De nombreux traders rêvent du jour où ils pourront liquider leurs positions et réaliser ce gros gain. Vous avez probablement entendu des histoires de traders novices qui ont construit leurs comptes de trading de quelques milliers à des millions.
La biotechnologie est un secteur où les commerçants recherchent ces énormes profits. Pour les commerçants intelligents, ce secteur peut présenter un formidable domaine d'opportunités, mais pour ceux qui ne sont pas prêts à faire leurs devoirs, il peut s'agir d'un accident de train qui attend. Nous utiliserons des exemples concrets pour illustrer pourquoi ce secteur peut être si attrayant et quels problèmes vous devriez considérer avant de mettre votre capital en péril.
Points clés à retenir
- Les investisseurs sont souvent tentés de se tourner vers le secteur de la biotechnologie pour des investissements à haut rendement, mais investir dans la biotechnologie comporte des risques, en partie du fait que de nombreux produits recherchés ou développés ne parviendront jamais sur le marché. de nombreuses réglementations également, y compris de la FDA, ce qui augmente le risque de la nature déjà volatile du développement de nouveaux médicaments.Les produits fabriqués dans ce secteur sont complexes, où il faudrait à l'investisseur moyen un temps considérable pour comprendre les facteurs qui affectent les chances du produit de succès. Même les grandes institutions financières ont tendance à avoir de mauvais antécédents en matière de prévision de la performance de ces sociétés.
La grande victoire
Peu de secteurs sur le marché voient de petites entreprises à produit unique passer d'une capitalisation boursière minuscule à une valeur de plus de centaines de millions pratiquement du jour au lendemain. L'activité de guérison des maladies peut être lucrative et les investisseurs vont sauter dans le train pour tout titre qui montre la promesse d'une grande percée.
Par exemple, comme vous pouvez le voir dans la figure 1, Novavax Inc. (NVAX) est passé d'un minimum de 0, 74 $ en août 2005 à un maximum de 8, 31 $ en mars 2006. Cela équivaut à un incroyable 1 023% en sept mois courts. Avec des gains comme celui-ci, il est facile de voir pourquoi tant de gens sont impatients de mettre de l'argent dans ce secteur.
Figure 1
Ce n'est pas toutes les roses
Vous ne pouvez pas toujours déposer 10 000 $ et revenir dans sept mois pour collecter 102 300 $. Avec la possibilité de réaliser des gains énormes, il y a le potentiel de pertes très dévastatrices. Parce que la plupart des entreprises de ce secteur sont relativement petites, avec pas plus de deux ou trois produits, les communiqués de presse concernant leurs essais cliniques et / ou l'approbation de la Food and Drug Administration (FDA) sont l'un des principaux facteurs qui décident de l'orientation de les actions de l'entreprise. Les entreprises de ce secteur peuvent vivre et mourir grâce à ces annonces.
Par exemple, les investisseurs de Threshold Pharmaceuticals (THLD) ont vu le prix de leurs actions atteindre un sommet de 16, 98 $ à la mi-avril 2006 pour tomber à un creux de 3 $ à la mi-mai 2006. La baisse majeure a été attribuée à la fin de les essais cliniques de l'entreprise à la demande de la FDA. La baisse de 82% en un mois environ est un bon exemple de ce qui peut arriver lorsqu'une entreprise publie ce type de mauvaises nouvelles.
Pire encore, notez dans la figure 2 comment les stocks baissent. Cela signifie que vous n'avez aucune chance de réduire les pertes une fois que vous êtes entré dans le commerce. À titre d'exemple, disons que vous avez acheté le stock à environ 15 $ et que vous aviez un ordre de stop-loss à 13 $. En théorie, le stop-loss devrait limiter votre perte à environ 2 $ (15 $ - 13 $). Dans des marchés volatils comme celui-ci, cependant, vous ne pouvez pas limiter votre perte. Votre commande sera exécutée au prix ouvert de 3 $, et non pas les 13 $ que vous vouliez.
