Le prix et le volume forment les blocs de construction de la structure du marché, gravant des tendances à la hausse, à la baisse, des hauts et des bas sans fin dans tous les horizons temporels. Les interactions entre ces éléments structurels génèrent des relations de convergence-divergence qui permettent aux techniciens attentifs de faire des prédictions sur la direction, la force ou la faiblesse relative et la durabilité des retournements de marché.
Les relations prix / volume sont particulièrement utiles pour identifier les fonds, car le potentiel de profit culmine lorsque les positions longues peuvent être saisies au plus bas ou près du plus bas dans une tendance baissière. Plutôt que d'attraper un couteau qui tombe, le trader axé sur le volume agit tôt sur les signes techniques qui montrent que les acheteurs engagés reviennent à une sécurité autrefois déprimée.
Lecture du volume dans les tendances à la baisse
Examinez la tendance baissière à intervalles réguliers pour voir comment elle s'intègre dans un scénario bas. Concentrez-vous sur une activité de volume coïncidente qui mesure l'équilibre entre les acheteurs et les vendeurs, en émettant des signaux ambigus. Les divergences sont utiles dans ce processus, en particulier lors de la recherche d'intérêts d'achat cachés qui ne se reflètent pas dans l'activité de prix actuelle.
La pression directionnelle peut être facilement évaluée à travers la plupart des phases d'une tendance à la baisse, car les indicateurs de volume montreront aux vendeurs des acheteurs écrasants, ou exactement le contraire du scénario attendu en bas. En plus du flux commercial, examinez le volume moyen au jour le jour à mesure que la tendance à la baisse progresse, car les fonds se forment rarement jusqu'à ce que l'un des deux événements se produise:
- La sécurité subit une liquidation climatique qui conduit à trois à cinq fois le volume quotidien moyen, souvent sur plusieurs sessions. La sécurité entre dans une phase dormante où elle continue de baisser tandis que le volume sèche, conduisant à un volume quotidien inférieur à la moyenne, souvent pendant des semaines ou des mois.
Le premier scénario déclenche un déséquilibre d'achat car une pression de vente intense réduit l'offre de nouveaux vendeurs, donnant aux acheteurs un avantage, tandis que le deuxième scénario indique que les vendeurs sont passés à d'autres opportunités, permettant aux acteurs de la valeur de démarrer le processus de construction du bas. C'est contre-intuitif, mais une sécurité dans une baisse de faible volume prendra souvent plus de temps pour montrer un fond durable que dans une chute libre climatique.
Recherche de fonds avec des histogrammes de volume
Les histogrammes de volume trouvés au bas de la plupart des tableaux de prix permettent d'identifier et de confirmer les fonds correctement analysés. Dans le premier scénario, le trader recherche un point culminant de vente qui donne un ou plusieurs rebonds à volume élevé qui indiquent une couverture courte. Cette activité de prix et de volume ne signale pas un creux immédiat et une nouvelle tendance à la hausse. Au contraire, il forme le contour d'un fond qui peut prendre des semaines ou des mois supplémentaires à compléter.
Un changement de volume haussier peut être plus difficile à trouver dans le deuxième scénario car les titres battus peuvent dériver latéralement pour baisser pendant des mois avant d'acquérir le parrainage nécessaire pour entrer dans une nouvelle tendance haussière. L'argent nouveau entre souvent discrètement dans ces modèles, déclenchant des jours d'achat légèrement supérieurs à la normale dans les fourchettes de négociation à long terme. Ces hausses ne déclenchent pas de cassures et sont souvent ignorées par les techniciens car elles ne se démarquent pas sur le graphique des prix.
Cependant, la somme totale de cette activité d'achat crée une boucle de rétroaction positive qui porte le prix à un niveau de résistance notable. Une rupture de volume élevée suit souvent immédiatement, choquant les observateurs de graphiques qui n'ont pas prêté attention aux petits détails. En conséquence, regarder cette accumulation silencieuse et entrer dans un métier à résistance à distance peut produire des profits exceptionnels.
MOTIF DE FOND DE TROIS ANS À FAIBLE VOLUME
Boston Scientific Corp. (BSX) plonge sous le creux du marché baissier de 2008 en 2010, entrant dans un modèle de creux qui dure plus de deux ans. Le volume hebdomadaire chute brusquement en 2011 et 2012, ce qui indique une apathie extrême au milieu d'un marché haussier qui fait rage. La sécurité a discrètement creusé un triangle descendant hebdomadaire, brisant la ligne de tendance supérieure et la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 semaines en janvier 2013, déclenchant une nouvelle tendance haussière qui montre une progression rapide.
Recherche de fonds avec volume d'équilibre (OBV)
Dans les deux scénarios, surveillez le volume lorsque le prix est finalement retourné et testez la tendance à la baisse. C'est haussier lorsque le test génère un volume inférieur et que le prix devient supérieur au plus bas précédent. Les contre-coupes à de nouveaux creux sont courants dans notre environnement moderne, mais ceux-ci peuvent toujours produire des fonds légitimes lorsque le volume s'aligne correctement et que les prix remontent rapidement, se refermant au-dessus du creux précédent.
TRADER UNE DIVERGENCE DE VOLUME
Le volume d'équilibre (OBV) offre un outil technique utile pour évaluer la durabilité d'un fond potentiel. Surveillez l'indicateur pendant le test du plus bas précédent, en le cherchant à tailler un bas plus élevé. Ce modèle peut attirer une large attention, encourageant les participants exclus à ouvrir des positions longues à l'appui d'une nouvelle tendance haussière.
Il est particulièrement utile lorsque le prix descend en dessous du plus bas précédent alors que l'OBV se maintient au-dessus, signalant une divergence haussière. C'est ce qui se passe sur le graphique Expeditors International de Washington, Inc. (EXPD) après que la sécurité a chuté de plus de huit points sur trois mois. L'impression OBV plus élevée a révélé un intérêt d'achat caché, avant une vague de reprise qui revient au plus haut annuel.
The Bottom Line
Les fonds du marché se découpent souvent des modèles de volume classiques qui permettent aux traders attentifs de faire des appels rapides et précis, leur permettant de monter à bord avant que la foule découvre la nouvelle tendance haussière.
