Table des matières
- Qu'est-ce qu'un état des flux de trésorerie?
- Comment utiliser un tableau des flux de trésorerie
- La structure du CSA
- Activités d'exploitation
- Comment le flux de trésorerie est calculé
- Méthode des flux de trésorerie directs
- Méthode des flux de trésorerie indirects
- Débiteurs et flux de trésorerie
- Valeur d'inventaire et flux de trésorerie
- Activités d'investissement et flux de trésorerie
- Encaisse des activités de financement
- Analyser un exemple de CFS
- Tableaux de flux de trésorerie négatifs
- Bilan et état des résultats
- The Bottom Line
Qu'est-ce qu'un état des flux de trésorerie?
L'état des flux de trésorerie, ou l'état des flux de trésorerie, est un état financier qui résume le montant de la trésorerie et des équivalents de trésorerie entrant et sortant d'une entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie (CFS) mesure dans quelle mesure une entreprise gère sa trésorerie, c'est-à-dire dans quelle mesure elle génère de l'argent pour payer ses dettes et financer ses dépenses d'exploitation. Le tableau des flux de trésorerie complète le bilan et le compte de résultat et fait partie intégrante des rapports financiers d'une entreprise depuis 1987.
, nous allons vous montrer comment le CFS est structuré et comment vous pouvez l'utiliser lors de l'analyse d'une entreprise.
Comment utiliser un tableau des flux de trésorerie
Le CFS permet aux investisseurs de comprendre comment les opérations d'une entreprise se déroulent, d'où vient son argent et comment l'argent est dépensé. Le CFS est important car il aide les investisseurs à déterminer si une entreprise est sur une base financière solide.
Les créanciers, quant à eux, peuvent utiliser le CFS pour déterminer le montant de trésorerie disponible (appelé liquidité) pour que la société puisse financer ses dépenses d'exploitation et payer ses dettes.
Points clés à retenir
- Un état des flux de trésorerie est un état financier qui résume le montant de la trésorerie et des équivalents de trésorerie entrant et sortant d'une entreprise. Le tableau des flux de trésorerie mesure dans quelle mesure une entreprise gère sa trésorerie, c'est-à-dire dans quelle mesure elle génère des liquidités pour payer ses dettes et financer ses dépenses d'exploitation. Le tableau des flux de trésorerie complète le bilan et le compte de résultat et fait partie intégrante des rapports financiers d'une entreprise depuis 1987.
La structure du CSA
Les principaux éléments du tableau des flux de trésorerie sont les suivants:
- Trésorerie provenant des activités d'exploitation Trésorerie provenant des activités d'investissement Trésorerie provenant des activités de financement La divulgation des activités non financières est parfois incluse lorsqu'elle est préparée selon les principes comptables généralement reconnus, ou PCGR
Il est important de noter que le CFS est distinct du compte de résultat et du bilan car il n'inclut pas le montant des liquidités entrantes et sortantes futures qui ont été enregistrées à crédit. Par conséquent, la trésorerie n'est pas la même chose que le résultat net qui, au compte de résultat et au bilan, comprend les ventes au comptant et les ventes à crédit.
Activités d'exploitation
Les activités d'exploitation du CFS comprennent toutes les sources et utilisations de trésorerie provenant des activités commerciales. En d'autres termes, il reflète la quantité de trésorerie générée par les produits ou services d'une entreprise.
En règle générale, les modifications apportées à la trésorerie, aux débiteurs, à l'amortissement, aux stocks et aux créditeurs sont reflétées dans la trésorerie d'exploitation.
Ces activités d'exploitation pourraient comprendre:
- Recettes provenant de la vente de biens et servicesPaiements d'intérêtsPaiements d'impôt sur le revenuPaiements versés aux fournisseurs de biens et services utilisés dans la productionPaiements salariaux et salariaux aux employésPaiements de loyersTout autre type de dépenses d'exploitation
Dans le cas d'un portefeuille de négociation ou d'une société d'investissement, les recettes provenant de la vente de prêts, de dettes ou d'instruments de capitaux propres sont également incluses. Lors de la préparation d'un tableau des flux de trésorerie selon la méthode indirecte, les amortissements, impôts différés, gains ou pertes associés à un actif non courant et les dividendes ou revenus provenant de certaines activités d'investissement sont également inclus. Cependant, les achats ou les ventes d'actifs à long terme ne sont pas inclus dans les activités d'exploitation.
