Wells Fargo & Company (WFC) a dépassé de cinq cents les estimations de bénéfices du premier trimestre vendredi matin, tandis que les revenus ont chuté de 1, 4% d'une année sur l'autre, correspondant aux attentes modestes. La nouvelle a déclenché une légère augmentation avant la mise sur le marché, portant le géant bancaire en difficulté à un sommet hebdomadaire et pourrait attirer plus d'acheteurs au cours de la session ordinaire. Cependant, il n'est pas sage de s'attendre à ce que le rebond fasse sortir le titre de son marasme auto-infligé et dans une nouvelle tendance haussière.
Wells Fargo a sous-performé ses concurrents depuis 2016, lorsqu'un scandale des ventes a choqué les actionnaires à long terme, déclenchant des amendes massives, des licenciements et une enquête du Congrès. La Réserve fédérale a pris des mesures sans précédent contre la banque en février 2018, avisant que Wells Fargo ne peut pas accroître ses actifs avant d'entreprendre des réformes majeures. Ce décret devrait coûter à la banque plus de 400 millions de dollars de revenus perdus en 2018.
Graphique à long terme du WFC (1990-2018)
Le titre a affiché un creux de 52 semaines à 1, 69 $ au quatrième trimestre de 1990 et a décollé dans une puissante tendance haussière qui s'est arrêtée près de 8, 00 $ en 1993. Il a de nouveau augmenté en 1995, gagnant du terrain à un rythme rapide en 1998, lors de l'achat de pression. au-dessus de 20 $. La structure des prix est ensuite entrée dans une faible progression, se poursuivant tout au long du marché baissier de 2000 à 2002 avant de stagner dans les 30 $ supérieurs en 2007.
La volatilité a fortement augmenté en 2008, la crise financière déclenchant des girations et des courants croisés dans l'ensemble du secteur bancaire. Le titre a atteint un nouveau sommet à 44, 69 $ en septembre 2008 lorsque le secrétaire au Trésor, Hank Paulson, a interdit les ventes à découvert bancaires, puis a plongé avec les marchés mondiaux, tombant à un creux de 13 ans à 7, 80 $ en mars 2009. Cela a marqué une opportunité d'achat historique, avant une reprise rapide qui s'est arrêtée au milieu des années 30 en 2010.
Il a finalement levé la résistance en 2013, entrant dans une tendance qui a atteint le sommet des 50 $ en juillet 2015. La correction ultérieure s'est déroulée en plusieurs vagues, aggravée par les révélations de septembre 2016 selon lesquelles le personnel des ventes de Wells Fargo avait créé des millions de comptes non autorisés pour répondre à la production. buts. Le titre a atteint son plus bas niveau seulement trois semaines après le début de l'histoire, mais ses réverbérations se sont poursuivies au deuxième trimestre 2018.
Graphique à court terme du WFC (2016-2018)
Un rallye de 2016 a atteint la résistance de 2015 en février 2017, générant un recul brutal, suivi d'une cassure en décembre qui a atteint un sommet historique à 66, 31 $ en janvier 2018. Il a ensuite baissé et vendu, échouant la cassure avant de s'arrêter en mars dans les 50 $ bas. L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente majeur lorsque la baisse a commencé et est maintenant situé dans la moitié inférieure du panneau indicateur, prédisant encore quelques mois de faiblesse relative.
L'écart du 5 février entre 60 $ et 64 $ a coupé les sommets de 2015 et 2017, tandis qu'un rebond manqué deux semaines plus tard a renforcé la nouvelle résistance dans cette zone de prix. La baisse qui a suivi en mars s'est terminée au niveau de retracement du rallye de.618 Fibonacci, marquant une zone à forte cote pour un effort de récupération de plusieurs semaines. Cependant, la baisse a également cassé la moyenne mobile exponentielle à 200 jours (EMA) dans les 50 $ supérieurs, établissant une nouvelle zone de résistance qui est susceptible de résister à la puissance haussière.
Le volume en solde (OBV) a calé en 2014 après une phase d'accumulation de trois ans et est descendu au quatrième trimestre de 2016. Les pêcheurs de fond ont levé l'indicateur en mars 2017 lorsque leurs efforts ont échoué, entraînant une pression de vente agressive qui a établi une ligne de tendance des plus hauts bas. Il faudra une poussée d'achat au-dessus de cette ligne dans le sable pour améliorer les perspectives techniques très baissières de Wells Fargo. (Pour plus d'informations, voir: Wells fait face à une amende record potentielle en cas d'abus .)
The Bottom Line
L'action Wells Fargo a atteint un niveau de prix qui pourrait générer un effort de récupération de plusieurs semaines, mais la tendance haussière de l'action est terminée, avec une pression de vente agressive susceptible de revenir entre le milieu et le haut des années 50. Par conséquent, les positions longues n'ont guère de sens pour le moment, à l'exception des opérations de swing et des flips rapides. (Pour plus de lecture, consultez: Citi, Wells 'Underperformance Is Opportunity: UBS .)
