Qu'est-ce que la sous-capitalisation?
La sous-capitalisation se produit lorsqu'une entreprise ne dispose pas d'un capital suffisant pour mener ses activités commerciales normales et payer ses créanciers. Cela peut se produire lorsque l'entreprise ne génère pas suffisamment de flux de trésorerie ou n'est pas en mesure d'accéder à des formes de financement telles que la dette ou les capitaux propres.
Les sociétés sous-capitalisées ont également tendance à choisir des sources de capital à coût élevé, comme le crédit à court terme, plutôt que des formes à moindre coût comme les capitaux propres ou la dette à long terme. Les investisseurs veulent procéder avec prudence si une entreprise est sous-capitalisée, car les risques de faillite augmentent lorsqu'une entreprise perd la capacité de rembourser ses dettes.
Comment fonctionne la sous-capitalisation
La sous-capitalisation est une caractéristique que l'on retrouve le plus souvent dans les jeunes entreprises qui n'anticipent pas de manière adéquate les coûts initiaux associés à la création et au fonctionnement d'une entreprise. La sous-capitalisation peut entraîner un ralentissement significatif de la croissance, car l'entreprise peut ne pas disposer des ressources nécessaires à son expansion, ce qui pourrait entraîner sa faillite. Une sous-capitalisation peut également survenir dans les grandes entreprises qui contractent des dettes importantes et souffrent de mauvaises conditions d'exploitation.
Points clés à retenir
- Les entreprises sous-capitalisées n'ont pas suffisamment de capital pour payer les créanciers et doivent souvent emprunter plus d'argent.Les jeunes entreprises qui ne comprennent pas pleinement les coûts initiaux sont parfois sous-capitalisées.Lors du démarrage, les entrepreneurs doivent assumer leurs besoins et leurs dépenses financières, puis se tromper. Si une entreprise ne peut pas générer de capital au fil du temps, les chances de faire faillite augmentent, car elle perd la capacité de rembourser ses dettes.
Si la sous-capitalisation est détectée suffisamment tôt et si une entreprise dispose de liquidités suffisantes, elle peut reconstituer ses coffres en vendant des actions, en émettant de la dette ou en obtenant un accord de crédit renouvelable à long terme avec un prêteur. Cependant, si une entreprise n'est pas en mesure de produire un flux de trésorerie net positif ou d'accéder à toute forme de financement, elle est susceptible de faire faillite.
La sous-capitalisation peut avoir un certain nombre de causes, telles que:
- Mauvaises conditions macroéconomiques pouvant entraîner des difficultés à lever des fonds à des moments critiques Échec de l'obtention d'une ligne de crédit Financement de la croissance avec des capitaux à court terme plutôt qu'avec des capitaux permanents Mauvaise gestion des risques, comme le fait d'être non assuré ou sous-assuré contre les risques commerciaux prévisibles
Exemples de sous-capitalisation dans les petites entreprises
Lors du démarrage d'une entreprise, les entrepreneurs doivent effectuer une évaluation de leurs besoins financiers et de leurs dépenses - et se tromper du côté positif. Les dépenses courantes pour une nouvelle entreprise comprennent le loyer et les services publics, les salaires ou traitements, l'équipement et les accessoires, les licences, l'inventaire, la publicité et les assurances, entre autres. Étant donné que les coûts de démarrage peuvent être un obstacle important, la sous-capitalisation est un problème courant pour les jeunes entreprises.
Pour cette raison, les petites entreprises en démarrage doivent créer une projection mensuelle des flux de trésorerie pour leur première année d'exploitation (au moins) et l'équilibrer avec les coûts prévus. Entre les fonds propres, l'entrepreneur contribue et l'argent qu'ils peuvent lever auprès d'investisseurs extérieurs, l'entreprise doit pouvoir être suffisamment capitalisée.
Dans certains cas, une société sous-capitalisée peut laisser un entrepreneur responsable des questions liées aux affaires. Cela est plus probable lorsque les actifs corporatifs et personnels sont mélangés lorsque les propriétaires de la société fraudent les créanciers et lorsque des registres adéquats ne sont pas conservés.