Qu'est-ce qu'un état des flux de trésorerie?
Comment le flux de trésorerie est calculé
Le flux de trésorerie est calculé en effectuant certains ajustements du résultat net en ajoutant ou en soustrayant les différences de revenus, de dépenses et de transactions de crédit (figurant au bilan et au compte de résultat) résultant de transactions qui se produisent d'une période à l'autre. Ces ajustements sont effectués car les éléments non monétaires sont calculés en résultat net (compte de résultat) et en total actif et passif (bilan). Ainsi, comme toutes les transactions ne concernent pas des éléments de trésorerie réels, de nombreux éléments doivent être réévalués lors du calcul des flux de trésorerie liés aux opérations.
En conséquence, il existe deux méthodes de calcul des flux de trésorerie, la méthode directe et la méthode indirecte.
Méthode des flux de trésorerie directs
le méthode directe additionne tous les différents types de paiements et de reçus en espèces, y compris les paiements en espèces aux fournisseurs, les reçus en espèces des clients et les paiements en espèces. Ces chiffres sont calculés en utilisant les soldes de début et de fin d'une variété de comptes d'entreprise et en examinant la diminution ou l'augmentation nette des comptes.
Méthode des flux de trésorerie indirects
Avec la méthode indirecte, les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles sont calculés en retirant d'abord le résultat net du compte de résultat d'une entreprise. Étant donné que le compte de résultat d'une entreprise est préparé selon la comptabilité d'exercice, les revenus ne sont comptabilisés que lorsqu'ils sont gagnés et non lorsqu'ils sont reçus. Le bénéfice net n'est pas une représentation exacte des flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation, il devient donc nécessaire d'ajuster le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) pour les éléments qui affectent le résultat net, même si aucune trésorerie réelle n'a encore été reçue ou payée contre eux. La méthode indirecte procède également à des ajustements pour ajouter des activités non opérationnelles qui n'affectent pas les flux de trésorerie d'exploitation d'une entreprise.
Par exemple, l'amortissement n'est pas vraiment une dépense en espèces; il s'agit d'un montant qui est déduit de la valeur totale d'un actif qui a été précédemment comptabilisé. C'est pourquoi il est réintroduit dans les ventes nettes pour le calcul des flux de trésorerie.
Le seul moment où le revenu d'un actif est pris en compte dans les calculs du CFS est lorsque l'actif est vendu.
Débiteurs et flux de trésorerie
Les variations des débiteurs (AR) au bilan d'une période comptable à l'autre doivent également être reflétées dans les flux de trésorerie. Si les comptes débiteurs diminuent, cela implique que davantage de liquidités sont entrées dans la société de la part des clients qui paient leurs comptes de crédit - le montant de la réduction de AR est ensuite ajouté aux ventes nettes. Si les débiteurs augmentent d'une période comptable à l'autre, le montant de l'augmentation doit être déduit des ventes nettes car, bien que les montants représentés dans AR soient des produits, ils ne sont pas des espèces.
Valeur d'inventaire et flux de trésorerie
Une augmentation des stocks, d'autre part, indique qu'une entreprise a dépensé plus d'argent pour acheter plus de matières premières. Si l'inventaire a été payé en espèces, l'augmentation de la valeur de l'inventaire est déduite des ventes nettes. Une diminution des stocks s'ajouterait aux ventes nettes. Si les stocks étaient achetés à crédit, une augmentation des créditeurs se produirait au bilan et le montant de l'augmentation d'une année à l'autre serait ajouté aux ventes nettes.
La même logique s'applique aux taxes à payer, aux salaires à payer et aux assurances prépayées. Si quelque chose a été payé, la différence de valeur due d'une année à l'autre doit être soustraite du résultat net. S'il reste un montant à payer, toute différence devra être ajoutée au résultat net.
Activités d'investissement et flux de trésorerie
Les activités d'investissement comprennent toutes les sources et utilisations de trésorerie provenant des investissements d'une entreprise. Un achat ou une vente d'un actif, des prêts consentis à des fournisseurs ou reçus de clients ou tout paiement lié à une fusion ou une acquisition est inclus dans cette catégorie. En bref, les changements d'équipement, d'actifs ou de placements sont liés à la trésorerie provenant de l'investissement.
