?
L'Ulcer Index (UI) est un indicateur technique qui mesure le risque de baisse en termes de profondeur et de durée des baisses de prix. L'indice augmente en valeur à mesure que le prix s'éloigne d'un sommet récent et baisse à mesure que le prix atteint de nouveaux sommets. L'indicateur est généralement calculé sur une période de 14 jours, l'indice de l'ulcère indiquant le pourcentage de retrait qu'un commerçant peut attendre du plus haut sur cette période.
Plus la valeur de l'indice ulcère est élevée, plus il faut du temps pour qu'un titre revienne à son ancien sommet. En termes simples, il est conçu comme une mesure de la volatilité uniquement à la baisse.
Comprendre l'indice d'ulcère (UI)
L'Indice Ulcère a été développé par Peter Marin et Byron McCann en 1987 pour analyser les fonds communs de placement. Marin et McCann l'ont publié pour la première fois dans leur livre de 1989, The Investor's Guide to Fidelity Funds . L'indicateur ne regarde que le risque de baisse, pas la volatilité globale. D'autres mesures de la volatilité, comme l'écart-type, traitent les mouvements de montée et de descente de la même manière, mais un trader ne fait généralement pas attention aux mouvements à la hausse; c'est l'inconvénient qui provoque le stress et les ulcères d'estomac, comme l'indique le nom de l'indice.
Calcul de l'indice d'ulcère
L'indicateur est calculé en trois étapes:
- Pourcentage de rabattement = x 100 Moyenne quadratique = (somme de 14 périodes de rabattement pour cent au carré) / 14 Indice d'ulcère = Racine carrée de la moyenne quadratique
Le prix le plus élevé utilisé dans le calcul de l'indice d'ulcère est déterminé en ajustant la période d'analyse. Un indice de l'ulcère sur 14 jours mesure la baisse par rapport au point le plus élevé des 14 derniers jours. Un indice d'ulcère de 50 jours mesure la baisse par rapport au sommet de 50 jours. Une période de recul plus longue fournit aux investisseurs une représentation plus précise des baisses de prix à long terme auxquelles ils peuvent être confrontés. Une période de réflexion à plus court terme fournit aux traders une mesure de la volatilité récente.
Utilisation de l'index des ulcères
Martin recommande l'indice de l'ulcère comme mesure du risque dans divers contextes où l'écart type est généralement utilisé. L'indice d'ulcère peut également être cartographié au fil du temps et utilisé comme une sorte d'indicateur d'analyse technique, pour montrer les stocks entrant dans le territoire de formation d'ulcère, ou pour comparer la volatilité dans différents stocks.
Les investisseurs peuvent utiliser l'indice Ulcer pour comparer différentes options d'investissement. Un indice d'ulcère moyen inférieur signifie un risque de retrait inférieur par rapport à un investissement avec une interface utilisateur moyenne plus élevée. L'application d'une moyenne mobile à l'indice Ulcer montrera quels titres et fonds ont globalement une volatilité plus faible.
La surveillance des pics de l'indice Ulcer qui sont au-delà de la «normale» peut également être utilisée pour indiquer des périodes de risque baissier excessif, que les investisseurs pourraient souhaiter éviter en quittant les positions longues.
