En ce qui concerne les tendances des marchés financiers, les valeurs de valeur auparavant non cool deviennent rapidement la nouvelle mode. Le redressement de la popularité est survenu au milieu des baisses récentes du marché et de la volatilité accrue après ce qui a duré près de dix ans sur le marché haussier, et la correction est probablement loin d'être terminée. Selon Barron's, certains stratèges recommandent de rééquilibrer les portefeuilles des actions axées sur la croissance vers des actions axées sur la valeur, comme celles que l'on trouve dans les secteurs des télécommunications et de la finance.
Tendances actuelles du marché
Après avoir clôturé à un plus haut de 2872, 87 le 26 janvier, l'indice S&P 500 a chuté de près de 8% le 9 février, avant de revenir à 2732, 22 vendredi dernier. C'est une baisse totale de près de 4%. La volatilité, telle que mesurée par l'indice de volatilité CBOE (VIX), a également augmenté, se situant actuellement à environ 75% de plus qu'elle ne l'était depuis que le S&P a commencé son plongeon. L'indice d'anxiété (IAI) d'Investopedia, qui évalue l'anxiété des investisseurs sur la base de recherches de termes `` basés sur la peur '' de millions de lecteurs d'Investopedia dans le monde, a également augmenté, augmentant de 10% sur la même période.
Ce bouleversement devrait se poursuivre au moins au cours des prochains mois, les acteurs du marché essayant de trouver une nouvelle normalité. Keith Lerner, stratège en chef des marchés à SunTrust Bank, a déclaré à CNBC dans une interview la semaine dernière que: «Lorsque nous avons vu ces fortes baisses dans le passé, le processus de creux se produit généralement sur des semaines et des mois, et non sur des jours. Les investisseurs doivent donc être prêts à faire beaucoup de va-et-vient. »(Pour, voir: La volatilité du marché invite à des fluctuations massives dans les contrats à terme VIX. )
Le nouveau cool
Au milieu des turbulences du marché et de l'anxiété accrue des investisseurs, Savita Subramanian, stratège pour Bank of America Merrill Lynch, identifie la nouvelle tendance émergente dans les investissements sur les marchés boursiers. Sur la base de son modèle quantitatif, le secteur technologique en forte croissance a été détrôné, laissant la place à des secteurs axés sur la valeur. Télécom, qui va être l'un des plus grands bénéficiaires de la réforme de l'impôt sur les sociétés, a pris la première place, avec les financières juste derrière, selon Barron's.
Cependant, Subramanian mentionne également d'autres industries de haut rang comme les métaux et les mines, les sociétés commerciales, le fret aérien et la logistique, les détaillants multilignes et spécialisés, ainsi que les médias. Les industries identifiées par son modèle comme des opportunités supérieures affichent un rendement annualisé de 11, 5% depuis 2005. C'est un bon quatre points de pourcentage de plus que le rendement de 7, 5% sur la même période du S&P 500 à pondération égale.
Certes, la nouvelle popularité des actions de valeur ne repose pas simplement sur des caprices irrationnels des investisseurs. Non, il existe de bonnes raisons fondamentales de choisir la valeur plutôt que la croissance en période d'incertitude globale sur le marché. Les actions de valeur ont tendance à être des sociétés plus grandes et bien plus établies, ce qui les rend beaucoup moins risquées et volatiles que les sociétés plus jeunes qui continuent de croître. En tant qu'entreprises établies, elles ont tendance à verser des dividendes, ce qui signifie une source de revenus relativement sûre même lorsque les marchés sont en baisse. Les actions de valeur ont tendance à mieux performer en période de crise économique que leurs homologues de croissance. (Pour, voir: Stocks de valeur ou de croissance: quels sont les meilleurs? )
