Qu'est-ce qu'une année vintage?
Le terme «millésime» fait référence à l'année marquante au cours de laquelle le premier afflux de capitaux d'investissement est livré à un projet ou une entreprise. Cela marque le moment où le capital est engagé par un fonds de capital-risque, un fonds de capital-investissement ou une combinaison de sources. Les investisseurs peuvent citer le millésime afin d'évaluer un retour sur investissement potentiel (ROI).
Le millésime d'un fonds de capital-investissement lance effectivement l'horloge de la durée de vie typique de 10 ans de la plupart des fonds PE à terme.
Comprendre les années vintage
Un millésime qui survient au sommet ou à la fin d'un cycle économique peut affecter les rendements ultérieurs de l'investissement initial, car l'entreprise peut avoir été surévaluée ou sous-évaluée à l'époque. Le millésime fournit des informations sur le premier moment où une petite entreprise reçoit un capital d'investissement substantiel, provenant d'un ou de plusieurs intérêts.
Années de comparaison
En observant les tendances parmi d'autres entreprises ayant le même millésime, un schéma global peut émerger, qui peut être utilisé pour potentiellement identifier les tendances économiques à un moment donné. Si certains millésimes réussissent mieux que d'autres, ces données aident les investisseurs à prédire la performance d'autres sociétés ayant des millésimes identiques, comme ces autres réussites.
Par exemple, 2014 est considérée comme un millésime fort en ce qui concerne les plateformes de financement participatif telles que GoFundMe. Les entreprises lancées grâce à ce type d'infrastructure, au cours de cette période, ont globalement affiché de fortes caractéristiques de croissance. Depuis lors, le climat réglementaire concernant les efforts de financement participatif s'est resserré, ce qui n'a fait que légitimer davantage cette activité, suggérant une croissance future soutenue des entreprises, qui ont ainsi vu le jour.
Impact des cycles économiques
La plupart des entreprises connaissent des changements économiques dans le cadre normal de leurs activités. Cela peut inclure les fluctuations saisonnières subies par certaines entreprises, telles que l'augmentation des ventes au détail pendant la saison des vacances ou une augmentation des ventes de produits d'entretien des pelouses pendant les mois plus chauds, ainsi que d'autres cycles basés sur la survenance de certains événements, tels qu'un produit majeur. versions.
De l'avis général, le cycle économique passe systématiquement par les quatre phases suivantes:
- Amélioration
Au cours de la reprise et jusqu'au sommet, la valeur de l'entreprise semble augmenter. Pendant la baisse et jusqu'au début de la reprise, la valeur de cette société est considérée comme en baisse.
Points clés à retenir
- Un millésime est l'année marquante au cours de laquelle le premier afflux important de capitaux d'investissement est apporté à un projet ou à une entreprise.Pendant un millésime, le capital peut être engagé par un fonds de capital-risque, un fonds de capital-investissement, un investisseur individuel ou un combinaison de sources.Les valeurs des entreprises ayant des millésimes communs peuvent augmenter ou diminuer en tant que groupe.
Le moment du cycle dans lequel l'entreprise a résidé au cours de l'année peut fausser l'apparence de la vraie valeur de l'entreprise, laissant une marge d'analyse avant de prendre des décisions d'investissement. Pendant les pics du marché, les nouvelles sociétés sont plus susceptibles d'être surévaluées, selon les perspectives économiques actuelles. Cela augmente les attentes sur le rendement d'un investissement, du fait que des sommes d'argent plus importantes sont initialement versées.
Inversement, les entreprises sont généralement sous-évaluées lors des périodes de bas de marché, car moins de capital est initialement apporté, par conséquent, ces entreprises ou projets ont moins de pression pour générer des rendements substantiels.
