La composante Dow Verizon Communications Inc. (VZ) a finalisé son acquisition controversée de Yahoo! Inc. (YHOO) le 13 juin, mais les acteurs du marché marginalisés n'en ont guère pris note, faisant chuter le stock dans une perte hebdomadaire. Ce virage baissier continue une longue série de ratés qui ont maintenant déversé le géant des télécommunications dans le 30e emplacement de la force relative du composant Dow.
La croissance des abonnés au sans fil a stagné ces dernières années en raison de la saturation mondiale, avec une forte concurrence d'AT & T Inc. (T), de T-Mobile US, Inc. (TMUS) et de Sprint Corporation (S) qui se sont ruinées sur les marges bénéficiaires. Les acquisitions de DirecTV de Rival AT&T et de Time Warner Inc. (TMX) en attente ont été difficiles à reproduire, mettant en évidence les doutes sur l'achat de Yahoo. Dans l'ensemble, l'action Verizon a peut-être atteint un sommet pour ce cycle haussier, ouvrant la porte à des ventes à découvert rentables.
Graphique à long terme VZ (1993-2017)
Le titre a sous-performé au cours des deux premiers tiers des années 1990, gagnant du terrain dans une tendance haussière peu profonde qui a calé dans les 30 $ les plus bas en 1993. Il a testé ce niveau trois ans plus tard et a reculé, avant une cassure de 1997 qui a affiché de solides gains dans le record absolu d'octobre 1999 à 64, 75 $. Il a construit un modèle de garniture volatile à ce niveau et s'est effondré dans le nouveau millénaire, rejoignant l'univers du marché dans l'éclatement de la bulle Internet.
La pression des ventes s'est terminée au troisième trimestre de 2002 à un creux de sept ans au milieu des années 20, avant une vague de reprise qui a affiché un plus bas niveau de 2003 à 41, 29 $. Ce niveau a résisté à trois tentatives d'évasion en 2005, mettant en évidence une faiblesse relative importante pendant le marché haussier du milieu de la décennie. Le titre a testé cette barrière pour la quatrième fois en octobre 2007 et s'est inversé une fois de plus, dans un timing parfait avec le sommet du marché pluriannuel. (Pour plus d'informations, voir: Verizon va licencier 1 000 dans AOL, Yahoo: Report .)
Les actions de Verizon ont brisé le creux de 2002 lors de l'effondrement économique de 2008, descendant à un creux de 16 ans à 21, 48 $. Cette impression profonde a finalement mis fin à la série de neuf plus hauts et plus bas de neuf ans, avant un rebond puissant qui a atteint un sommet de 12 ans à 54, 31 $ en 2013. Ce niveau a marqué une résistance au cours des quatre dernières années, déclenchant une inversion de juillet 2016. qui contrôle toujours l'action des prix près d'un an plus tard.
L'oscillateur stochastique mensuel est tombé dans un cycle de vente à l'été 2016 et a rebondi juste au-dessus du niveau de survente au quatrième trimestre, entraînant un plus bas au premier trimestre de 2017. Cela a marqué un échec important, devant un nouveau mouvement baissier qui a atteint un creux de 14 mois en mai. L'indicateur a finalement atteint une valeur technique de survente plus tôt ce mois-ci, mais l'échec du premier trimestre a épuisé un pouvoir d'achat considérable qui devrait saper la prochaine tentative de reprise. (Pour plus d'informations, voir: Stochastique: un indicateur d'achat et de vente précis .)
Graphique à court terme VZ (2015-2017)
Le sommet de 2013 près de 54 $ a cédé la place à une baisse de deux ans qui s'est finalement terminée à 38, 06 $ après le mini crash flash d'août 2015. De multiples sommets oscillants dans les 50 $ inférieurs à cette faible résistance climatique renforcée à long terme qui a été testée à plusieurs reprises en 2016. Des sommets légèrement plus élevés entre 54 $ et 57 $ n'ont pas réussi à susciter l'intérêt des acheteurs, générant une série de fluctuations qui ont piégé les acheteurs en petits groupes.
Le volume équilibré (OBV) a atteint un sommet en 2013 et est entré dans une vague de distribution abrupte qui n'a pas répondu aux tentatives d'évasion de 2015 et 2016. L'indicateur est tombé d'une falaise au début de 2017, pointant vers un abandon institutionnel en gros, brisant le support de gamme 2016 tout en chutant au plus bas niveau depuis 2012. Cela signale une divergence baissière majeure lorsqu'elle est associée à une action de prix liée à la gamme, augmentant les chances pour une tendance à la baisse séculaire qui pourrait durer de nombreuses années.
The Bottom Line
Verizon a atteint son sommet en 2013 et a construit une fourchette de négociation pluriannuelle qui pourrait signaler la fin des gains pour ce cycle de marché haussier. Même si un soutien profond dans les 30 $ supérieurs peut retarder les signaux de vente à long terme, les actionnaires fatigués de la guerre peuvent maintenant souhaiter réduire ou éliminer l'exposition à ce marché en retard. (Pour en savoir plus, consultez: Comment choisir les meilleurs titres de télécommunications .)
