Les ratios de risque financier évaluent la structure du capital d'une entreprise et le niveau de risque actuel par rapport au niveau d'endettement de l'entreprise. Ces ratios sont utilisés par les investisseurs lorsqu'ils envisagent d'investir dans une entreprise. La capacité d'une entreprise à gérer son encours de dette est essentielle à la solidité financière et à la capacité opérationnelle de l'entreprise. Les niveaux d'endettement et la gestion de la dette ont également un impact significatif sur la rentabilité d'une entreprise, car les fonds nécessaires au service de la dette réduisent la marge bénéficiaire nette et ne peuvent pas être investis dans la croissance.
Certains des ratios financiers les plus couramment utilisés par les investisseurs et les analystes pour évaluer le niveau de risque financier et la santé financière globale d'une entreprise comprennent le ratio dette / capital, le ratio dette / capitaux propres, le taux de couverture des intérêts et le degré de levier combiné.
Points clés à retenir
- Les ratios de risque financier évaluent les niveaux d'endettement d'une entreprise, qui sont un indicateur de la santé financière d'une entreprise.Si une entreprise utilise des fonds pour rembourser sa dette, ces fonds ne peuvent pas non plus être investis ailleurs dans l'entreprise pour favoriser la croissance.Les investisseurs utilisent les ratios pour décider s'ils veulent investir dans une entreprise.Les ratios les plus couramment utilisés par les investisseurs pour mesurer le niveau de risque d'une entreprise sont le ratio de couverture des intérêts, le degré de levier combiné, le ratio dette / capital et le ratio dette / capitaux propres.
Ratio dette / capital
Le ratio de la dette au capital est une mesure de l'endettement qui donne une image de base de la structure financière d'une entreprise en termes de capitalisation de ses opérations. Le ratio dette / capital est un indicateur de la solidité financière d'une entreprise. Ce ratio est simplement une comparaison de la dette totale à court terme et des obligations à long terme d'une entreprise avec son capital total fourni à la fois par les capitaux propres et le financement par emprunt. Des ratios dette / capital plus faibles sont préférés car ils indiquent une proportion plus élevée de financement par capitaux propres par rapport au financement par emprunt.
Un ratio d'endettement plus élevé peut rendre plus difficile pour une entreprise d'obtenir du financement à l'avenir.
Ratio dette / capitaux propres
Le ratio d'endettement (D / E) est un ratio financier clé qui permet une comparaison plus directe du financement par emprunt au financement par capitaux propres. Ce ratio est également un indicateur de la capacité d'une entreprise à honorer ses dettes. Encore une fois, une valeur de ratio inférieure est préférable car cela indique que la société finance ses opérations par ses propres ressources plutôt que de s'endetter. Les sociétés ayant des positions en actions plus solides sont généralement mieux outillées pour faire face à une baisse temporaire des revenus ou à des besoins inattendus d'investissements supplémentaires. Des ratios D / E plus élevés peuvent avoir un impact négatif sur la capacité d'une entreprise à obtenir un financement supplémentaire en cas de besoin.
Intérêt ratio de couverture
Le taux de couverture des intérêts est une mesure de base de la capacité d'une entreprise à gérer ses coûts de financement à court terme. La valeur du ratio révèle le nombre de fois qu'une entreprise peut effectuer les paiements d'intérêt annuels requis sur sa dette en cours avec son bénéfice courant avant impôts et intérêts. Un ratio de couverture relativement inférieur indique une charge de service de la dette plus élevée pour l'entreprise et un risque de défaillance ou d'insolvabilité financière d'autant plus élevé.
Une valeur de ratio inférieure signifie un montant moindre de revenus disponibles pour effectuer des paiements de financement, et cela signifie également que l'entreprise est moins en mesure de gérer toute augmentation des taux d'intérêt. Généralement, un ratio de couverture des intérêts de 1, 5 ou moins est considéré comme révélateur de problèmes financiers potentiels liés au service de la dette. Cependant, un ratio excessivement élevé peut indiquer que l'entreprise ne parvient pas à tirer parti de son levier financier disponible.
Les investisseurs considèrent qu'une entreprise avec un taux de couverture des intérêts de 1, 5 ou moins est susceptible de rencontrer des problèmes financiers potentiels liés au service de la dette.
Degré de levier combiné
Le degré de levier combiné permet une évaluation plus complète du risque total d'une entreprise en tenant compte à la fois du levier d'exploitation et du levier financier. Ce ratio de levier estime l'effet combiné du risque commercial et du risque financier sur le résultat par action (BPA) de la société compte tenu d'une augmentation ou d'une diminution particulière des ventes. Le calcul de ce ratio peut aider la direction à identifier les meilleurs niveaux et la meilleure combinaison possible de levier financier et opérationnel pour l'entreprise.