Figure 2
L'illusion de l'histoire
De nombreux investisseurs s'enlisent dans l'histoire d'une petite entreprise de biotechnologie et se persuadent que le (s) produit (s) de l'entreprise révolutionnera son industrie. Certains investisseurs placent même de l'argent dans ces types d'entreprises simplement parce qu'ils croient que les produits complexes semblent si impressionnants qu'ils doivent fonctionner. Ce n'est pas que les produits à consonance impressionnante ne peuvent pas réussir, mais plutôt qu'il est extrêmement difficile pour l'investisseur moyen de maîtriser les probabilités de succès d'un médicament.
Par exemple, un investisseur recherchant Micromet Inc. (MITI) aurait lu sur son compte Yahoo! Page Finance que "sa plate-forme de développement de médicaments est basée sur sa technologie BiTE, un format à base d'anticorps qui utilise le potentiel cytotoxique des lymphocytes T. Les principaux produits candidats de la société comprennent l'Adecatumumab (MT201), un anticorps monoclonal humain recombinant".
Cela peut sembler impressionnant, mais avez-vous une idée de ce que fait l'entreprise? Peut-être que ceux d'entre vous qui détiennent un doctorat en biologie comprennent, mais pour la personne moyenne (ou l'analyste moyen), même la compréhension du produit peut être difficile. Cela signifie que vous, l'investisseur, devrez faire beaucoup de devoirs pour déterminer exactement ce qu'est le produit, quelles sont les avancées stratégiques de l'entreprise et quels risques sont impliqués dans le cas où le produit ne fonctionne pas.
Personne ne sait vraiment, même pas les grands
Étant donné que les entreprises de ce secteur peuvent être très compliquées, de nombreux commerçants se tournent vers les grandes institutions financières pour obtenir des conseils. Les notations d'achat et de vente faites par ces sociétés peuvent être utilisées comme un outil pour déterminer si une décision d'investissement doit être prise ou non, mais comme vous pouvez le voir dans la figure 3, elles peuvent être totalement fausses.
Dans notre premier exemple, une banque d'investissement a émis une note d'achat sur Valentis Inc. (VLTS) le 23 juin 2006. Onze jours de bourse plus tard, la société a publié de mauvaises nouvelles au sujet de son médicament et le titre a chuté de 79% en une journée. Qu'a fait l'entreprise qui a émis la note d'achat? Ils ont déclassé le titre à une cote de maintien. Cela vous fait vous demander à quel point une entreprise doit faire pour obtenir une cote de vente.
figure 3
Le 8 décembre 2005, une autre banque d'investissement a émis une cote d'achat sur DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). À ce moment-là, le prix était d'environ 15 $, mais comme vous pouvez le voir sur la figure 4, cela a changé au cours des prochains mois, car le stock a chuté et a atteint un creux de 2, 71 $. Le 17 mai 2006, la banque d'investissement est sortie et a (encore) émis une cote de maintien, mais cette cote n'a pas beaucoup aidé les investisseurs car l'action a de nouveau chuté, pour atteindre un nouveau plus bas de 1, 85 $ un mois plus tard.
Figure 4
Conclusion
Le secteur de la biotechnologie est très excitant et peut être très gratifiant pour ceux qui restent prudents et font leurs devoirs. Cependant, il est facile de se laisser emporter par le rêve de gains de 1 000% ou les histoires intrigantes de la façon dont les produits de certaines entreprises vont changer le monde.
Il est important de réaliser que si vous visez des gains énormes dans le secteur des biotechnologies, vous rencontrerez probablement de mauvais échanges qui vous laisseront sous le choc de la réduction de la valeur de votre compte. Nous savons tous que les investisseurs font des erreurs et, comme indiqué ci-dessus, même les grands acteurs peuvent voir leurs choix perdre la majeure partie de leur valeur. Si les gros joueurs peuvent se tromper complètement, vous aussi, alors échangez avec prudence et retenue. Lorsqu'il s'agit d'investir dans ce secteur à haut risque, il peut être judicieux d'utiliser uniquement autant d'argent que vous pouvez vous permettre de perdre.
