Qu'est-ce que l'alpha pondéré?
L'alpha pondéré mesure la performance d'un titre sur une certaine période, généralement un an, avec une plus grande importance accordée à l'activité récente.
Points clés à retenir
- Un alpha pondéré mesure la performance d'un titre sur une certaine période, généralement un an, avec une plus grande importance accordée à l'activité récente.Un alpha pondéré positif montre que le titre a produit un rendement supérieur à l'indice de référence, une mesure négative indique l'inverse, et un à zéro signifie que le titre a eu des rendements comparables à ceux de l'indice de référence. L'alpha pondéré peut identifier les sociétés qui ont affiché une forte tendance au cours de la dernière année et, plus précisément, les sociétés dont l'élan se renforce.
Comprendre l'alpha pondéré
Comme l'indique le nom, l'alpha pondéré est une mesure pondérée de la hausse ou de la baisse d'un titre, par exemple un titre, sur une période définie, généralement un an. En règle générale, l'accent est davantage mis sur l'activité récente en attribuant des poids plus élevés aux mesures de performances ultérieures que ceux attribués aux mesures antérieures. Cela permet de donner un chiffre de retour qui se concentre davantage sur la période la plus récente, ce qui devrait s'avérer plus pertinent lors de l'analyse de cette sécurité. Cette mesure est très populaire auprès des analystes techniques et de ceux qui ont tendance à s'appuyer sur l'analyse pour augmenter leur décision de négociation.
L'alpha pondéré utilise des calculs mathématiques pondérés pour arriver à un chiffre de performance alpha. Alpha est une mesure de la performance ajustée au risque par rapport à un indice de référence. Dans le domaine de la gestion d'actifs, l'alpha est souvent considéré comme un indicateur de la compétence du gestionnaire de fonds. Ce raisonnement peut également être valable lors de l'analyse d'un stock, ce qui reflète en partie l'efficacité de l'équipe de direction d'une entreprise.
Par exemple, un titre dont le rendement est comparable à celui de l'indice de référence, ajusté en fonction du niveau de risque supposé, a un alpha de zéro. Un alpha positif montre que l'action a produit un rendement supérieur à l'indice de référence, tandis qu'un alpha négatif indique l'inverse.
Calcul alpha pondéré
Les calculs pondérés donnent un poids attribué basé sur divers facteurs. Les indices utilisent une pondération pour donner un poids plus élevé aux titres en fonction du prix ou de la capitalisation boursière. Dans un calcul alpha pondéré, un poids plus élevé est généralement accordé aux rendements de période plus récents sur une série chronologique.
Les calculs alpha pondérés se concentrent généralement sur un an du rendement d'un titre. En général, si un titre a un alpha pondéré positif, un investisseur peut supposer que son cours a augmenté au cours de la dernière année. Inversement, si le prix d'un titre a un alpha pondéré négatif, les investisseurs peuvent supposer que le rendement du cours à un an est inférieur.
La Alpha pondéré = n∑ (W × α) où: W = poids attribué à chaque point de données α = alphan = nombre de jours dans une série chronologique définie
Dans un calcul alpha pondéré, les pondérations peuvent varier en fonction des préférences ou des logiciels d'analyse technique. Certains calculs alpha pondérés peuvent attribuer des pondérations par quartiles, tandis que d'autres utilisent une méthodologie standard de pondération décroissante.
Inférences alpha pondérées
L'alpha pondéré est utilisé par divers investisseurs. Le plus souvent, les analystes techniques utilisent l'alpha pondéré comme indicateur pour soutenir les signaux d'achat et de vente. Les analystes techniques utilisent cette mesure pour identifier les entreprises qui ont montré une forte tendance au cours de la dernière année et, plus spécifiquement, pour concentrer leur attention sur les entreprises dont l'élan se renforce. Lorsque l'alpha pondéré est positif, il peut supporter un signal d'achat haussier. Lorsque l'alpha pondéré est négatif, il peut supporter un signal de vente baissier.
À titre d'exemple, considérons un titre qui a connu plusieurs hauts et bas au cours de l'année dernière à travers des tendances de tendance haussières et baissières. Un analyste technique utilisant un canal Bollinger Band peut voir que le prix approche de sa ligne de tendance de support. Si l'action a un alpha pondéré positif, cela peut être une affirmation que le prix de l'action a largement gagné au cours de l'année dernière, soutenant une nouvelle poussée haussière.
Dans un autre scénario, un trader peut voir le prix d'une action atteindre et commencer à dépasser sa bande de résistance dans un canal de bande de Bollinger. Il s'agit souvent d'un signal de retournement et indique un signal de vente. Cependant, si ce titre a un alpha pondéré positif, il est plus susceptible de dépasser son niveau de résistance et de remonter. Par conséquent, l'alpha pondéré pourrait soutenir une transaction d'achat dans ce scénario.