Habituellement, les variations de trésorerie liées à l'investissement sont un élément de «retrait», car la trésorerie est utilisée pour acheter de nouveaux équipements, immeubles ou actifs à court terme tels que des titres négociables. Cependant, lorsqu'une entreprise cède un actif, la transaction est considérée comme un «encaissement» pour le calcul de l'encaisse d'investissement.
Encaisse des activités de financement
Les liquidités provenant des activités de financement comprennent les sources de liquidités des investisseurs ou des banques, ainsi que les utilisations des liquidités versées aux actionnaires. Le paiement des dividendes, le paiement des rachats d'actions et le remboursement du principal de la dette (prêts) sont inclus dans cette catégorie.
Les variations des liquidités provenant du financement sont des «encaissements» lorsque le capital est levé et elles sont des «encaissements» lorsque les dividendes sont versés. Ainsi, si une entreprise émet une obligation au public, elle reçoit un financement en espèces; cependant, lorsque des intérêts sont versés aux obligataires, la société réduit ses liquidités.
Analyser un exemple de CFS
Voici un exemple de tableau des flux de trésorerie:
À partir de ce CFS, nous pouvons voir que le flux de trésorerie pour l'exercice 2017 était de 1522000 $. La majeure partie des flux de trésorerie positifs provient de la trésorerie générée par les opérations, ce qui est un bon signe pour les investisseurs. Cela signifie que les opérations de base génèrent des affaires et qu'il y a suffisamment d'argent pour acheter de nouveaux stocks. L'achat de nouveaux équipements montre que la société a les liquidités à investir dans les stocks pour la croissance. Enfin, le montant de liquidités dont dispose la société devrait apaiser les investisseurs quant aux effets à payer, car les liquidités sont abondantes pour couvrir ces frais d'emprunt futurs.
Tableaux de flux de trésorerie négatifs
Bien sûr, tous les états des flux de trésorerie ne semblent pas sains ou ne présentent pas de flux de trésorerie positifs, mais les flux de trésorerie négatifs ne devraient pas automatiquement déclencher un signal rouge sans autre analyse. Parfois, les flux de trésorerie négatifs sont le résultat de la décision d'une entreprise d'étendre ses activités à un certain moment, ce qui serait une bonne chose pour l'avenir. C'est pourquoi l'analyse des variations des flux de trésorerie d'une période à l'autre donne à l'investisseur une meilleure idée de la performance de l'entreprise et de la possibilité qu'une entreprise soit au bord de la faillite ou du succès.
Bilan et état des résultats
Comme nous l'avons déjà évoqué, le tableau des flux de trésorerie est dérivé du compte de résultat et du bilan. Le bénéfice net du compte de résultat est le chiffre à partir duquel les informations sur le CFS sont déduites. Quant au bilan, le flux de trésorerie net dans le CFS d'une année à l'autre devrait être égal à l'augmentation ou à la diminution de la trésorerie entre les deux bilans consécutifs qui s'appliquent à la période couverte par le tableau des flux de trésorerie. (Par exemple, si vous calculez les flux de trésorerie pour l'année 2019, les bilans des années 2018 et 2019 doivent être utilisés.)
The Bottom Line
Un état des flux de trésorerie est une mesure précieuse de la solidité, de la rentabilité et des perspectives d'avenir à long terme d'une entreprise. Le CFS peut aider à déterminer si une entreprise dispose de suffisamment de liquidités ou de liquidités pour payer ses dépenses. Une entreprise peut utiliser un tableau des flux de trésorerie pour prévoir les flux de trésorerie futurs, ce qui aide à la budgétisation.
Pour les investisseurs, l'état des flux de trésorerie reflète la santé financière d'une entreprise, car généralement plus il y a de liquidités disponibles pour les opérations commerciales, mieux c'est. Cependant, ce n'est pas une règle dure et rapide. Parfois, un flux de trésorerie négatif résulte de la stratégie de croissance d'une entreprise sous la forme d'une expansion de ses opérations.
En étudiant l'état des flux de trésorerie, un investisseur peut obtenir une image claire de la quantité de trésorerie générée par une entreprise et acquérir une solide compréhension du bien-être financier d'une entreprise.
