Le modèle de croissance Gordon, également connu sous le nom de modèle d'actualisation des dividendes, mesure la valeur d'une action cotée en bourse en additionnant les valeurs de tous ses versements de dividendes futurs attendus, actualisés à leur valeur actuelle. Il évalue essentiellement un titre sur la base de la valeur actuelle nette (VAN) de ses dividendes futurs attendus.
Modèle de croissance Gordon: cours de l'action = (paiement du dividende au cours de la prochaine période) / (coût des capitaux propres - taux de croissance du dividende)
Les avantages du Gordon Growth Model est qu'il est le modèle le plus couramment utilisé pour calculer le prix de l'action et qu'il est donc le plus facile à comprendre. Il valorise les actions d'une entreprise sans tenir compte des conditions du marché, il est donc plus facile de faire des comparaisons entre des entreprises de différentes tailles et dans différentes industries.
Le modèle de croissance Gordon présente de nombreux inconvénients. Il ne prend pas en compte les facteurs de non-dividende tels que la fidélité à la marque, la fidélisation de la clientèle et la propriété des actifs incorporels, qui augmentent tous la valeur d'une entreprise. Le modèle de croissance Gordon repose également fortement sur l'hypothèse que le taux de croissance des dividendes d'une entreprise est stable et connu.
Si une action ne verse pas de dividende actuel, comme les actions de croissance, une version encore plus générale du modèle de croissance Gordon doit être utilisée, avec un recours encore plus important aux hypothèses. Le modèle affirme également que le prix des actions d'une entreprise est hypersensible au taux de croissance des dividendes choisi et que le taux de croissance ne peut pas dépasser le coût des capitaux propres, ce qui n'est pas toujours vrai.
Il existe deux types de modèles de croissance Gordon: le modèle de croissance stable et le modèle de croissance à plusieurs degrés.
