Qu'est-ce que Vomma?
Vomma est le taux auquel la vega d'une option réagira à la volatilité du marché. Il s'agit d'un dérivé de second ordre pour la valeur d'une option. Vomma démontre la convexité de vega. Une valeur positive pour vomma indique qu'une augmentation d'un point de pourcentage de la volatilité entraînera une augmentation de la valeur de l'option qui est démontrée par la convexité de vega.
Vomma fait partie du groupe de mesures connues sous le nom de «Grecs» qui sont utilisées dans la tarification des options. D'autres mesures incluent le delta, le gamma et le vega.
Comprendre Vomma
Vomma et vega sont deux facteurs impliqués dans la compréhension et l'identification des transactions d'options rentables. Les deux travaillent ensemble pour fournir des détails sur le prix d'une option et la sensibilité du prix de l'option aux changements du marché. Ils peuvent influencer la sensibilité et l'interprétation du modèle de tarification Black-Scholes pour la tarification des options.
Vega
Vega aide un investisseur à comprendre la sensibilité d'une option dérivée à la volatilité résultant de l'instrument sous-jacent. Vega fournit le montant de la variation positive ou négative attendue du prix d'une option pour 1% de variation de la volatilité de l'instrument sous-jacent. Un vega positif indique une augmentation du prix de l'option et un vega négatif indique une diminution du prix de l'option.
Vega est mesuré en nombres entiers avec des valeurs allant généralement de -20 à 20. Des périodes plus longues entraînent des vegas plus élevés. Les valeurs Vega signifient des multiples représentant des pertes et des gains. Par exemple, un vega de 5 sur le titre A à 100 $ indiquerait une perte de 5 $ pour chaque point de diminution de la volatilité implicite et un gain de 5 $ pour chaque point d'augmentation.
La formule de calcul de vega est la suivante:
La Ν = Sϕ (d1) t avecϕ (d1) = 2π e − 2d12 etd1 = σt ln (KS) + (r + 2σ2) t où: K = prix d'exercice de l'option N = cumulatif normal normal fonction de distributionr = taux d'intérêt sans risqueσ = volatilité du sous-jacent S = prix du sous-jacent = délai d'expiration de l'option
Vega et Vomma
Vomma est un dérivé grec de second ordre, ce qui signifie que sa valeur donne un aperçu de la façon dont Vega évoluera en fonction de la volatilité implicite de l'instrument sous-jacent. Si une vomma positive est calculée et que la volatilité augmente, la vega sur la position d'option augmentera. Si la volatilité diminue, une vomma positive indiquerait une diminution de la vega. Si vomma est négatif, l'inverse se produit avec des changements de volatilité comme indiqué par la convexité de vega.
Généralement, les investisseurs avec des options longues devraient rechercher une valeur élevée et positive pour le vomma, tandis que les investisseurs avec des options courtes devraient rechercher une valeur négative.
La formule de calcul de la vomma est la suivante:
La Vomma = ∂σ∂ν = ∂σ2∂2V
Utilisation de Vega et Vomma dans le trading d'options
Vega et vomma sont des mesures qui peuvent être utilisées pour évaluer la sensibilité du modèle de tarification des options Black-Scholes aux variables affectant les prix des options. Ils sont pris en compte avec le modèle de tarification Black-Scholes lors de la prise de décisions d'investissement.
